Charles River Laboratories: ricerca e sperimentazione di nuovi farmaci
Dopo un rapido aumento del prezzo delle azioni nel 2021 e nel 2022, la società è ora quotata il 56% al di sotto del suo picco assoluto. Cosa c'è dietro il calo di oltre la metà in un solo anno e come sta andando la sua attività farmaceutica?
Charles River Laboratories è stata fondata nel 1947. È specializzata nella fornitura di servizi di ricerca e sviluppo a contratto per nuovi farmaci. La società ha sede nello stato del Massachusetts, negli Stati Uniti. L'azienda si concentra sul supporto ai settori farmaceutico, biotecnologico e governativo nei loro sforzi per sviluppare nuovi farmaci e trattamenti.
L'azienda fornisce un'ampia gamma di servizi, tra cui la ricerca preclinica, dove conduce test tossicologici, farmacologici e farmacocinetici necessari per lo sviluppo di nuovi farmaci. Inoltre, è uno dei maggiori fornitori al mondo di animali da laboratorio, soprattutto roditori, utilizzati nella ricerca. Offre anche test biologici, tra cui test di sicurezza ed efficacia di prodotti biologici come vaccini e anticorpi monoclonali, e fornisce servizi di diagnostica genetica e molecolare.
Fatto interessanteR: Una curiosità sui Charles River Laboratories è che l'azienda prende il nome dall'attuale fiume Charles che attraversa Boston, nel Massachusetts. È in quest'area, infatti, che l'azienda ha iniziato la sua attività nel 1947 come piccolo fornitore di animali da laboratorio di razza pura, soprattutto ratti e topi, per scopi scientifici.
La direzione
James C. Foster - Amministratore delegato
James è presidente del consiglio di amministrazione, presidente e amministratore delegato di Charles River Laboratories. Dall'inizio della sua carriera in Charles River nel 1976, ha ricoperto diverse posizioni, tra cui quella di Vicepresidente dell'Amministrazione e Consigliere generale, Presidente di Charles River Biotechnical Services e Vicepresidente esecutivo.
È stato nominato Presidente nel 1991, Amministratore delegato (CEO) nel 1992 e Presidente nel 2000. In qualità di CEO, ha reindirizzato Charles River da un'attività specializzata in modelli e servizi di ricerca a un partner completo per la scoperta di farmaci in fase iniziale per oltre 100 tra le maggiori aziende biofarmaceutiche e istituzioni accademiche del mondo.
James Foster è il principale consulente di Cell Signaling Technology. È presidente del consiglio di amministrazione dell'Institute of Contemporary Art di Boston e membro del comitato consultivo presidenziale del Berklee College of Music. È anche docente in visita al Massachusetts Institute of Technology (MIT).
Foster ha conseguito una laurea presso il Lake Forest College, un master presso il MIT e un dottorato presso la Boston University School of Law.
Per ulteriori informazioni sull'amministratore delegato stesso, è possibile consultare il suo profilo personale Linkedin dove ha elencato tutta la sua carriera professionale.
Settore/Specialità dell'azienda
Ricerca e sviluppo preclinico: L'azienda offre un'ampia gamma di servizi preclinici, tra cui studi di tossicologia, farmacologia, farmacocinetica e sicurezza. Questi servizi sono fondamentali per valutare l'efficacia e la sicurezza di nuovi farmaci prima di iniziare gli studi clinici sull'uomo.
Produzione e fornitura di animali da laboratorio: $CRL è uno dei principali fornitori al mondo di animali da laboratorio, in particolare roditori come topi e ratti, utilizzati nella ricerca e nello sviluppo di farmaci.
Terapie biologiche e cellulari: L'azienda fornisce servizi incentrati sullo sviluppo e la sperimentazione di prodotti biologici, tra cui vaccini, anticorpi monoclonali, terapie cellulari e terapie geniche.
Servizi genetici e diagnostici: Charles River offre test genetici avanzati, diagnostica molecolare e analisi per aiutare i team di ricerca a comprendere meglio le basi genetiche delle malattie e ottimizzare lo sviluppo dei farmaci.
Test in vivo e in vitro: L'azienda conduce test su organismi viventi (in vivo) e in condizioni di laboratorio (in vitro), fondamentali per comprendere gli effetti dei farmaci e i loro potenziali effetti collaterali.
