L'azienda è impegnata nella fornitura di assistenza sanitaria. È stata fondata nel 1968 dal Dr. Thomas Frist, da suo padre Dr. Thomas Frist Sr. e da Jack C. Massey. La società ha ora sede a Nashville. Sebbene le sue azioni siano vicine ai massimi storici, la scorsa settimana hanno subito un forte calo. Approfondiamo l'attività dell'azienda e scopriamone il potenziale.

L'azienda si concentra su un'ampia gamma di servizi sanitari, tra cui assistenza per acuti, cure chirurgiche e oncologiche complesse, servizi ostetrici e altri settori medici specialistici. $HCA è nota per la sua enfasi su un'assistenza sanitaria di qualità e a prezzi accessibili, che fornisce a milioni di pazienti ogni anno. L'azienda investe anche nell'innovazione tecnologica e nella ricerca, che le consentono di migliorare continuamente i propri servizi e di contribuire ai progressi della medicina.

HCA Healthcare è stato uno dei primi fornitori di servizi sanitari ad adottare una cartella clinica elettronica (EHR). L'azienda ha investito molto nello sviluppo e nell'implementazione di un sistema EHR all'avanguardia, che le ha permesso di tracciare e gestire meglio le cure dei pazienti, di migliorare la comunicazione tra il personale medico e di aumentare l'efficienza complessiva delle sue strutture sanitarie.

Inoltre, HCA Healthcare è nota per i suoi ampi programmi di formazione e sviluppo per i suoi dipendenti. L'azienda offre un'ampia gamma di programmi di formazione, borse di studio e altre opportunità di sviluppo professionale per aiutare i propri dipendenti a crescere e migliorare le proprie competenze.

Direzione aziendale

Samuel N. Hazen - Amministratore delegato

Samuel N. Hazen, che lavora in HCA da 41 anni, è stato nominato CEO il 1° gennaio 2019 dopo aver ricoperto il ruolo di Presidente e COO dal 2016.

Samuel ha ricoperto vari ruoli di leadership per HCA Healthcare, tra cui quello di presidente delle operazioni, dal 2011 al 2015. Dal 2001 al 2010 è stato presidente di HCA Healthcare Western Group, che comprendeva tutte le operazioni a ovest del fiume Mississippi e rappresentava circa la metà del fatturato dell'azienda. Prima del 2001, Hazen è stato direttore finanziario del Western Group. Prima del 1995, è stato direttore finanziario di due diverse divisioni dell'azienda, supervisionando le operazioni nel Texas settentrionale e in vari altri mercati.

Hazen ha iniziato la sua carriera nel programma di gestione finanziaria di Humana nel 1983 e ha ricoperto posizioni di direttore finanziario presso ospedali in Georgia e a Las Vegas. Attualmente fa parte dei consigli di amministrazione del Nashville Health Care Council, della Federation of American Hospitals e della HCA Healthcare Foundation.

Samuel Hazen ha conseguito una laurea in Finanza presso l'Università del Kentucky e un Master in Business Administration presso l'Università del Nevada Las Vegas.

Settore/Specialità dell'azienda

Acute Care: $HCA gestisce ospedali che forniscono cure mediche di emergenza a pazienti con patologie gravi e pericolose per la vita. Queste strutture sono dotate di tecnologie all'avanguardia e di personale qualificato per fornire un trattamento rapido ed efficace.

Assistenza chirurgica: L'azienda offre un'ampia gamma di servizi chirurgici, tra cui chirurgia generale, ortopedia e neurochirurgia. L'accento è posto su tecniche minimamente invasive che riducono i tempi di recupero e il rischio di complicazioni.

Cardiologia: L'azienda dispone di ampi programmi incentrati sul trattamento delle malattie cardiache, tra cui cardiologia preventiva, procedure interventistiche e chirurgia cardiovascolare. HCA Healthcare si concentra su trattamenti innovativi che migliorano la prognosi e la qualità di vita dei pazienti.

Servizi ostetrici e ginecologici: $HCA fornisce un'assistenza completa alle donne, comprese le cure prenatali, il parto e l'assistenza post-parto. Inoltre, offre servizi e trattamenti ginecologici per donne di tutte le età, promuovendo la salute e il benessere generale delle donne.

Cura del cancro: HCA Healthcare è specializzata nella cura completa del cancro, fornendo metodi diagnostici avanzati, piani di trattamento personalizzati e servizi di supporto per aiutare i pazienti e le loro famiglie a gestire il trattamento e la guarigione.

