Dal bacino di Perm alla cima: Come le acquisizioni strategiche e i dividendi elevati stanno ridefinendo il settore…
Ottenere l'accesso alle aree petrolifere più ricche degli Stati Uniti, ridurre i costi di produzione e massimizzare i rendimenti per gli azionisti: questi sono gli obiettivi che il gigante petrolifero non solo ha fissato, ma ha anche raggiunto. Con audaci acquisizioni nel Bacino Permiano e un'attenzione particolare alla sostenibilità ambientale, è diventato un leader che non perde di vista i vantaggi finanziari per i suoi investitori. Come si concilia l'attività mineraria con l'innovazione e cosa significa per il futuro?
L'espansione della capacità produttiva e gli investimenti strategici nel Bacino Permiano hanno permesso all'azienda di ottenere dividendi record, che ora stanno garantendo rendimenti eccezionali ai suoi investitori.
Presentazione della società
Civitas Resources $CIVI-0.7% è un'importante società statunitense di esplorazione e produzione di petrolio e gas. La società ha sede a Denver, capitale dello Stato del Colorado, e la sua area di attività principale sono gli Stati Uniti, in particolare le regioni ricche di petrolio e gas come il Bacino Permiano, il Bacino DJ e altri importanti giacimenti.
Civitas Resources è nata da diverse fusioni e acquisizioni, che hanno incluso il consolidamento di società minerarie più piccole, consentendole di espandere rapidamente le proprie attività e di rafforzare la propria posizione sul mercato. Fin dall'inizio, l'azienda si è concentrata sulla crescita sostenibile e sull'uso efficiente delle moderne tecnologie per ottenere la massima produzione riducendo al minimo l'impatto ambientale.
I principali prodotti e servizi forniti da Civitas Resources comprendono la produzione e la vendita di petrolio e gas. L'azienda si concentra sul miglioramento delle tecnologie di perforazione e produzione, che comprendono innovazioni nella fratturazione idraulica e altri metodi che aumentano il recupero di petrolio e gas dai loro giacimenti. Civitas si dedica anche all'ottimizzazione dei costi, che le consente di mantenere prezzi competitivi e di aumentare la redditività.
Una delle strategie chiave dell'azienda è quella di restituire il capitale agli azionisti attraverso dividendi e riacquisti di azioni. Questa politica prevede il pagamento di almeno il 50% del flusso di cassa libero come componente variabile dei dividendi.che offre rendimenti interessanti per gli investitori. La Società ha recentemente modificato il suo programma di ritorno del capitale per includere una maggiore flessibilità nel decidere tra il riacquisto di azioni e il pagamento dei dividendi.
Nel 2023, Civitas Resources ha rafforzato significativamente la sua posizione di mercato acquisendo attività nel Bacino Permiano, una delle aree più ricche di produzione petrolifera degli Stati Uniti. Questa acquisizione ha portato alla società non solo una maggiore capacità produttiva, ma anche ulteriori opportunità di ottimizzare i costi e migliorare l'efficienza operativa.
La storia di Civitas Resources è un esempio di crescita dinamica e di adattamento alle mutevoli condizioni di mercato dell'industria mineraria. L'azienda continua ad espandersi, a migliorare la tecnologia e a garantire forti rendimenti ai propri azionisti, diventando uno dei principali attori del settore della produzione di petrolio e gas negli Stati Uniti.
Acquisizioni interessanti
1. Civitas Resources, Inc. ha annunciato la chiusura dell'acquisizione di alcune attività petrolifere e di gas nel bacino di Midland, parte del più ampio bacino di Permian in Texas, da Vencer Energy, LLC, un investimento di Vitol.
Secondo i termini dell'accordo, Civitas ha emesso 7.181.527 azioni ordinarie e 1 miliardo di dollari in contanti a Vencer. Un pagamento differito in contanti di 550 milioni di dollari è dovuto a Vencer il 3 gennaio 2025. Civitas prevede attualmente di utilizzare la liquidità disponibile e/o i prestiti sulla sua linea di credito per pagare il pagamento differito in contanti.
L'accordo, annunciato nell'ottobre 2023, aggiunge più di 40.000 nuovi acri nel Midland Basin del bacino Permiano, una produzione di circa 62.000 barili di petrolio equivalente al giorno (MMboed), di cui il 50% è olio, e circa 400 siti di sviluppo nelle formazioni Spraberry e Wolfcamp. Questa acquisizione aumenta la produzione stimata di Civitas nel Bacino Permiano a circa 170 mila barili di petrolio equivalente al giorno.
2. Civitas Resources ha annunciato la firma di due accordi definitivi per l'acquisizione di attività petrolifere nei bacini di Midland e Delaware, nel Texas occidentale e nel Nuovo Messico, per un corrispettivo totale di circa 4,7 miliardi di dollari, soggetto ai consueti aggiustamenti del prezzo di acquisto. Queste transazioni trasformano fondamentalmente Civitas in un'azienda più forte, equilibrata e sostenibile, con un ampio inventario di opportunità di perforazione ad alto rendimento nel cuore dei bacini Permiano e DJ.
Premi non convenzionali per gli azionisti
Il 1° agosto la Società ha comunicato i risultati del secondo trimestre e ha dichiarato un dividendo trimestrale di 1,52 dollari per azione, pagabile il 26 settembre.
Tale importo comprende un dividendo base di 50 centesimi per azione e un dividendo variabile di 1,02 dollari per azione.