Redditività e liquidità dell'azienda
Le azioni della società hanno un andamento laterale dopo un significativo deprezzamento nel 2022. Questo canale ha un range di 160-280 dollari per azione. Attualmente la società si trova vicino al punto medio. I recenti risultati hanno fatto scendere il prezzo per azione di quasi il 16%, ma all'interno del trend laterale.
L'attuale capitalizzazione di mercato della società è di 10,03 miliardi di dollari. Questo valore è anche meno della metà di quello raggiunto nel 2021, anno in cui l'azienda ha raggiunto il suo picco massimo, con una valutazione massima di 23 miliardi di dollari. Oggi, 21.800 persone lavorano per l'azienda.
Charles River…
CRLPer quanto riguarda il frazionamento azionario dell'azienda, solo l'1,15% è detenuto privatamente fuori mercato. I restanti 51 milioni di azioni vengono distribuiti agli investitori. Il debito di $CRL+0.1% è di 2 miliardi e 840 milioni di dollari. La società dispone di 179 milioni di dollari in contanti.
Nel 2019, il fatturato della società è stato di 2,61 miliardi di dollari. I margini operativi all'epoca erano del 9,61% e l'utile netto era di 252 milioni di dollari. Un anno dopo, quando è scoppiata la pandemia, l'azienda ha iniziato a ricevere più richieste. Di conseguenza, le vendite sono aumentate a 2,92 miliardi di dollari e i margini sono balzati al 12,46%. L'utile di quell'anno è stato di 364,3 milioni di dollari. Nel 2021, il fatturato ha raggiunto i 3,54 miliardi di dollari. I margini sono scesi all'11,04% e l'utile netto è passato a 390,98 milioni di dollari. Negli ultimi due anni, il fatturato è stato di 3,98 e 4,13 miliardi di dollari. I margini sono saliti prima al 12,23%, ma l'anno scorso sono scesi all'11,49%, per cui l'utile netto è stato quasi identico: 486,23 e 474,62 milioni di dollari.
L'attività dell'azienda è ancora incentrata principalmente sugli Stati Uniti, da cui proviene anche la percentuale maggiore del fatturato dell'anno scorso. Tuttavia, anche altre regioni stanno iniziando a fare bene e rappresentano già una parte significativa del business dell'azienda. L'anno scorso gli Stati Uniti hanno portato 2,35 miliardi di dollari. Si tratta del 56,85 del valore totale delle entrate. In Europa, l'azienda ha realizzato 1,08 miliardi di dollari, pari al 26,08% del fatturato. Il Canada si è classificato al terzo posto con 487 milioni di dollari di fatturato. L'Asia ha aggiunto 200,8 milioni di dollari.
L'attività di ricerca dell'azienda ha generato 2,62 miliardi di dollari. Si tratta del 63,34% del valore totale delle entrate per il 2023. La seconda parte, che fornisce animali da ricerca, ha fruttato all'azienda 792 milioni di dollari+0.1%. La produzione dei dispositivi medici necessari su richiesta ha poi portato all'azienda entrate per 721 milioni di dollari.
Nel 2017, l'utile per azione della società è stato di 5,27 dollari. È stato del 2,67% superiore alle stime degli analisti. Nel 2018, l'EPS è salito a 6,03 dollari. L'azienda ha continuato a crescere fino al 2022: gli utili per azione sono stati di 8,13 dollari nel 2020 e di 11,12 dollari nel 2022. È sempre riuscita a battere il consenso del mercato (in questo periodo di analisi). Nel 2020 è stata la sorpresa più grande per il mercato, quando gli utili per azione di $CRL+0.1%sono stati superiori del 3,46%. Nel 2023, però, la striscia di crescita costante si è interrotta: gli EPS sono scesi a 10,67 dollari. Tuttavia, sono rimasti al di sopra delle stime degli analisti. Negli anni a venire (oltre quest'anno), gli EPS dovrebbero ricominciare a crescere. Secondo le attuali previsioni, nel 2027 potrebbero raggiungere i 14,14 dollari.
Ma abbiamo anche assistito a un'ammirevole corsa dei ricavi dal 2017. Nel 2017 l'azienda ha guadagnato 1,86 miliardi di dollari. Questo valore ha battuto le stime degli analisti solo dello 0,17%. L'anno successivo, quando il fatturato ha raggiunto i 2,27 miliardi di dollari, ha superato il consenso già dello 0,56%. Nel 2020, quando il fatturato dell'azienda è stato di 2,92 miliardi di dollari, è riuscito a battere le stime dell'1,18%. A differenza dell'utile per azione, la crescita dei ricavi non si è arrestata negli ultimi tre anni. Nel 2022 il fatturato era di 3,98 miliardi di dollari, l'anno scorso di 4 miliardi e 130 milioni di dollari. Quest'anno si prevede un calo di 70 milioni di dollari, ma entro il 2027 il fatturato potrebbe raggiungere i 4,8 miliardi di dollari.