Redditività e liquidità dell'azienda

Dall'inizio dell'anno la società ha registrato un buon profitto in termini di prezzo per azione. Ma proprio alla fine della scorsa settimana, il suo prezzo ha subito un crollo significativo come non accadeva da tempo. Nella giornata di venerdì, il prezzo è sceso del 6,39%. Attualmente, un'azione sul mercato vale circa 320 dollari.

L'attuale capitalizzazione di mercato della società è di 84,15 miliardi di dollari. Si tratta quasi del valore più alto. Già la scorsa settimana il titolo era lì. Venerdì scorso, prima che il titolo iniziasse a cedere, era addirittura al suo prezzo più alto (344,16 dollari). L'azienda impiega 310.000 persone in tutto il mondo.

Ma la ripartizione del possesso azionario è interessante. Anche se la società è stata fondata nel 1968, è ancora per il 27,65% di proprietà privata. I restanti 189,49 milioni di azioni, pari al 72,35% di tutte le azioni mai emesse, sono sul mercato tra gli investitori. Il debito della società è di 42,1 miliardi di dollari. La liquidità di cui dispone il management è di 1,38 miliardi di dollari.

Nel 2019, il fatturato della società è stato di 51,34 miliardi di dollari. I margini operativi sono stati del 6,83% e l'utile netto è stato di 3,51 miliardi di dollari. Un anno dopo, quando è scoppiata la pandemia, le vendite sono diminuite. Nel 2020 il fatturato era di 51,53 miliardi di dollari. Tuttavia, il margine di profitto è riuscito ad aumentare al 7,28% e di conseguenza l'utile netto è salito a 3,75 miliardi di dollari. L'anno di maggior successo per l'azienda è stato sicuramente il 2021: il fatturato è cresciuto a 58,75 miliardi di dollari. Tuttavia, i margini sono aumentati all'11,84%. L'azienda ha guadagnato poco meno di 7 miliardi di dollari (6,96) in quell'anno. La crescita dei ricavi è continuata negli ultimi due anni, ma a spese dei margini, che sono diminuiti. Nel 2022, il fatturato è stato di 60,23 miliardi di dollari. Il margine di profitto è stato del 9,37% e l'utile netto di 5,64 miliardi di dollari. L'anno scorso, il fatturato ha raggiunto un picco di 64,97 miliardi di dollari. Ma i margini sono scesi all'8,07% e l'utile netto è stato di 5,24 miliardi di dollari.

L'azienda fornisce i suoi servizi principalmente negli Stati Uniti, ma con il passare del tempo sta facendo breccia anche in altri Paesi. Tuttavia, gli Stati Uniti sono ancora la base principale su cui l'azienda concentra tutta la sua attenzione. Per noi europei questo Paese è più difficile da capire dal punto di vista sanitario, perché i servizi sanitari sono molto costosi e solo una piccola percentuale di persone ha un'assicurazione sanitaria. Ma è per questo che l'attività è in piena espansione. Il 94,8% del fatturato totale dell'azienda proviene dagli Stati Uniti. L'anno scorso è stato di 61,59 miliardi di dollari. I restanti 3 miliardi e 380 milioni di dollari provengono dalle vendite di altri Paesi.

Gli utili per azione sono stati di 6,87 dollari nel 2016. Il 2,16% in più rispetto alle stime degli analisti. Nei due anni successivi, l'azienda è riuscita a superare il consenso del mercato. Nel 2018, l'EPS è cresciuto a 9,77 dollari. Nel 2020, la crescita è rallentata ma persistente. L'utile per azione è stato di 11,61 dollari nell'anno in corso. Nel 2021 si è registrato un aumento significativo a 17,5 dollari, ma nonostante questo balzo, l'azienda si è attestata al di sotto delle stime di mercato dell'1,94%. Nel 2022, il divario tra la realtà e il consenso si è ridotto allo 0,73%, con un utile per azione di 16,89 dollari nel 2022. L'anno scorso, infine, la società ha battuto le stime del 4,44%, con un utile per azione di 19,01 dollari. Quest'anno e negli anni a venire (fino al 2027, anno in cui le stime si estendono), gli EPS dovrebbero continuare a crescere. Nel 2027 potrebbero raggiungere 29,87 centesimi di dollari.

