Il leader mondiale del settore ferroviario fa crescere la domanda e i dividendi
L'industria ferroviaria sta vivendo una crescita dinamica e una delle aziende leader del settore sta mantenendo la sua forte posizione attraverso l'innovazione e le mosse strategiche. L'azienda si è recentemente assicurata nuovi ordini di automotrici per un valore di quasi 690 milioni di dollari, a testimonianza della sua capacità di rispondere alle attuali esigenze del mercato e di mantenere una posizione di forza. Inoltre, l'azienda vanta un'espansione di successo della sua flotta, che ora conta 14.600 unità con un utilizzo vicino al 99%.
Un altro aspetto interessante è il dividendo stabile e in crescita che la società paga. Attualmente il dividendo è di 0,30 dollari per azione, pari a un dividend yield del 2,41%. La crescita è notevole anche su base annua, con un aumento dell'8,1%. Con aumenti costanti dei dividendi e un sano payout ratio, la società offre agli investitori un rendimento interessante e una certa stabilità.
Performance della società
Greenbrier Companies $GBX+2.5%, con sede a Lake Oswego, Oregon, è un produttore e fornitore di servizi leader nel settore ferroviario. L'azienda si concentra sulla produzione di un'ampia gamma di vagoni ferroviari, tra cui vagoni merci, vagoni cisterna e vagoni container intermodali. Oltre alla produzione, l'azienda offre anche servizi completi di manutenzione e riparazione, che comprendono l'aggiornamento e la ristrutturazione dei veicoli esistenti per garantirne la longevità e l'affidabilità.
Greenbrier opera nei mercati internazionali, tra cui Nord America, Europa e Sud America. Con impianti di produzione negli Stati Uniti, in Messico, Polonia, Romania e Brasile, è in grado di rispondere efficacemente alle esigenze delle diverse regioni e di mantenere un elevato livello di assistenza ai clienti. L'azienda è nota per la sua tecnologia innovativa, che comprende lo sviluppo di automotrici più ecologiche con un consumo di carburante inferiore e emissioni ridotte, contribuendo alla sostenibilità del trasporto ferroviario.
Dalla sua fondazione nel 1981, Greenbrier si è costantemente espansa attraverso acquisizioni strategiche che hanno rafforzato la sua posizione di mercato e ampliato il suo portafoglio prodotti. Negli anni '90, l'azienda ha iniziato a produrre le proprie automotrici, un passo fondamentale per consolidare la propria posizione di leader del settore. Il management dell'azienda pone l'accento su una cultura aziendale aperta e sulla sicurezza sul posto di lavoro, che si riflette nei bassi tassi di incidenti e nell'alto morale dei dipendenti.
Le iniziative ambientali sono un altro aspetto fondamentale della strategia aziendale. Greenbrier è attivamente impegnata in progetti volti a ridurre l'impronta di carbonio del trasporto ferroviario, che comprendono non solo la produzione di carrozze più efficienti dal punto di vista dei consumi, ma anche l'ottimizzazione dei processi lungo tutta la catena di fornitura. Questi sforzi hanno reso Greenbrier non solo un'azienda economicamente stabile, ma anche un partner responsabile per le comunità in cui opera.
Un team di gestione esperto, guidato dall'amministratore delegato, assicura che l'azienda rimanga all'avanguardia nell'innovazione, pur mantenendo una solida stabilità finanziaria. Di conseguenza, Greenbrier Companies esemplifica la combinazione vincente di valori tradizionali e tecnologia moderna, consolidando la sua posizione di attore principale nel mercato globale del trasporto ferroviario.
Greenbrier Companies sotto i riflettori
Greenbrier Companies è quotata al NYSE con il simbolo GBX. Dall'inizio dell'anno, il titolo ha registrato un aumento di prezzo del 10,19%. Attualmente la società paga un dividendo di 0,30 dollari per azione, che rappresenta un dividend yield del 2,41%. In confronto, il settore Trasporti - Attrezzature e Leasing rende l'1,75%, mentre l'indice S&P 500 rende l'1,62%.