I singoli settori dell'azienda sono cresciuti come segue. Nel 2017, il fatturato del segmento più grande, che si concentra sulla ricerca, è stato di 980 milioni di dollari. L'anno scorso era già di 2 miliardi e 620 milioni di dollari. La ricerca di nuovi modelli medici, la loro successiva vendita e altri servizi hanno fruttato all'azienda un fatturato di 493 milioni di dollari nel 2017. Ma nel 2023 era già di 792 milioni di dollari. La produzione di prodotti è passata da 383 milioni di dollari di ricavi a 721 milioni di dollari nello stesso periodo di tempo.
Costi operativi
Negli ultimi dieci anni, la dirigenza dell'azienda ha assicurato agli investitori di poter spendere in modo molto proporzionale all'andamento dell'azienda. Poiché il valore delle vendite è cresciuto negli anni passati e in quelli attuali, l'azienda può permettersi di aumentare gli investimenti e le spese. Nel 2010, un trimestre è costato all'azienda un quarto di miliardo di dollari. Nel 2016, il valore era aumentato di poco, raggiungendo i 300 milioni di dollari. Da allora, però, la crescita è aumentata. Nel 2020, il costo per trimestre aveva raggiunto 0,6 miliardi di dollari e nel 2022 765 milioni di dollari. Quest'anno, l'aumento è rallentato e la spesa per gli ultimi tre trimestri è rimasta a un livello molto simile. Nell'ultimo trimestre, la società ha speso 874 milioni di dollari.
Dividendo
L'azienda non sta ancora condividendo i suoi profitti con gli azionisti sotto forma di dividendo, ma ciò che non lo è potrebbe diventarlo.
Valutazione/Confronto con i concorrenti
Il P/E della società era di 26 punti nel 2010. Ma proprio alla fine di quest'anno, il suo valore è salito rapidamente a 94, mentre gli utili per azione della società crollavano. Solo nel 2012 il P/E si è stabilizzato e ha raggiunto un ragionevole valore di 12 punti. Da allora fino al 2018 ha continuato a salire. Grazie a un taglio dell'EPS a 25 punti nel 2019, è arrivato a 42 punti, per poi arrivare a 53 punti nel 2021. In quel momento il prezzo dell'azione ha raggiunto il suo picco assoluto. Da allora, il rapporto P/PE è diminuito. Oggi il suo valore è di 24 punti.
Rivali
Agilent Technologies $A+0.5%: fondata nel 1999 come emanazione di Hewlett-Packard $HPE+0.5%, l' azienda si è poi affermata come uno dei principali attori nel settore della strumentazione scientifica e della diagnostica. Agilent Technologies serve un'ampia gamma di settori, tra cui quello farmaceutico, biotecnologico, chimico, alimentare e del monitoraggio ambientale. L'obiettivo principale dell'azienda è la strumentazione analitica, utilizzata per test e misurazioni in una varietà di applicazioni scientifiche e industriali. I prodotti principali includono spettrometri di massa, cromatografi liquidi, spettroscopi molecolari e altri sofisticati strumenti di laboratorio. L'azienda offre anche software e servizi che consentono un'efficiente analisi e interpretazione dei dati.
Medtronic $MDT-0.6%: Medtronic si concentra sul miglioramento della qualità della vita dei pazienti attraverso un ampio portafoglio di prodotti che abbracciano diverse aree della medicina, tra cui dispositivi cardiovascolari, sistemi di neurostimolazione, soluzioni per il diabete, impianti ortopedici e tecnologie chirurgiche. Uno dei segmenti chiave dell'azienda è quello delle cure cardiovascolari, dove offre dispositivi come pacemaker, defibrillatori, pompe cardiache e altre tecnologie innovative per aiutare i pazienti affetti da varie patologie cardiache. Inoltre, l'azienda sviluppa anche sistemi avanzati di neurostimolazione che vengono utilizzati per trattare il dolore cronico, i disturbi neurologici e altri problemi di salute.
