L'azienda su cui ci concentreremo è diventata uno dei principali attori nel mercato dei servizi di alloggio temporaneo e di supporto, in particolare nei settori minerario ed energetico. La sua crescita è stata trainata principalmente dal segmento australiano, che ha registrato un aumento significativo dei ricavi grazie all'aumento dell'occupazione e dei prezzi degli alloggi. Nel secondo trimestre del 2024, l'azienda ha registrato un fatturato di oltre 108 milioni di dollari, con un aumento del 32% rispetto all'anno precedente. Con un piano per raggiungere un fatturato di 500 milioni di dollari entro il 2027, l'azienda si trova in una posizione forte e le sue attività australiane suggeriscono un ulteriore potenziale di crescita.

Inoltre, l'azienda sta attirando l'attenzione degli investitori grazie alla sua politica dei dividendi e al recente annuncio di riacquistare fino al 5% delle sue azioni. Questa combinazione di crescita e rendimento per gli azionisti la rende un'opportunità d'investimento interessante, che si è riflessa in un aumento del prezzo delle azioni di oltre il 20% negli ultimi tre mesi. Con un ROE dell'11%, paragonabile alla media del settore, e una crescita del 64% dell'utile netto negli ultimi cinque anni, la società sta dimostrando la sua capacità di utilizzare il capitale in modo efficiente e di reinvestire gli utili, il che suggerisce una forte prospettiva a lungo termine.

Performance della società

Civeo Corporation $CVEO è una società canadese specializzata in alloggi temporanei e servizi di supporto per i lavoratori dei settori minerario ed energetico. È stata costituita nel 2014 come emanazione di Oil States International. La sua offerta di prodotti comprende strutture abitative mobili, alloggi completamente attrezzati, servizi di ristorazione e altre attività di supporto che garantiscono il comfort e la sicurezza dei lavoratori in luoghi remoti.

Civeo ha una forte presenza in Australia, Canada e Stati Uniti. In Australia, si concentra sui servizi per i settori minerario ed energetico, principalmente nei settori del carbone e del gas. In Canada, opera principalmente nell'Alberta, a sostegno dei progetti petroliferi e del gas. Negli ultimi anni, l'azienda si è espansa anche in America Latina, dove vede un potenziale di ulteriore crescita.

Civeo sta rafforzando la sua posizione di mercato attraverso acquisizioni e partnership strategiche. Nel 2020 si è fusa con BHP Billiton, rafforzando le sue capacità e la sua offerta di servizi. Questa acquisizione ha contribuito a consolidare il suo portafoglio e a garantire entrate stabili in un contesto di mercato energetico volatile. L'azienda ha inoltre investito nell'aggiornamento delle sue strutture ricettive per soddisfare i crescenti standard di comfort ed efficienza.

Civeo si distingue per l'enfasi sulla qualità e la flessibilità dei suoi servizi. La sua capacità di rispondere rapidamente alle esigenze dei clienti, anche attraverso l'impiego di unità mobili, le conferisce un vantaggio competitivo. L'azienda sta inoltre cercando di integrare le moderne tecnologie nei suoi servizi, garantendo una gestione più efficiente delle strutture e una migliore comunicazione con i clienti.

I punti salienti

Civeo è specializzata in una serie di servizi di assistenza, e il segmento australiano rappresenta un fattore di crescita fondamentale. Nel secondo trimestre del 2024, questo segmento ha raggiunto un fatturato di 108,6 milioni di dollari, con un aumento del 32% rispetto agli 82,5 milioni di dollari dello stesso periodo del 2023. Questa crescita è stata trainata dal numero di camere fatturate nei villaggi australiani, che è aumentato del 6%, passando da circa 588.000 a 625.000, indicando una maggiore domanda e occupazione.

Inoltre, la tariffa media delle camere è aumentata da 75 a 78 dollari, grazie all'aumento dell'indice dei prezzi al consumo nei nuovi contratti, che riflette la capacità di Civeo di ottenere condizioni di prezzo favorevoli. Il maggior numero di camere fatturate e l'aumento delle tariffe indicano una forte posizione di mercato. Questa crescita è in linea con l'obiettivo di Civeo di raggiungere un fatturato di 500 milioni di dollari entro il 2027.

Civeo Corporation ha inoltre recentemente annunciato che il Consiglio di Amministrazione ha rinnovato l'autorizzazione all'acquisto di azioni proprie, consentendo alla Società di riacquistare fino al 5% del totale delle sue azioni ordinarie nei prossimi dodici mesi.

Civeo prevede di effettuare i riacquisti attraverso transazioni sul mercato pubblico e/o negoziate privatamente e di finanziarli attraverso la liquidità disponibile e quella generata dalle operazioni.

Il titolo Civeo è salito di oltre il 20% negli ultimi tre mesi, il che ha suscitato l'interesse di esaminare più da vicino i suoi indici finanziari, in particolare il rendimento del capitale proprio (ROE). Il ROE è uno strumento utile per valutare l'efficacia di una società nel generare ritorni sugli investimenti degli azionisti. Questo rapporto misura la redditività di una società in relazione al patrimonio netto.

Il ROE è calcolato come il rapporto tra l'utile netto (da operazioni continue) e il patrimonio netto. Per Civeo, negli ultimi dodici mesi, il ROE è stato dell'11%, il che significa che per ogni dollaro di capitale proprio, la società ha generato 0,11 dollari di profitto.

È poi importante esaminare la relazione tra ROE e crescita degli utili. Un ROE e un tasso di ritenzione degli utili più elevati (cioè il reinvestimento degli utili nell'azienda) di solito portano a tassi di crescita più alti. Civeo ha un ROE accettabile rispetto alla media del settore, che è anch'essa dell'11%. L'azienda vanta una crescita degli utili netti del 64% negli ultimi cinque anni, il che indica che il management potrebbe aver preso le giuste decisioni strategiche..

