Nejčistší sázka na stříbro zlevnila o 59 %. Stačí to?
Bez dluhu, s půl miliardou dolarů v hotovosti a provozním ziskem rostoucím o 61 % ročně. Přesto akcie Hecla Mining za měsíc ztratila skoro čtvrtinu hodnoty. Kdo pochopí proč, ví, co s ní udělá příští pohyb stříbra.
Klíčové body
Největší americký producent stříbra je ve své nejlepší kondici za 135 let a jeho akcie přesto padá.
Provozní zisk firmy roste čtyřikrát rychleji než tržby a stojí za tím jeden málo zmiňovaný mechanismus.
Hotovostní náklad na vytěženou unci stříbra vyšel ve druhém čtvrtletí na minus 8,10 dolaru.
Model férové ceny Bulios a konsensus 26 analytiků se u téhle akcie rozcházejí o 150 %.
Výsledky 5. listopadu mohou ukázat první meziroční pokles zisku po dlouhé řadě rekordních čtvrtletí.
Nejsilnější bilance za 135 let a akcie, která padá
Hecla Mining $HL je největší producent stříbra ve Spojených státech. Těží ve třech dolech - Greens Creek na Aljašce, Lucky Friday v Idahu a Keno Hill na kanadském Yukonu - a existuje od roku 1891. Pro běžného investora je to ale firma z druhé ligy: žádný produkt, který by znal z obchodu, žádný CEO na titulních stránkách, jen hornina, mlýn a koncentrát na lodi.
Právě teď je přitom v nejlepší kondici své historie. Nemá dlouhodobý dluh, na účtech drží 483 milionů dolarů a provozní zisk jí podle dat Bulios roste tempem 60,9 % ročně, tedy čtyřikrát rychleji než tržby (15,5 % ročně).
A přesto: akcie zavřela 26. října na 13,98 USD. Za měsíc ztratila 23,1 %, od začátku roku 27,1 % a od lednového maxima 34,17 USD je dole o 59 %. Firma je silnější než kdy dřív a její cena se zároveň vrací tam, kde stála před rokem, než stříbrná horečka začala. Vysvětlení tohoto rozporu je zároveň odpovědí na to, co se s vašimi penězi stane dál.