Waters $WAT+1.3%: i prodotti principali dell'azienda sono cromatografi liquidi, spettrometri di massa e altri strumenti analitici utilizzati in una varietà di applicazioni scientifiche e industriali. Questi strumenti svolgono un ruolo fondamentale in settori quali la ricerca e lo sviluppo farmaceutico, la biotecnologia, la protezione dell'ambiente e la lavorazione degli alimenti. Waters è nota anche per le sue colonne di alta qualità e per i reagenti chimici utilizzati nelle analisi cromatografiche.
$CRL+0.1% - blu, $A+0.5% - arancione, $MDT-0.6% - nero, $WAT+1.3% - verde
Quasi tutte le aziende simili del settore sanitario hanno registrato una crescita molto rapida nel 2020 e nel 2021 a causa del fatto che il mondo era in preda a una pandemia e i loro servizi erano semplicemente necessari. Tuttavia, una volta che la situazione pandemica si è calmata, le azioni di queste società sono spesso crollate letteralmente come pere, poiché i loro ricavi e gli utili per azione hanno iniziato a diminuire. La più colpita, tra le società messe a confronto oggi, è stata $MDT-0.6%, il cui titolo è sceso del 23,45% dal 2020. L'azienda che ha registrato la performance migliore è $A+0.5%, in crescita del 77,6% negli ultimi 4 anni e 8 mesi. $CRL+0.1%, che ha registrato la crescita più rapida nel 2021, ora attribuisce "solo" il 44,9%.
Piani futuri
Innovazione nei test preclinici: Charles River si concentra sullo sviluppo e sull'implementazione di tecnologie e metodologie avanzate negli studi preclinici. Ciò include lo sviluppo di nuovi modelli e tecnologie per simulare e valutare le malattie umane e gli approcci terapeutici.
Espansione delle capacità globali: L'Azienda prevede di espandere le proprie capacità e i propri servizi in nuovi mercati geografici per soddisfare meglio la crescente domanda di servizi di ricerca preclinica e clinica in diverse regioni del mondo. Ciò potrebbe includere l'apertura di nuovi laboratori, strutture e centri di ricerca.
Medicina personalizzata: con la crescente enfasi sulla medicina personalizzata e sulla genomica, $CRL+0.1% si concentra sull'integrazione di questi approcci nei suoi servizi di ricerca per sostenere lo sviluppo di strategie terapeutiche più mirate ed efficaci.
Investimenti in tecnologia e digitalizzazione: L'azienda sta investendo nella digitalizzazione e in strumenti analitici avanzati, tra cui l'automazione dei processi di laboratorio e l'integrazione di strumenti avanzati di analisi dei dati, per migliorare l'efficienza e la qualità dei suoi servizi.
Prospettive
Da oltre un anno il titolo dell'azienda ha un andamento laterale, dal quale non si è ancora mosso. Gli azionisti non sono ancora soddisfatti dell'andamento dell'azienda e vivono ancora di aspettative errate e di guadagni del 2020 e del 2021. Il titolo ha subito una svalutazione di oltre il 55% dal picco assoluto raggiunto proprio in quegli anni. Anche se le azioni sono attualmente al di sotto del loro fair value e scambiano solo il 13% al di sopra del valore pre-crollo di Covid, ciò non significa che raggiungeranno un nuovo picco nei prossimi anni o addirittura mesi. Come vedono gli analisti di Wall Streetl'attuale prezzo delle azioni di $CRL+0.1%?
Dei 20 analisti intervistati, 7 di loro comprerebbero immediatamente le azioni della società. Le loro previsioni per i prossimi dodici mesi sono molto positive. Secondo le loro proiezioni, il titolo potrebbe salire fino al 22,56%. Se ciò accadesse, un'azione verrebbe venduta sul mercato a 250 dollari. Anche un altro analista comprerebbe il titolo, ma le sue previsioni sono già un po' più modeste: basterebbe un aumento dell'8,2% a 220 dollari per azione. Gli ultimi 12 analisti si limiterebbero a tenere il titolo e ad attendere ulteriori movimenti. Qual è il vostro punto di vista sul settore sanitario e detenete qualche società in esso? Condividetelo sulla pagina principale con la comunità!
Gli investimenti possono essere rischiosi se affrontati con leggerezza. Bulios non conosce la vostra situazione finanziaria e pertanto non fornisce in alcun caso consigli e suggerimenti specifici. La selezione dei titoli, la strategia e la costruzione del portafoglio sono una questione individuale, quindi è bene informarsi e fare sempre un'analisi dettagliata prima di acquistare un determinato titolo.