Tutto è iniziato con un'idea semplice: offrire servizi per soli cinque dollari. Oggi è una piattaforma che mette in contatto freelance e clienti di oltre 160 Paesi, consentendo di realizzare progetti complessi di grafica, programmazione e persino intelligenza artificiale. Grazie alla costante innovazione e alla crescente domanda di servizi digitali, l'azienda sta diventando un attore chiave nell'ambiente di lavoro emergente, in cui il freelance e la tecnologia stanno plasmando il futuro del business.

Mentre l'attenzione iniziale per i servizi a basso costo ha attirato le masse, la piattaforma si concentra ora sulla qualità e sulle offerte premium. La spesa media dei clienti è in crescita e il numero di freelance che offrono servizi specializzati, compresi quelli legati all'IA, raggiunge le migliaia. La combinazione di creatività umana e strumenti moderni offre un enorme potenziale sia per le aziende che per i freelance, che possono utilizzare questa piattaforma per raggiungere clienti globali e partecipare a progetti che definiscono il futuro.

Presentazione dell'azienda

Fiverr $FVRR+1.7% è una piattaforma online globale che mette in contatto freelance e clienti in cerca di vari servizi a progetto. L'azienda è stata fondata nel 2010 in Israele da una coppia di imprenditori, Michae Kaufman e Shaai Wininger. Il suo nome, "Fiverr", deriva dall'idea originaria di offrire tutti i servizi a un prezzo fisso di 5 dollari, che ha attirato un gran numero di clienti e fornitori di servizi. Nel corso del tempo, tuttavia, la piattaforma ha ampliato il proprio portafoglio e oggi è possibile trovare servizi in diverse fasce di prezzo, spesso per importi molto più elevati rispetto ai cinque dollari iniziali.

Fiverr è specializzata in un'ampia gamma di servizi che includono design grafico, marketing digitale, scrittura e traduzione, programmazione, video e animazione, musica e audio e altre categorie. La piattaforma funge da mercato digitale dove i freelance possono offrire i loro servizi a una clientela globale. Ciò significa che i clienti di tutto il mondo possono trovare esperti per diversi compiti indipendentemente dai confini geografici, aumentando notevolmente le opportunità e il potenziale per entrambe le parti.

Sebbene Fiverr sia nata come una piccola startup in Israele, oggi opera in tutto il mondo ed è una delle piattaforme leader per i freelance. La società ha sede a Tel Aviv, ma i suoi servizi sono disponibili in tutto il mondo, con una base di utenti che comprende clienti e fornitori di servizi di oltre 160 Paesi.

Nel corso della sua esistenza, Fiverr ha effettuato diverse acquisizioni significative che l'hanno aiutata ad ampliare il suo portafoglio di servizi e a migliorare la sua infrastruttura tecnologica. Nel 2019, Fiverr ha acquisito AND CO, un'azienda che si concentra sulla fatturazione e sulla gestione dei contratti per i freelance, che ha aiutato la piattaforma ad ampliare il set di strumenti per i suoi utenti. Nel 2020, Fiverr ha acquisito ClearVoice, una piattaforma focalizzata sul content marketing e sulla gestione dei freelance, rafforzando ulteriormente la posizione di Fiverr nel mercato dei servizi digitali.

Fiverr è interessante non solo per la sua crescita e il suo successo sul mercato, ma anche per il suo impatto sul posto di lavoro. La piattaforma ha permesso a molte persone di lavorare in modo indipendente, di creare il proprio orario e di lavorare su progetti di loro interesse. Di conseguenza, Fiverr è diventato uno dei principali attori della gig economy, che sta diventando sempre più una parte mainstream del mondo del lavoro.

- La gig economy è un tipo di sistema economico in cui i lavoratori svolgono un lavoro a breve termine, temporaneo o freelance, invece di un impiego tradizionale a lungo termine.