Nel 2016 il fatturato è stato di 41,49 miliardi di dollari. Ma le entrate non sono cambiate molto nel corso degli anni e continuano a crescere lentamente ma inesorabilmente fino ad oggi. L'unico calo si è verificato tra il 2019 e il 2020, quando è iniziata la pandemia. Nel 2018, il loro valore aveva raggiunto i 46,68 miliardi di dollari e nel 2020 era già di 51,53 miliardi di dollari. Nel 2021, il valore delle entrate aveva raggiunto i 58,75 miliardi di dollari. Tuttavia, gli ultimi due anni sono riusciti a mantenere la crescita nonostante questo balzo ed entro il 2023 potremmo assistere a entrate per 64,97 miliardi di dollari. Come per gli utili per azione, il trend di crescita dovrebbe continuare a svilupparsi. Pertanto, entro il 2027, i ricavi potrebbero raggiungere gli 82,05 miliardi di dollari, un valore quasi doppio rispetto a quello generato dall'azienda nel 2016.

Quasi tutti i settori dell'azienda sono riusciti a raggiungere un valore di fatturato più alto all'origine del 2017. Tuttavia, la quota maggiore di ricavi proviene dal settore assicurativo dell'azienda. Il valore delle entrate di questo settore è passato da 24,81 miliardi di dollari nel 2017 a 31,82 miliardi di dollari lo scorso anno. Al contrario, la specialità assicurativa internazionale genera il minor valore di entrate. Nello stesso periodo di tempo è passato da 1,1 a 1,51 miliardi di dollari.

Spese operative

I costi della società sono aumentati costantemente con lo sviluppo dell'azienda. Nel 2010, il management aveva bisogno di 6,6 miliardi di dollari per gestire un trimestre. L'azienda ha dovuto investire in ricerca e sviluppo, oltre che nel funzionamento e nell'innovazione degli edifici esistenti. Grazie all'aumento dei ricavi, l'azienda ha potuto permettersi di spendere sempre di più. Nel 2019, la crescita della spesa è continuata. Nel secondo trimestre del 2020 la spesa è diminuita di 1,4 miliardi di dollari. Ma la crescita è tornata nel trimestre successivo. Nel primo trimestre del 2024, la spesa ha raggiunto il massimo storico di 14 miliardi e 781 milioni di dollari, grazie alla rapida crescita delle entrate.

Dividendo

L'azienda ha iniziato a pagare un dividendo trimestrale nel 2018. Il primo pagamento è stato di 35 centesimi per azione. Da allora, il dividendo è aumentato fino al 2020. Il primo dividendo del 2020 è stato di 43 centesimi per azione. In questo caso il pagamento è stato sospeso per un anno. È ripreso all'inizio del 2021 a 48 centesimi. Oggi gli azionisti possono contare su 66 centesimi per azione ogni trimestre. Il dividend yield annuale è dello 0,82%.

Valutazione/Confronto con i concorrenti

Il rapporto P/E della società è aumentato molto rapidamente dal 2010 al 2014. Durante questo periodo, il prezzo per azione è aumentato, ma gli utili per azione non sono cresciuti molto. Da 3,5 nel 2010, il rapporto P/E è salito a 16,9 nel 2014. Da allora, tuttavia, il rapporto non ha raggiunto livelli più elevati. Il titolo ha iniziato a salire in modo molto simile all'EPS. Nel 2016, il P/E è sceso a 9,53 punti. Ma il rapporto ha raggiunto il suo punto più basso da allora nel 2020, quando era solo 7,97. Oggi il P/E è di 16 punti. Il titolo è ancora in crescita, ma negli ultimi anni è aumentato più rapidamente dell'EPS. Tuttavia, nei prossimi anni le due cifre dovrebbero tornare a livellarsi. È possibile che il P/E si riduca a causa della rapida crescita degli utili per azione.

I rivali

Tenet Healthcare $THC: Tenet Healthcare si concentra sulla fornitura di assistenza sanitaria di qualità e a prezzi accessibili attraverso i suoi ospedali e altre strutture mediche. L'azienda è nota per l'assistenza completa in settori quali chirurgia, cardiologia, ortopedia, oncologia e altri servizi medici specialistici. Tenet investe anche in innovazione e tecnologia per migliorare i propri servizi medici e fornire ai pazienti le migliori cure possibili.

DaVita $DVA: è un'azienda leader negli Stati Uniti specializzata nella fornitura di assistenza sanitaria a pazienti affetti da insufficienza renale cronica e altre malattie renali. L'azienda offre emodialisi e dialisi peritoneale, concentrandosi sulle esigenze individuali di ciascun paziente. DaVita è anche impegnata nella prevenzione e nell'educazione delle malattie renali, aiutando i pazienti a gestire meglio i loro problemi di salute e a migliorare la loro qualità di vita.