Se confrontiamo la crescita degli utili netti di Civeo con quella del settore, scopriamo che Civeo ha raggiunto un tasso di crescita superiore alla media del 13% nel periodo. Gli investitori dovrebbero valutare se la crescita degli utili prevista è già incorporata nel prezzo dell'azione, il che aiuterà a determinare se il titolo ha un futuro luminoso o buio davanti a sé.

Civeo ha un dividend payout ratio medio del 30% negli ultimi tre anni, il che indica che la società trattiene il 70% dei suoi utili. Ciò indica un dividendo ben coperto e un efficace reinvestimento dei guadagni, supportato dal fatto che Civeo paga dividendi da oltre un decennio, dimostrando il suo impegno a condividere gli utili con gli azionisti.

Com'è andato l'ultimo trimestre?

Civeo Corporation ha riportato i risultati del secondo trimestre del 2024, con un fatturato di 188,7 milioni di dollari e un utile netto di 8,2 milioni di dollari, per un utile per azione di 0,56 dollari. La società ha generato un flusso di cassa operativo di 32,4 milioni di dollari, un EBITDA rettificato di 31,3 milioni di dollari e un flusso di cassa libero di 30,9 milioni di dollari durante il trimestre. Rispetto al secondo trimestre del 2023, quando Civeo aveva registrato un fatturato di 178,8 milioni di dollari e un utile netto di 4,5 milioni di dollari, si è registrato un aumento del fatturato e dell'utile netto, indicando una tendenza positiva per l'azienda.

Il presidente e amministratore delegato di Civeo, Bradley J. Dodson, ha dichiarato che il secondo trimestre ha visto un aumento delle camere fatturate nei lodge canadesi e nei villaggi australiani, nonché una crescita dei servizi integrati per i clienti esistenti. Tuttavia, questi miglioramenti sono stati parzialmente compensati dal previsto calo delle attività legate al GNL nei campi mobili canadesi e dalla vendita del McClelland Lake Lodge. Dodson ha aggiunto che Civeo ha generato un significativo flusso di cassa libero e ha restituito agli azionisti 10,3 milioni di dollari di capitale attraverso un dividendo trimestrale e il riacquisto di azioni.

Il segmento canadese ha registrato un fatturato nel secondo trimestre di 79,5 milioni di dollari, in calo del 17% rispetto al periodo dell'anno precedente. Questa diminuzione è dovuta al previsto calo delle attività legate al GNL, compresi i costi di smobilitazione dei campi mobili. Al contrario, il segmento australiano ha generato un fatturato di 108,6 milioni di dollari, con un aumento del 32% rispetto al periodo precedente. Questa crescita è stata sostenuta da un aumento del 6% delle camere fatturate e da una maggiore attività di servizi integrati da parte dei clienti esistenti.

Al 30 giugno 2024, Civeo disponeva di una liquidità totale di circa 159 milioni di dollari, di cui 151,5 milioni di dollari disponibili attraverso le linee di credito revolving e 7,4 milioni di dollari in contanti. Il debito totale della società era di 47,5 milioni di dollari, con una diminuzione di 31,1 milioni di dollari rispetto al 31 marzo 2024. Nel secondo trimestre del 2024, Civeo ha investito 5,3 milioni di dollari in spese in conto capitale, rispetto ai 6,9 milioni di dollari dell'anno precedente.

La società ha inoltre dichiarato un dividendo trimestrale di 0,25 dollari per azione. Durante il trimestre, Civeo ha riacquistato circa 274.000 azioni per un valore di circa 6,6 milioni di dollari. Civeo continua a mantenere le previsioni per l'intero anno 2024 di un fatturato compreso tra i 625 e i 700 milioni di dollari e di un EBITDA rettificato compreso tra gli 80 e i 90 milioni di dollari, nonché di spese in conto capitale comprese tra i 30 e i 35 milioni di dollari.

Risultati a lungo termine

L'analisi dei risultati a lungo termine di Civeo mostra un trend positivo in diverse aree chiave, con un fatturato totale per gli ultimi 12 mesi (TTM) di 709,204 milioni di dollari, in leggero aumento rispetto ai 700,805 milioni di dollari del 2023 e ai 697,052 milioni di dollari del 2022. Questa crescita sequenziale del fatturato è sostenuta dalla crescente domanda dei servizi di Civeo, in particolare nel segmento australiano, che ha registrato forti aumenti nell'ultimo anno.

Il costo del fatturato è salito a 536,627 milioni di dollari, rispetto ai 530,287 milioni di dollari del 2023. Mentre i costi totali sono aumentati, l'utile lordo è salito a 172,577 milioni di dollari, ancora superiore ai 170,518 milioni di dollari del 2023 ma leggermente inferiore ai 179,989 milioni di dollari del 2022. Questo calo dell'utile lordo potrebbe indicare un aumento dei costi operativi, ma anche così il margine lordo dell'azienda rimane relativamente stabile.

A livello di utile netto, si è registrato un netto miglioramento, con l'utile netto degli azionisti che è salito a 35,141 milioni di dollari nel 2023, rispetto ai 30,157 milioni di dollari del 2023 e alla perdita di 2,963 milioni di dollari del 2022. Ciò indica un modello aziendale più efficiente e il successo nel ritorno alla redditività. Gli utili per azione hanno seguito un andamento simile, con un EPS di base in aumento a 2,36 dollari, rispetto ai 2,02 dollari del 2023.

Le aspettative degli analisti

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