Fiverr, quotata alla Borsa di New Yorkcon il simbolo $FVRR+1.7%, rimane una solida realtà nel settore dei servizi digitali nonostante le difficili condizioni di mercato. Sebbene il titolo dell'azienda sia sceso di circa il 17% nell'ultimo anno, Fiverr continua a crescere e a migliorare la propria posizione finanziaria, come dimostra il costante andamento degli utili. Questa crescita è alimentata principalmente dall'avvento dell'intelligenza artificiale, che sta trasformando molti settori, compreso quello del freelance.

Contrariamente ai timori che l'intelligenza artificiale generativa possa sostituire la necessità di freelance umani, Fiverr vede il futuro più nel settore dei freelance, Fiverr vede il futuro più in una combinazione di creatività umana e strumenti tecnologici. Sebbene l'IA sia in grado di automatizzare alcune attività, molte richiedono ancora un tocco umano per ottenere un risultato di qualità. Fiverr sta cogliendo questa opportunità e negli ultimi anni ha introdotto una serie di servizi basati sull'AI, che comprendono sia strumenti automatizzati per mettere in contatto i clienti con i freelance sia nuove categorie incentrate sull'AI.

La crescita di questi servizi completi, che includono ad esempio la consulenza finanziaria, lo sviluppo dell'IA e lo sviluppo di app mobili, sta contribuendo a favorire lo sviluppo di Fiverr in un ambiente competitivo. L'azienda ha registrato un aumento significativo della domanda di servizi di IA e attualmente offre oltre 10.000 professionisti dell'IA sulla sua piattaforma. Questi nuovi servizi includono, ad esempio, la progettazione di avatar AI o la creazione di app personalizzate basate sulla tecnologia GPT (Generative Pretraining Transformer).

Come è andato l'ultimo trimestre?

Dal punto di vista finanziario, Fiverr ha registrato un fatturato di circa 94 milioni di dollari nel primo trimestre del 2024, con un aumento del 6% rispetto allo stesso periodo del 2023. L'azienda ha anche realizzato un utile netto di 0,8 milioni di dollari, un miglioramento significativo rispetto alla perdita netta di 4,3 milioni di dollari dell'anno precedente. Questo risultato positivo si aggiunge a quello del 2023, quando Fiverr ha ottenuto un utile netto annuale per la prima volta nella sua storia.

Sebbene il numero di acquirenti attivi sia diminuito del 6% rispetto all'anno precedente nel primo trimestre del 2024, la spesa media per acquirente è aumentata dell'8%. Da notare anche l'aumento del numero di "acquirenti di alto valore", quelli che spendono più di 500 dollari all'anno; questi acquirenti sono aumentati del 4% rispetto all'anno precedente.

L'azienda ha anche registrato un flusso di cassa operativo di 21 milioni di dollari, con un aumento del 57% rispetto all'anno precedente. Inoltre, Fiverr ha mantenuto un forte margine lordo, che ha raggiunto l'83,5% nell'ultimo trimestre, con un aumento di 130 punti base rispetto a un anno fa. L'azienda ha anche aumentato il suo "take rate" (la percentuale di ogni transazione che Fiverr acquisisce) al 32,3%, con un incremento di 190 punti base rispetto a un anno fa.

Fiverr ha anche completato con successo il programma di riacquisto di azioni per 100 milioni di dollari annunciato nell'aprile 2024.Fiverr ha anche completato con successo il programma di riacquisto di azioni per un valore di 100 milioni di dollari annunciato nell'aprile 2024 e ha introdotto nuovi prodotti, tra cui un catalogo di professioni e contratti a ore, concentrandosi su collaborazioni a lungo termine e ampliando il proprio mercato. L'acquisizione di AutoDS ha aggiunto al suo portafoglio servizi software basati su abbonati, che generano entrate stabili e offrono sinergie per la crescita futura.

Sebbene alcuni investitori siano ancora preoccupati per il successo di Fiverr in un ambiente post-pandemia, l'azienda sta mostrando diverse tendenze positive che potrebbero rappresentare un'interessante opportunità per gli investitori a lungo termine. Fiverr non sta solo sopravvivendo, ma si sta attivamente adattando ed espandendo le proprie capacità in un mondo digitale in rapida evoluzione.