La politica di ritorno del capitale di Civi prevede il pagamento di almeno il 50% del flusso di cassa libero (dopo il pagamento del dividendo di base) come componente variabile. È interessante notare che la società ha modificato il suo programma di ritorno del capitale per aumentare la flessibilità nel modo in cui ricompensa gli azionisti con rendimenti variabili. A partire dal terzo trimestre del 2024, la componente variabile di CIVI includerà una combinazione di riacquisti e dividendi, la cui allocazione sarà determinata dal management e dal Consiglio di Amministrazione. CIVI ha inoltre annunciato un nuovo piano di riacquisto di azioni fino a 500 milioni di dollari.
In seguito ai risultati del secondo trimestre, l'analista di Mizuho William Janela ha ribadito una raccomandazione "buy" sul titolo CIVI con un prezzo obiettivo di 98 dollari, definendo la società una top pick. L'analista ha affermato che Civitas ha realizzato un altro trimestre di solida esecuzione sugli asset del Bacino Permiano acquisiti nel 2023.
Commentando la revisione del programma di ritorno del capitale, Janela ha detto che questo dà alla società "la flessibilità di concentrarsi maggiormente sui riacquisti, il che dovrebbe risuonare con gli investitori e preparare la società in modo positivo per un aumento significativo del flusso di cassa libero nella seconda metà del 2024".
L'analista ha sottolineato che Civitas ha ridotto il budget delle spese in conto capitale per l'anno in corso di circa il 3%, grazie alla riduzione dei costi di perforazione, in seguito all'integrazione delle acquisizioni nel Bacino Permiano. Anche gli ulteriori risparmi sui costi di perforazione nel bacino DJ hanno aiutato la società a ridurre la stima delle spese in conto capitale per il 2024.
Come è andato l'ultimo trimestre della società?
Civitas Resources ha ottenuto risultati finanziari e operativi significativi nel secondo trimestre del 2024. La società ha registrato un utile netto di 216 milioni di dollari e un flusso di cassa operativo di 359,6 milioni di dollari. L'EBITDA rettificato è stato di 918,1 milioni di dollari, a testimonianza della forte performance finanziaria. I volumi di vendita totali sono stati pari a 343 mila barili di petrolio equivalente al giorno (MBoe/d), in leggero aumento rispetto al trimestre precedente.
Uno dei fattori chiave che hanno contribuito al successo è stata la riduzione dei costi di perforazione, che ha portato a una riduzione di 50 milioni di dollari delle spese in conto capitale per l'intero anno. La Società ha inoltre aumentato dell'1,5% le previsioni sui volumi di vendita per il 2024, grazie alla forte capacità produttiva e all'efficienza operativa.
Nel Bacino Permiano i volumi di vendita sono aumentati di circa il 12% rispetto al primo trimestre, grazie alla forte produzione di nuovi pozzi.grazie alla forte produzione di nuovi pozzi nelle regioni di Delaware e Midland. Inoltre, la Società è riuscita a ridurre i costi di perforazione nel bacino di Midland del 10%, con un significativo miglioramento del ritorno sugli investimenti.
Civitas Resources continua anche a restituire capitale ai suoi azionisti. Nel secondo trimestre, la società ha versato agli azionisti un totale di 274 milioni di dollari attraverso dividendi di 1,50 dollari per azione e riacquisti di azioni per 125 milioni di dollari. La società ha inoltre rafforzato il suo programma di riacquisto di azioni, aumentando l'autorizzazione a 500 milioni di dollari.
Analisi dei dividendi di Civitas Resources
Civitas Resources Inc. ha mantenuto una storia costante di pagamento dei dividendi dal 2021. I dividendi vengono pagati trimestralmente, fornendo un reddito stabile agli azionisti. L'attuale dividend yield della società per gli ultimi 12 mesi è del 9,98%, mentre il rendimento previsto per i prossimi 12 mesi è dell'8,63%. Questa differenza indica l'aspettativa di un leggero calo dei dividendi nel prossimo anno.
Sostenibilità dei dividendi: payout ratio e redditività
Per valutare la sostenibilità dei dividendi, è importante concentrarsi sul rapporto rapporto di distribuzione (rapporto di distribuzione dei dividendi). Questo rapporto indica quanta parte degli utili di una società viene distribuita agli azionisti sotto forma di dividendi. Un rapporto più basso significa che l'azienda trattiene una parte maggiore degli utili, il che può fornire fondi per la crescita futura o per far fronte a fluttuazioni impreviste. Civitas Resources Inc ha un Payout Ratio di 0,66, che indica un approccio equilibrato alla distribuzione dei dividendi.
L'azienda ha anche un elevato rating di redditività, valutato da GuruFocus con un punteggio di 8 su 10. Civitas Resources Inc ha registrato un utile netto in sei degli ultimi dieci anni, il che indica la sua stabilità e capacità di generare profitti.
Metriche di crescita.
Affinché un dividendo sia sostenibile, è essenziale che una società mostri forti metriche di crescita. Civitas Resources Inc ha ottenuto un'elevata crescita dei ricavi, con una media annua del 56,50% circa, superando il 93,47% dei concorrenti globali. La crescita degli utili per azione (EPS) negli ultimi tre anni è stata in media del 27,30% all'anno, il che indica anche la forte capacità dell'azienda di far crescere i propri utili, elemento fondamentale per sostenere i dividendi a lungo termine. La società ha inoltre registrato una crescita quinquennale dell'EBITDA del 21,20%, superando di nuovo i suoi concorrenti di circa il 70,73%.
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