Meta $META po výsledcích ztratila 10 %. Opravdu si takový propad zasloužila?

Meta zveřejnila výsledky za 2. čtvrtletí, které na první pohled rozhodně nevypadaly katastrofálně.

📊 Klíčová čísla:

Tržby: 60,8 mld. USD (+28 % meziročně) – mírně nad očekáváním trhu.

EPS: 6,18 USD – pod očekáváním analytiků, kteří počítali přibližně se 7,2 USD.

Čistý zisk: 15,85 mld. USD, což představuje meziroční pokles zhruba o 14 %.

Provozní marže: 31 %, oproti 43 % před rokem.

Denně aktivní uživatelé (Family of Apps): 3,6 miliardy, což potvrzuje, že ekosystém Meta stále roste.

Volné cash flow: pouze 784 mil. USD, zatímco před rokem přesahovalo 8,5 mld. USD.

Právě poslední dvě čísla podle mě vysvětlují reakci trhu více než samotný EPS.

Meta totiž pokračuje v bezprecedentních investicích do AI infrastruktury. Jen za druhé čtvrtletí dosáhly kapitálové výdaje přibližně 31,8 mld. USD a společnost zároveň zvýšila celoroční odhad CAPEX na 130–145 mld. USD. To jsou částky, které jsme u technologických firem ještě před pár lety vůbec nevídali.

Na druhou stranu je potřeba si položit otázku:

👉 Je správné trestat společnost za to, že agresivně investuje do budoucnosti?

Reklamní byznys stále roste velmi solidním tempem, počet uživatelů je rekordní a Meta generuje desítky miliard dolarů provozního cash flow. Krátkodobě sice klesá ziskovost i volné cash flow, ale důvodem nejsou problémy hlavního byznysu – nýbrž obrovské investice do AI infrastruktury.

$MU $AMZN $AAPL $AMA $AMAT $SKHY $NVDA

Jak to vidíte vy? Je desetiprocentní pokles po těchto výsledcích oprávněný, nebo podle vás trh reagoval příliš emotivně?