Il tema principale dell'azienda durante la telefonata sugli utili è stata la sua attenzione ai servizi di fascia alta e premium. Mentre i 3,9 milioni di acquirenti attivi sulla piattaforma sono diminuiti dell'8% rispetto all'anno scorso, la spesa media per acquirente è aumentata di quasi il 10%, raggiungendo la cifra record di 290 dollari. Questo dato è importante perché suggerisce che una coorte di utenti fedeli sta aumentando l'impegno nel mercato e convalida la sua proposta di valore.

I programmi di monetizzazione dei rivenditori di Fiverr consentono opzioni di servizio più flessibili, come gli abbonamenti ricorrenti, che si sono tradotti in una maggiore attività. Il tasso di adozione di Fiverr del 33% nel trimestre, che misura la percentuale del valore totale delle transazioni che l'azienda riconosce come ricavi, è migliorato rispetto al 30,7% del secondo trimestre del 2023.

Fiver ha tradotto questo slancio in un significativo flusso di cassa libero, che ha raggiunto 20,7 milioni di dollari nel secondo trimestre e 92 milioni di dollari per l'anno in corso.

Prospettive

Fiverr ha anche riaffermato le sue previsioni per l'intero anno e ha alzato la parte inferiore delle entrate previste e dell'EBITDA rettificato, riflettendo gli sviluppi positivi dell'attività a servizio completo e l'espansione nel settore del lavoro freelance a lungo termine. Per il terzo trimestre del 2024, Fiverr prevede un fatturato compreso tra 95 e 97 milioni di dollari e un EBITDA rettificato tra 17 e 19 milioni di dollari. La previsione per l'intero anno 2024 è di un fatturato compreso tra 383 e 387 milioni di dollari e un EBITDA rettificato tra 69 e 73 milioni di dollari.

I risultati del secondo trimestre sono stati sufficientemente buoni da indurre Fiverr a rivedere al rialzo la propria guidance per l'intero anno. Con l'espansione della piattaforma, la crescita costante e gli sforzi per controllare i costi e generare efficienze dovrebbero contribuire agli utili e al flusso di cassa libero.

Per quanto riguarda l'accelerazione della crescita, Fiverr vede la trazione del suo strumento di intelligenza artificiale NEO come assistente clienti integrato nel marketplace per facilitare il processo di transazione. L'azienda punta anche su Fiverr Pro per professionalizzare le offerte multiple con categorie di servizi sempre più complesse. La capacità di continuare ad attuare una strategia incentrata sui punti di forza dovrebbe essere un volano per il titolo.

Risultati degli ultimi anni

Come si può notare, la società sta entrando solo lentamente in territorio positivo in termini di utile netto (sulla base degli ultimi trimestri, non degli anni). Se ci concentriamo sui ricavi, sugli utili netti e sull'EPS, possiamo notare chiari miglioramenti da quando è scoppiata la pandemia. Il motivo degli utili negativi è dovuto principalmente al fatto che l'intera piattaforma ha cercato di adattarsi al mutevole ambiente di mercato e alle nuove richieste dei clienti, il che ha comportato investimenti, investimenti nell'IA e anche un paio di acquisizioni per portare l'azienda a utili positivi.

Perché il titolo potrebbe crescere?

I ricavi di Fiverr non hanno mai smesso di crescere - Molti investitori hanno abbandonato rapidamente i campioni dell'economia personalizzata come Fiverr dopo che i primi vaccini COVID-19 sono diventati ampiamente disponibili. La tesi dell'orso ipotizzava che l'era d'oro della crescita dell'azienda si sarebbe scontrata con un muro di mattoni, poiché le persone sarebbero tornate agli stili di vita e ai luoghi di lavoro precedenti alla crisi.