In termini di crescita dei dividendi, l'attuale dividendo annuale della società, pari a 1,20 dollari, è in aumento dell'8,1% rispetto allo scorso anno. Negli ultimi cinque anni, Greenbrier ha aumentato il suo dividendo due volte, con un incremento medio annuo del 2,84%. La crescita futura dei dividendi dipenderà quindi dalla crescita degli utili e dal payout ratio, ossia il rapporto tra gli utili per azione e i dividendi distribuiti dalla società. Attualmente, il payout ratio di Greenbrier è del 31%, il che significa che negli ultimi 12 mesi ha distribuito il 31% dei suoi utili sotto forma di dividendo.
Per l'anno fiscale in corso, Greenbrier prevede una forte crescita degli utili. Secondo la stima di consenso Zacks per il 2024, l'utile per azione previsto è di 4,23 dollari, con un aumento del 42,42% rispetto allo scorso anno. Questa crescita riflette le prospettive positive della società e la sua capacità di aumentare il valore per gli azionisti.
Risultati trimestrali
The Greenbrier Companies ha comunicato i risultati finanziari per il secondo trimestre fiscale conclusosi il 29 febbraio 2024. L'azienda, che è un importante fornitore di attrezzature e servizi per i mercati globali degli autotrasporti, ha registrato una serie di successi.
Nel corso del trimestre, Greenbrier ha incrementato la propria flotta di 500 unità per un totale di 14.600 unità, con un utilizzo della flotta in leasing pari a quasi il 99%. L'azienda ha ricevuto nuovi ordini di automotrici per 5.900 unità, per un valore di circa 690 milioni di dollari, e ne ha consegnate 5.600, creando un nuovo portafoglio di 29.200 unità per un valore stimato di 3,6 miliardi di dollari.
L'utile netto attribuibile a Greenbrier è stato di 33 milioni di dollari, pari a 1,03 dollari per azione diluita, su un fatturato di 863 milioni di dollari. L'EBITDA del trimestre è stato di 95 milioni di dollari, pari all'11% del fatturato. La società ha inoltre rimborsato con successo i restanti 48 milioni di dollari di obbligazioni convertibili con scadenza 2024.
Il Consiglio di Amministrazione ha dichiarato un dividendo trimestrale di 0,30 dollari per azione, pagabile il 14 maggio 2024, che rappresenta il 40° dividendo trimestrale consecutivo della Società. L'amministratore delegato Lorie L. Tekorius ha sottolineato i risultati ottenuti dall'azienda, che comprendono un'offerta di prodotti diversificata e solide relazioni di mercato che assicurano a Greenbrier una forte posizione di mercato.
Prospettive e aggiornamenti aziendali
Sulla base delle tendenze attuali e dei piani di produzione, Greenbrier ha aggiornato le sue previsioni per l'anno fiscale 2024, prevedendo spedizioni tra le 23.500 e le 25.000 unità, di cui circa 1.400 in Brasile. Le vendite dovrebbero aggirarsi tra i 3,5 e i 3,7 miliardi di dollari, con spese in conto capitale di circa 140 milioni di dollari per la produzione e 15 milioni di dollari per i servizi di manutenzione. Gli investimenti per il leasing e la gestione sono stimati in 350 milioni di dollari, compreso il trasferimento delle automotrici alla flotta in leasing. Le entrate derivanti dalla vendita di attrezzature dovrebbero essere di circa 75 milioni di dollari.
Risultati recenti
L'azienda ha mostrato notevoli progressi negli ultimi anni, che devono essere analizzati attentamente per capire come si comporterà fino al 2023.
