Enphase Energy: il titolo growth ed energetico ideale per arricchire il vostro portafoglio

Penso che ogni investitore si sia adattato alle pressioni sul petrolio e sull'energia nel corso del 2021 e del 2022, inserendo nei propri portafogli diversi titoli di questi settori. Potrei avere buone notizie per coloro che pensano di aver perso il treno. $ENPH sta ottenendo ottimi risultati, ma finora è salito ''solo'' del 12% su base annua. Perché vedo ancora $ENPH come un buon investimento? Comprerei anche al prezzo attuale?

Qual è l'attività di $ENPH?

Enphase Energy $ENPH è un'azienda globale di energia e tecnologia che progetta, produce e vende prodotti per l'energia domestica e una piattaforma di pannelli solari intelligenti. Sono noti soprattutto per il loro sistema di microinverter all'avanguardia. Con la spinta globale verso l'energia verde e la crescente popolarità dei sistemi a microinverter, Enphase è cresciuta a un ritmo incredibile negli ultimi anni (ma aggiungo che l'azienda è ancora in calo del 22% rispetto al suo ATH).

Perché credo nel proseguimento del trend di crescita?

• Enphase beneficerà della forte crescita del mercato dei microinverter nei prossimi anni. C'è anche un enorme spazio per la crescita dell'azienda al di fuori degli Stati Uniti.
• La crescita dei ricavi e degli utili di Enphase sta accelerando e gli eccellenti risultati dell'ultimo trimestre dimostrano che l'azienda sta facendo un ottimo lavoro di gestione dei vincoli della catena di approvvigionamento.
• Una posizione forte e una discreta base economica che sarà alimentata da ulteriori ricerche, sviluppi e/o acquisizioni in futuro.

Risultati del 1° trimestre 2022

1. In primo luogo, ha registrato un fatturato di 441 milioni di dollari, con un aumento del 46% rispetto all'anno precedente.
2. Enphase ha inoltre generato un flusso di cassa libero di 90,1 milioni di dollari durante il trimestre.
3. L'aspetto più sorprendente dei risultati è stata la continua e rapida crescita, pur mantenendo i margini. Il margine lordo e il margine operativo sono rimasti sostanzialmente invariati rispetto allo scorso anno. Questo risultato è particolarmente impressionante se si considerano le continue limitazioni della catena di approvvigionamento in tutto il mondo.

L'eccellente risultato deriva dall'allocazione intelligente del capitale da parte del management e dal posizionamento strategico degli impianti di produzione. Attualmente mantiene la maggior parte dei suoi impianti di produzione a contratto in tre paesi (Messico, India e Cina) e sta espandendo la capacità in Romania per soddisfare la crescente domanda del mercato europeo.

Secondo recenti notizie, l'azienda si sta espandendo sul mercato anche in Germania, Paesi Bassi, Florida, Australia e molti altri Paesi. Per una panoramica completa, visitate il sito web di Enphase Energy (link).

Qual è il vantaggio dell'azienda rispetto ai suoi concorrenti?

• La tecnologia dei microinverter per cui Enphase è nota presenta vantaggi intrinseci rispetto agli inverter di stringa tradizionali. Un inverter convenzionale combina l'energia in corrente continua proveniente da più pannelli (una "stringa" di pannelli) e la converte in corrente alternata. In un sistema a microinverter, ogni pannello è collegato a un microinverter che genera corrente alternata in modo indipendente. Questa differenza strutturale consente al microinverter di superare i problemi di schermatura, contaminazione e pannelli difettosi. In sostanza, se un microinverter si guasta, il problema riguarda un solo pannello e non l'intero sistema.

Perché l'azienda continuerà a crescere?

Il primo punto è la crescente popolarità dell'energia solare. Grazie alle politiche federali favorevoli, alla rapida diminuzione dei costi e al crescente interesse per l'energia verde, la capacità di produzione di energia solare negli Stati Uniti sta crescendo rapidamente.

Un altro fattore è la crescente popolarità dei microinverter. Come accennato nella sezione precedente, il microinverter offre molti vantaggi rispetto all'inverter tradizionale e la domanda di microinverter è in crescita. Si prevede che la domanda di microinverter crescerà del 20% all'anno nei prossimi anni.

Senza contare una serie di partnership importanti e vantaggiose (SunPower, Panasonic, Solaria e molte altre).

Conclusione: perché investire qui?

$ENPH ha una solida posizione di cassa con oltre 1 miliardo di dollari in bilancio e un flusso di cassa di 378 milioni di dollari negli ultimi dodici mesi. I margini di profitto sono superiori alla media del settore in tutte le aree. Enphase è tutt'altro che in difficoltà finanziaria.

Nell'ultimo decennio il mercato solare complessivo è cresciuto di circa il 30% all'anno e il fatturato di Enphase è cresciuto del 36% all'anno. Nelle ultime settimane la società ha ottenuto buoni risultati, basta guardare il grafico da maggio a oggi. Chiunque abbia preso il posto dell'11 maggio vanta ora un aumento del 50% nel breve periodo.

• La crescita dovrebbe essere media e per lo più costante, nell'ordine del 10-15%.

L'unico aspetto che può far rizzare i capelli agli investitori è il rapporto P/E, che attualmente è pari a 178. Si tratta di uno dei P/E più elevati del settore.

Mi piace il titolo e non avrei paura di investire nella società. Tuttavia, non ho ancora calcolato il valore intrinseco del titolo, quindi non posso affermare al 100% che si tratti di un acquisto conveniente. Tuttavia, molti segnali indicano che le prospettive e la crescita non saranno un problema per l'azienda.

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.