L'inflazione, la guerra e l'impennata dei tassi d'interesse hanno afflitto il mercato di recente, specialmente i titoli tecnologici. Netflix, per esempio, ha illustrato questo. Dato che gli investitori sono di umore piuttosto cupo in questo momento, ogni cattiva notizia sui risultati di qualsiasi grande azienda porta a parlare di una recessione. Ne ho scritto oggi. Ma un settore sta cavalcando l'onda completamente opposta. Infatti, i chip stanno crescendo ad un ritmo assolutamente incredibile. Sempre.

Ho scritto sulla recessione prima di oggi. Concentriamoci invece su qualcosa di positivo 😹

Descrizione delle mie tattiche in caso di recessione. In cosa investirete?

Nonostante le prospettive cupe di molti investitori, le vendite di semiconduttori sono in pieno boom in questo momento.

Il megatrend supera il ciclo

Nell'ultima settimana, diverse società di semiconduttori hanno riportato i risultati dei guadagni, tra cui Taiwan Semiconductor Manufacturing $TSM+0.0% e ASML Holdings $ASML-2.2%. Taiwan Semiconductor Manufacturing è il principale produttore di terze parti del mondo con più del 50% di quota di mercato. ASML, un produttore di strumenti chiave, è a sua volta leader nei dispositivi di litografia che utilizzano laser estremamente sottili per stampare modelli di transistor sui wafer. ASML ha anche un monopolio sulla tecnologia chiave dell'ultravioletto estremo (EUV) necessaria per i chip di fascia alta.

Ho coperto ASML per un cambiamento qui: 😂

Dopo questa dichiarazione del capo di ASML, tutti devono iniziare a pensare all'acquisto

Entrambe le aziende hanno superato le aspettative degli analisti lo scorso trimestre e hanno indicato una domanda incredibilmente forte per il futuro. Quanto forte? Taiwan Semi ha detto che ora è preoccupata se avrà abbastanza capacità per soddisfare la domanda del prossimo anno, in cima alla crescita del 30% prevista per quest'anno. E la crescita di quest'anno si aggiungerà a quella del 18,5% nel 2021 e del 25,2% nel 2020.

L'industria sta accelerando

Una delle grandi rivelazioni della chiamata ai guadagni di TSM è stata che la direzione prevede che l'industria dei semiconduttori accelererà a un ritmo medio a una cifra nei prossimi cinque anni. Se questo non vi sembra impressionante, sappiate che negli ultimi dieci anni l'industria è cresciuta a un tasso medio annuo di "solo" il 4%.

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Se la comunità degli investitori crede che l'attuale forte mercato tornerà in media ai tassi di crescita precedenti, potrebbero sottovalutare la domanda.

ASML conferma questa storia. Mercoledì, ASML ha seguito TSM con il proprio commento molto rialzista. In particolare, la direzione di ASML ha detto che ora sta cercando di aumentare la sua capacità in grande stile e che potrebbe non essere in grado di soddisfare tutta la domanda anche allora. Originariamente, ASML aveva previsto una capacità di 375 macchine deep ultraviolet (DUV ) e 70 macchine EUV entro il 2025.

ASML potrebbe essere troppo ottimista sulla domanda, dati i molti venti contrari economici, sia reali che percepiti? Al momento, ASML dice di essere in grado di soddisfare solo il 60% della domanda totale e se le persone vogliono una macchina DUV oggi, non saranno in grado di ottenerla fino alla fine del prossimo anno - 18 mesi da ora. Alla domanda se la direzione dell'azienda fosse eccessivamente ottimista, dati i timori degli investitori di un rallentamento l'anno prossimo, il CEO Peter Wennink ha risposto:

"Il requisito per il prossimo anno è di 600 unità. Quindi dobbiamo perdere dal 35 al 40% della domanda. E poi si colpisce la nostra capacità, la nostra capacità massima".

Quindi, a meno che la domanda di attrezzature per semiconduttori non cada del 35-40% al di sotto delle aspettative, sembra che l'industria continuerà a crescere.

Qualcuno potrebbe chiedersi come sia possibile che l'enorme industria dei semiconduttori da 555 miliardi di dollari possa accelerare in questo momento. Anche se la tecnologia è un trend di crescita a lungo termine, due fattori principali sembrano mettere simultaneamente il turbo all'industria. In primo luogo, la necessità di chip di fascia alta per computer ad alte prestazioni e ad alta efficienza energetica che servono applicazioni di intelligenza artificiale sta decollando in grande stile. Inoltre, l'Internet delle cose, un termine ampio per le fabbriche più automatizzate, gli elettrodomestici e le automobili, sta portando una sorta di tsunami di domanda sia per i chip avanzati che per quelli tradizionali.

Questo e molti altri megatrend continuano a sostenere la teoria che i chip e l'intera industria che li circonda non si fermeranno.

Disclaimer:Questa non è una raccomandazione di investimento. Non sono un professionista, solo un dilettante che condivide le mie opinioni basate su dati provenienti da internet, in questo caso in linea con l'analisi di Billy Duberstein.