Tuttavia, questo esito negativo non si è mai materializzato per Fiverr. La sua crescita è rallentata in modo significativo, ma è sempre andata avanti. Ogni rapporto sugli utili prima, durante e dopo la pandemia ha stabilito un nuovo record.

In altre parole, la crisi sanitaria non è mai stata l'unica ragione del successo di Fiverr, che sta tornando a crescere dopo un breve periodo di vendite quasi stagnanti.

I professionisti di Wall Street stanno iniziando a capirlo. Le raccomandazioni e gli obiettivi di prezzo degli analisti non sono mai una guida perfetta per il futuro immediato di un'azione, ma le loro opinioni hanno spesso il potere di muovere il mercato. Attualmente, la comunità degli analisti è generalmente d'accordo sul fatto che Fiverr sia pronta a battere il mercato nel prossimo anno.

Secondo il Wall Street Journal 11 società di analisi hanno recentemente espresso un giudizio sulle azioni di Fiverr: otto di esse hanno espresso un giudizio buy (acquistare) e le altre tre si sono accontentate di un giudizio hold (mantenere), con un giudizio sell (vendere) in vista. L'obiettivo di prezzo medio a 52 settimane è di 36,18 dollari per azione.

Tra queste recensioni rialziste, pesi massimi della finanza come Goldman Sachs Goldman Sachs ha recentemente alzato il rating da neutrale a rialzista, citando un'economia statunitense più sana e un flusso costante di aggiornamenti dei servizi innovativi. Goldman Sachs prevede che i margini di profitto di Fiverr aumenteranno nel 2024, mentre la linea superiore dovrebbe registrare una "riaccelerazione" grazie a un maggior numero di clienti e a una spesa media più elevata per cliente.

"Sulla base di questo quadro, in relazione all'attuale valutazione/prezzo dell'azione, vediamo ora un bias di rischio/rendimento positivo sul titolo". Eric Sheridan, analista di Goldman, ha scritto. In altre parole, le azioni di Fiverr appaiono sottovalutate sulla base del moderato rischio d'impresa e del basso prezzo delle azioni.

Fiverr non si sta adagiando sugli allori. Il miglioramento finanziario di Fiverr nel 2024 e oltre dovrebbe essere guidato da uno spirito innovativo. Nell'ultimo anno l'azienda ha rilasciato numerosi nuovi prodotti, servizi e strumenti. Per esempio:

Ha acquistato lo specialista della gestione dei talenti Stoke Talent per 95 milioni di dollari nel 2021. La scorsa primavera la piattaforma è stata ribattezzata Fiverr Enterprise, offrendo ai giganti aziendali una piattaforma senza soluzione di continuità per la gestione quotidiana dei servizi di terzi. Il sistema include strumenti per il budgeting, la gestione dei progetti e la programmazione.

Per gli acquirenti di servizi che sono appena al di sotto della classe delle grandi imprese, Fiverr Pro offre servizi di pianificazione e gestione dei progetti per un'ampia gamma di talenti freelance.

Fiverr Neo è un chatbot di intelligenza artificiale (AI), simile a ChatGPT di OpenAI, che aiuta gli acquirenti di servizi a trovare i freelance giusti. "Più le persone hanno scelta, più è difficile per loro scegliere", ha dichiarato l'amministratore delegato Micha Kaufman. L'amministratore delegato Micha Kaufman ha dichiarato in un annuncio del prodotto sei mesi fa. Neo aiuta gli acquirenti a vagliare le loro esigenze e i loro requisiti e a metterli in contatto con i freelance disponibili.

Le continue innovazioni apportate al suo modello di business contribuiscono a renderlo perfetto per il mercato dei servizi freelance, giovane e in rapida crescita.

Previsioni degli analisti

Sulla base di 8 analisti di Wall Street che hanno offerto obiettivi di prezzo a 12 mesi per Fiverr International negli ultimi 3 mesi. Il prezzo obiettivo medio è di 31,29 dollari, con una previsione alta di 36,00 dollari e una bassa di 26,00 dollari.

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