UnitedHealth $UNH: UnitedHealthcare è la più grande assicurazione sanitaria degli Stati Uniti e fornisce un'ampia gamma di prodotti e servizi assicurativi a privati, dipendenti, programmi statali e federali, tra cui Medicare e Medicaid. L'assicuratore offre piani che includono cure primarie, specialisti, farmaci su prescrizione e altri servizi sanitari ed è noto per la sua enfasi sulle cure preventive e sullo stile di vita sano.

Blu - $HCA, Giallo - $UNH, Turchese - $DVA, Arancione - $THC

Tutte le aziende sanitarie del confronto odierno e molte altre hanno trovato un modo per crescere negli ultimi anni. Dopo la pandemia di covirus, su cui la maggior parte di queste aziende ha capitalizzato, il loro modello di business ha visto un rafforzamento e una digitalizzazione. Una base di clienti più ampia e una popolazione sempre più anziana le spingono a massimizzare i ricavi, che sono in crescita. Si prevede che questa tendenza continui nei prossimi anni. Lasocietà con la migliore performance è $THC, che ha registrato un miglioramento del 258% negli ultimi 4 anni e 6 mesi.

Piani futuri

Innovazione tecnologica: HCA Healthcare continua a concentrarsi sugli investimenti nell'innovazione tecnologica, tra cui l'espansione dell'uso delle cartelle cliniche elettroniche (EHR), della telemedicina e di altre piattaforme sanitarie digitali. Queste tecnologie non solo hanno migliorato l'efficienza e la qualità delle cure, ma hanno anche aumentato la disponibilità di servizi sanitari per i pazienti, soprattutto durante la pandemia COVID-19.

Espansione della rete di strutture sanitarie: La Società prevede di continuare a espandere la propria rete di ospedali e strutture ambulatoriali. Questa espansione prevede l'acquisizione di nuovi ospedali e centri medici, consentendo ad HCA Healthcare di fornire i propri servizi a una popolazione più ampia e di rafforzare la propria posizione di mercato.

Migliorare la qualità e la sicurezza delle cure: $HCA pone una forte enfasi sul continuo miglioramento della qualità e della sicurezza delle cure che fornisce. Ciò include l'implementazione delle pratiche e degli standard clinici più recenti, nonché la formazione e l'addestramento del personale sanitario. HCA Healthcare si sforza di essere leader nell'eccellenza clinica e nella soddisfazione dei pazienti.

Stabilità finanziaria e investimenti: HCA Healthcare è un'azienda finanziariamente stabile che genera regolarmente solidi risultati finanziari. Questa stabilità consente all'azienda di continuare a investire in nuove tecnologie, espandere i propri servizi e migliorare la qualità delle cure. La solidità finanziaria garantisce inoltre la flessibilità necessaria per affrontare le potenziali sfide e opportunità del mercato.

Prospettive

Il titolo è ora a pochi punti percentuali dal suo picco assoluto. Tuttavia, con le prospettive per la sua attività ancora su cifre elevate, sembra che sia proprio la raccolta di utili che gli azionisti stavano aspettando. Già il 23 luglio l'azienda comunicherà i risultati trimestrali. L'utile per azione dovrebbe essere di 4,924 dollari e il fatturato potrebbe raggiungere i 17,049 miliardi di dollari, secondo il consenso. Con entrambe le cifre, si tratterebbe di un buon aumento rispetto all'anno scorso. Negli ultimi due trimestri le stime di gestione sono state battute. Come vedono gli analisti esperti di Wall Street il futuro prezzo per azione?

Dei 26 analisti intervistati, 15 di loro comprerebbero il titolo ora. Le loro prospettive sono così forti che prevedono una crescita fino al 25,17% nei prossimi dodici mesi. Altri 3 analisti hanno comprato la società, ma le loro stime sono già leggermente inferiori. Per loro sarebbe sufficiente una crescita del 12% fino a un prezzo di 355 dollari per azione di $HCA. Gli ultimi 8 analisti, invece, si limiterebbero a tenere il titolo, magari in attesa di un prezzo migliore per entrare.

Su Bulios troverete molti spunti, ma la selezione finale dei titoli e la costruzione del portafoglio spetta ovviamente a voi, quindi fate sempre un'analisi approfondita per conto vostro. Strumenti pratici all'interno della membership Bulios Black sono sempre a vostra disposizione.