De ce scad acțiunile din domeniul AI, chiar dacă firmele nu anunță nimic rău?
Acțiunile din sectorul semiconductorilor scad de opt zile la rând, iar Wall Street pune acest lucru pe seama alegerilor din 3 noiembrie. Însă riscul pe care piața îl vinde acum urmează un calendar cu totul diferit de cel pe care și-l imaginează investitorii.
Puncte cheie
Indicele acțiunilor din sectorul semiconductorilor a înregistrat opt zile consecutive de scădere, cea mai lungă serie de la apogeul crizei financiare din 2008.
TSMC a raportat un trimestru record, dar acțiunile sale au scăzut totuși, investitorii vânzând indiferent de cifre.
Wall Street așteaptă o ușurare după 3 noiembrie, dar riscul pe care îl vinde piața urmează un calendar cu totul diferit.
Prima suspendare la nivel de stat a proiectelor de centre de date din Texas nu a fost impusă de un democrat, ci de guvernatorul republican Greg Abbott.
Șocul politic nu afectează toate acțiunile din domeniul AI în același fel; un grup de companii ar putea chiar să profite de pe urma lui.
Opt zile de scăderi fără nicio veste proastă din partea companiilor
Indicele Philadelphia Semiconductor, care reunește cei mai mari producători de cipuri, a încheiat vineri, 16 octombrie, a opta ședință consecutivă pe pierdere. Nu a mai înregistrat o serie atât de lungă din octombrie 2008, adică de la apogeul crizei financiare. În aceste opt zile a pierdut 15,7 %, iar față de maximul din iunie este în scădere cu aproximativ o cincime. În Asia, situația a fost și mai rea: indicele sud-coreean Kospi s-a prăbușit joi cu 7,6 %, bursa a fost nevoită să suspende temporar tranzacționarea, acțiunile SK Hynix $SKHY au scăzut cu 11 %, iar cele ale Samsung cu 9,5 %. Acțiunile Nvidia $NVDA au încheiat săptămâna la 214,13 USD.
Și totuși, niciuna dintre companiile-cheie nu a anunțat ceva rău. TSMC $TSM a raportat joi un trimestru record, dar acțiunile sale au scăzut totuși cu 2 %. Investitorii au vândut indiferent de cifre.
Explicația oficială: inflația și dobânzile. Inflația din SUA a urcat în septembrie la 3,7 %, iar prețurile benzinei au crescut cu 9,1 % într-o singură lună. Fed a majorat dobânzile în septembrie pentru prima dată din 2023, iar probabilitatea unei noi majorări la ședința din 27–28 octombrie a crescut într-o singură zi de la 22 % la aproximativ 44 %. Banii mai scumpi înseamnă finanțare mai costisitoare pentru centrele de date, iar asta este otravă pentru acțiunile din domeniul AI.
Dar de data aceasta, printre motive s-a strecurat și ceva nou. Economistul-șef pentru Europa al Jefferies, Mohit Kumar, le-a scris clienților că banca „ar retrage o parte din jetoane de pe masă” înaintea alegerilor pentru Congres, deoarece o eventuală victorie a democraților ar fi percepută negativ de piață pentru sector. Pentru prima dată, politica se reflectă în prețurile acțiunilor din domeniul AI înainte ca cineva să fi votat.