Banke zaslužijo največ v zadnjih desetih letih. Zakaj njihove delnice po rezultatih ne rastejo?
Štiri največje ameriške banke so danes objavile najmočnejše četrtletje v desetletju. Trg je skomignil z rameni, največja banka na svetu ni izpolnila pričakovanj, njen šef pa je prenehal kupovati lastne delnice. Nekaj tu ne štima. In to zadeva vsakogar, ki ima v portfelju finančni sektor.
Ključne točke
JPMorgan je zaslužil 15,3 milijarde dolarjev. Pa je vseeno razočaral. Vzrok ima tri številke.
Dimon je odkup lastnih delnic skrčil s 7 milijard na 1 milijardo. Zakaj, je pojasnil v enem stavku.
Višje obrestne mere bi bankam lahko pomagale. Eni od njih so danes prinesle izgubo v višini 658 milijonov dolarjev.
Banke trdijo, da je potrošnik zdrav. Hkrati tiho povečujejo rezervacije za izgube. Česa se bojijo povedati na glas?
Rasla je le ena banka. Tista, ki ima najmanj vlog in hipotek. To ni naključje.
Najboljši dan bank v desetletju se je končal z razočaranjem
Če bi danes zjutraj videli le naslove sporočil za javnost, bi si mislili, da ameriške banke doživljajo zlato dobo. Citigroup $C je izkazala najvišje prihodke v tretjem četrtletju v zadnjih desetih letih. Goldman Sachs $GS je zabeležil druge najvišje četrtletne prihodke v svoji zgodovini in dobiček na delnico 17,01 USD v primerjavi s pričakovanimi približno 13 USD. Wells Fargo $WFC je dobiček povečal za 13 %. JPMorgan Chase $JPM, največja banka Združenih držav in s tržno kapitalizacijo okoli 900 milijard dolarjev (približno 19 bilijonov kron) tudi največja banka na svetu, pa je v treh mesecih zaslužil 15,3 milijarde dolarjev.
Potem pogledate cene delnic. Wells Fargo je med torkovim trgovanjem izgubljal več kot 2 %, Citi okoli 2 %, JPMorgan se je po jutranjem padcu v predtrgovanju za 3 % le s težavo izkopal nazaj proti ničli. Edini, ki je rasel, je bil Goldman, pa še ta le za nizke enomestne odstotke.
In predvsem: JPMorgan, banka, ki presega pričakovanja analitikov s tako rednostjo, da je to postalo kliše, tokrat ni izpolnila pričakovanj. Dobiček na delnico 5,57 USD namesto pričakovanih 5,90 USD, prihodki 50,2 milijarde namesto 51,2 milijarde dolarjev. Na videz malenkost. Toda pri podjetju, ki je za trg merilo zdravja celotnega sektorja, je to, kot da bi najboljši učenec v razredu dobil trojko. Vsi se začnejo spraševati, kaj se dogaja.
Odgovor je preprost in hkrati zaskrbljujoč: banke so dobile točno to, na kar so leta čakale. Višje obrestne mere. In kaže se, da je to dar, ki ima dve plati.