Il mercato è stato decisamente sfavorevole nel 2022, ma questi titoli sostenuti da Buffett stanno salendo. Berkshire Hathaway è tornata a dominare il mercato nel 2022. A metà anno circa, la società dell'amministratore delegato Warren Buffett è scesa del 9% circa, mentre l'indice S&P 500 è sceso del 21% circa nello stesso periodo. La performance del conglomerato d'investimento fino ad oggi potrebbe non sembrare un motivo di celebrazione, ma nel contesto appare piuttosto buona, e la società ha alcune partecipazioni che stanno ottenendo ottimi risultati in questo contesto difficile, e queste società sono certamente tra queste.

Queste due società sono tra gli operatori più forti anche in questo periodo avverso.

1. Occidental Petroleum $OXY+0.5%

Berkshire Hathaway ha contribuito a finanziare l'acquisizione di Occidental Petroleum da parte di Anadarko Petroleum nel 2019 con un investimento di circa 10 miliardi di dollari. Poiché il settore del petrolio e del gas si è ripreso dagli effetti negativi della pandemia e sta ora beneficiando di prezzi record, Buffett e Berkshire hanno aumentato i loro investimenti in Occidental.

Nonostante le condizioni di mercato generalmente difficili, il prezzo delle azioni di Occidental è più che raddoppiato quest'anno. Non è difficile capire perché gli investitori siano entusiasti. Con l'aumento dei prezzi dell'energia, le aspettative per gli utili di quest'anno sono aumentate e il balzo degli utili previsti per il prossimo anno è ancora più pronunciato.

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L'Oracolo di Omaha sembra scommettere che i prezzi del petrolio rimarranno alti nel prossimo futuro. Buffett ha acquisito ulteriori azioni di Occidental Petroleum nel primo trimestre e, come comunicato in documenti recenti, ha continuato a rafforzare la sua posizione nella società. Occidental rappresenta oggi circa il 3,6% del portafoglio azionario di Berkshire ed è il sesto maggior detentore di azioni di Berkshire.

La società di Buffett possiede attualmente circa il 16,4% delle azioni dell'azienda energetica e alcuni investitori ritengono che Berkshire sia sulla buona strada per acquisire completamente Occidental. Oltre alla sua posizione nel titolo, Berkshire possiede anche dei warrant per le azioni Occidental che le danno la possibilità di acquistare ulteriori azioni a un prezzo di circa 59,62 dollari per azione. Se Buffett deciderà di esercitare i warrant, Berkshire deterrà una partecipazione del 25% circa nella compagnia petrolifera.

Con l'indicazione che i prezzi del gas rimarranno probabilmente elevati e un potenziale buyout sul tavolo, Occidental potrebbe continuare a sovraperformare in modo significativo il mercato più ampio nel prossimo futuro.

2. Activision Blizzard $ATVI+0.1%

Dalla chiusura di venerdì, Activision Blizzard è salita del 18% su base annua e del 20% dall'annuncio dell'accordo con Microsoft. Tuttavia, considerando l'attuale prezzo delle azioni di Activision, pari a circa 78 dollari per azione, e il fatto che Microsoft intende acquistare l'editore per 95 dollari per azione in un accordo interamente in contanti, il titolo è ancora più caro del 21% ai prezzi attuali. La chiusura dell'operazione è prevista per la prima metà del 2023.

In occasione dell'assemblea annuale degli azionisti, Berkshire ha annunciato di aver acquistato un numero ancora maggiore di azioni della società di giochi d'azzardo, esprimendo grande fiducia nella possibilità che la transazione vada in porto. Le ampie riserve di liquidità e il solido team di gestione fanno di Microsoft un acquirente affidabile e la natura interamente in contanti della transazione significa che gli investitori non saranno esposti a potenziali fluttuazioni del prezzo delle azioni del gigante tecnologico in caso di continua volatilità del mercato.

D'altra parte, l'acquisizione non è ancora stata approvata dalle autorità di regolamentazione e alcuni investitori scommettono che i problemi di antitrust finiranno per farla fallire. Sebbene Microsoft abbia una forte concorrenza nel settore dei videogiochi e nel più ampio spazio tecnologico, il fatto che Activision Blizzard possa essere acquistata con uno sconto così significativo rispetto al prezzo di acquisto rende chiaro che il mercato ritiene che ci sia ancora un rischio significativo.

Naturalmente esistono molti fattori di rischio associati al mercato e non si dovrebbe sempre "scommettere" completamente su Warren Buffett, anche se ha dimostrato il suo genio negli investimenti per molti anni; prendete questo solo come un suggerimento, non come un consiglio di investimento.