Partendo dai ricavi totali, vediamo che l'azienda ha mostrato una crescita costante, anche se con alcune fluttuazioni. Nel 2020 le vendite sono state di 1,75 miliardi di dollari, mentre nel 2021 si è registrata una crescita significativa a 2,98 miliardi di dollari, che potrebbe essere stata influenzata da fattori esterni come la pandemia. Tuttavia, la successiva crescita a 3,94 miliardi di dollari nel 2022 e a 3,73 miliardi di dollari nel 2023 suggerisce una forte crescita e una continua espansione.
Il costo del venduto ha seguito un andamento simile, con un aumento da 2,44 miliardi di dollari nel 2020 a 3,50 miliardi di dollari nel 2022, che riflette l'aumento dei costi operativi in linea con la crescita delle vendite. Di conseguenza, l'utile lordo, nonostante le fluttuazioni, è cresciuto da 231,6 milioni di dollari nel 2020 a 498,3 milioni di dollari nel 2023.
Le spese operative sono rimaste relativamente stabili, passando da 191,8 milioni di dollari nel 2020 a 242,8 milioni di dollari nel 2023, a dimostrazione di una gestione efficace dei costi. L'utile operativo ha quindi registrato una discreta crescita, passando da 39,8 milioni di dollari nel 2020 a 255,5 milioni di dollari nel 2023, segno di una maggiore efficienza operativa.
L'utile ante imposte della società ha subito oscillazioni, ma in generale è cresciuto da -8,6 milioni di dollari nel 2020 a 150,2 milioni di dollari nel 2023. Anche l'utile netto della società ha mostrato una tendenza all'aumento, passando da 32,4 milioni di dollari nel 2020 a 110,7 milioni di dollari nel 2023, un segnale molto positivo per gli investitori. Questo miglioramento si riflette anche nella crescita degli utili per azione di base e diluiti, che sono aumentati rispettivamente da 0,99 a 3,53 e da 0,96 a 3,39.
L'EBITDA della società è aumentato da 136,8 milioni di dollari nel 2020 a 343,7 milioni di dollari nel 2023, riflettendo la forte crescita prima della contabilizzazione di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento. L'EBITDA normalizzato ha seguito un trend di crescita simile, indicando una stabilità degli utili dopo aver eliminato le voci insolite.
Indicatori chiave
Rapporto P/E (Non-GAAP, TTM)Il P/E (Non-GAAP) a 12 mesi (TTM) della società è pari a 12,61, ovvero il 33,64% in meno rispetto alla media del settore. Ciò indica che la società è sottovalutata rispetto ai suoi concorrenti. Rispetto alla media quinquennale della società, pari a 14,32, questo valore è inferiore dell'11,94%, il che indica un miglioramento dell'efficienza.
Rapporto PEG (GAAP, TTM)Il rapporto PEG (Price/Earnings to Growth) dell'azienda è pari a 0,08 contro la media del settore di 0,96.
EV/Vendite e EV/EBITDAI rapporti EV/Sales (0,88) ed EV/EBITDA (8,99) sono anch'essi inferiori alla media del settore (rispettivamente 1,84 e 12,76). Ciò indica che la società è più efficiente nel generare vendite e utili dal suo valore d'impresa rispetto alla media del settore. Rispetto alla media quinquennale dell'azienda, questi valori sono stabili, il che rappresenta un segnale positivo.
Rapporto EV/EBIT (TTM e FWD)I rapporti EV/EBIT (12,77 TTM e 11,35 FWD) sono significativamente inferiori alle medie del settore (17,29 e 15,48), il che indica che l'azienda è più efficiente nel generare profitti operativi dal suo valore aziendale.
Rapporto prezzo/vendite e prezzo/valore contabileI rapporti Prezzo/Vendite (0,41 TTM e 0,43 FWD) e Prezzo/Book (1,19 TTM e 1,18 FWD) sono significativamente inferiori alle medie del settore (1,47 e 1,43 per il Prezzo/Vendite e 2,73 e 2,66 per il Prezzo/Book). Ciò dimostra che il titolo della società è sottovalutato sia in termini di utili che di valore contabile rispetto ai suoi concorrenti.
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