Sbarazzatevi di questi titoli prima che sia troppo tardi, dice un manager miliardario di fama mondiale. Ha indicato…
È interessante seguire gli acquisti e le raccomandazioni degli investitori. Ma è ancora più interessante seguire le loro vendite e gli avvertimenti sui titoli che ritengono possano attualmente danneggiare il vostro portafoglio. Il leggendario Dan Loeb ne ha segnalati alcuni!
Dan Loeb è uno dei volti più noti del mondo finanziario.
Daniel Loeb è il CEO e Chief Investment Officer di Third Point LLC, un hedge fund fondato nel 1995. Con un patrimonio netto stimato di 4,2 miliardi di dollari e tre decenni di esperienza nel campo degli investimenti, Dan Loeb è noto per aver lanciato campagne attiviste contro i consigli di amministrazione delle aziende in vari settori e Paesi. Una versione così militante di Icahn 😁
Secondo Forbes, Dan Loeb ha un patrimonio di 4,2 miliardi di dollari. Fonte
La sua esperienza è varia, anche se si esclude il suo hedge fund. Ha infatti fatto parte dei consigli di amministrazione di cinque società quotate in borsa: Ligand Pharmaceuticals, POGO Producing Co, Massey Energy, Yahoo! e Sotheby's.
Come investe Loeb, quali sono i suoi risultati?
Loeb è un grande sostenitore degli investimenti attivisti. Third Point applica quindi uno stile di investimento orientato agli eventi e al valore, cercando di individuare le situazioni che potrebbero catalizzare la crescita. Alla fine del mese l'hedge fund aveva 13,9 miliardi di dollari di asset in gestione. L'approccio di investimento attivista di Third Point ha prodotto buoni risultati in passato. Il suo prodotto di punta, il Third Point Offshore Fund, ha registrato un rendimento annuo del 13,7% dalla sua nascita nel dicembre 1996. Ebbene, chi di voi ce l'ha? 😛
Si sta riversando nei panni di Loeb e del fondo?
Il portafoglio di Third Point è piuttosto ampio e ampiamente diversificato rispetto agli standard della maggior parte degli investitori. Conteneva (fino a poco tempo fa) 79 posizioni. Ma nell'ultimo trimestre c'è stata una vera e propria carneficina nel portafoglio. Loeb ha ridotto l'esposizione a 35 posizioni e si è liberato completamente di 21 posizioni.
Loeb giustificò la vendita della maggior parte di essi come segue:
Nel secondo trimestre abbiamo ridotto significativamente il rischio e adottato misure per proteggere il capitale in un mercato turbolento, caratterizzato da un contesto economico incerto, guidato da pressioni inflazionistiche, dalla prospettiva di un significativo aumento dei tassi di interesse, dall'instabilità geopolitica, da interruzioni della catena di approvvigionamento, da una probabile recessione in Europa e da una possibile recessione nel mercato interno.
Mentre lo shorting ci è stato utile in aprile e maggio, visto il forte calo del mercato, i nostri investimenti in energia e materie prime si sono rivoltati contro di noi in giugno. Abbiamo inoltre registrato perdite mark-to-market sul credito strutturato e svalutazioni nel nostro portafoglio di titoli privati.
Non inaspettatamente, lo stesso posizionamento che ci ha protetto dalle perdite di aprile e maggio ha compromesso la nostra capacità di recupero dal movimento del mercato di luglio. All'inizio del mese, la febbre inflazionistica è sembrata interrompersi, grazie al ribasso dei prezzi del petrolio e di alcune materie prime, che a sua volta ha portato a un cambiamento positivo delle nostre aspettative sulla tenuta della spesa industriale e dei consumi .
Lettera di Loeb agli investitori. Fonte
Loeb è rimasto un po' spiazzato dall'andamento del mercato e ammette che sono stati commessi degli errori che hanno fatto soffrire il portafoglio. Ma gli investitori dovrebbero aspettarsi queste fluttuazioni. Date le sue prestazioni passate, il denaro è chiaramente in buone mani. Ci interessano, tuttavia, le ragioni specifiche che hanno portato Loeb e Third Point a vendere alcuni nomi specifici (e piuttosto solidi). Allora, di quali si è sbarazzato?
Una delle principali posizioni chiuse da Loeb è Intuit $INTU Una piattaforma tecnologica finanziaria globale che consente ai consumatori e alle piccole imprese di gestire le proprie finanze, acquisire e fidelizzare i clienti, risparmiare, ridurre il debito e pagare facilmente le tasse.
Fino a poco tempo fa Loeb e la sua Third Point detenevano 725.000 azioni della società. Ma ora ha abbandonato tutta la sua posizione. Tuttavia, sembra che sia arrivato troppo tardi per disinvestire il suo investimento. L'azienda ha conosciuto il suo massimo splendore nel periodo natalizio dello scorso anno. Ma nonostante il calo del 30%, l'azienda continua a vendere a un P/E pazzesco. In generale, Loeb ha effettuato disinvestimenti per proteggere un portafoglio di costosi titoli tecnologici e fintech. Come molti altri investitori, a causa della paura e dell'incertezza del mercato. In generale, i costosi titoli tecnologici non stanno vivendo un letto di rose.
Il grafico non è stato particolarmente interessante negli ultimi sei mesi.
Un altro titolo che Loeb ha mandato in mare è proprio un caso del genere: Rivian $RIVN. Forse nessuna azienda sul mercato ha conosciuto un tale clamore iniziale e una caduta così dolorosa come questo particolare produttore americano di auto elettriche.
Finora l'azienda ha lanciato con grande successo tre veicoli: R1T, R1S e EDV, un furgone elettrico progettato su misura per Amazon. La Third Point di Dan Loeb è uscita dall'intera posizione nel secondo trimestre del 2022. Forse è una buona cosa. Pochi istanti dopo, infatti, l'azienda ha annunciato i risultati della produzione del terzo trimestre del 2022, producendo solo 7.363 veicoli e consegnandone 6.584 in quel periodo. Ma almeno sta rispettando il piano originale di 25.000 veicoli.
Il fondo ha probabilmente esaurito la sua pazienza. D'altra parte, l'investimento non potrebbe scendere di molto.
Un calo del 70% e poi una linea piatta. Il sogno di ogni investitore
Ciò che sorprende un po', tuttavia, è la fuga dal settore dell'energia, che, al contrario, è ora creduto e celebrato dalla maggior parte dei nomi noti. Suncor Energy $SU è una società energetica che si occupa della produzione e del trattamento di petrolio e gas onshore e offshore, della raffinazione del greggio in Canada e negli Stati Uniti e della gestione di una rete di distribuzione al dettaglio e all'ingrosso. Il fondo è nuovamente uscito dall'intera posizione.
https://www.youtube.com/watch?v=mz98PzkDYuw
Il nome di gran lunga più sorprendente e la società più grande da cui il fondo ha disinvestito è Microsoft $MSFT. Il fondo deteneva 22.500.000 azioni di Microsoft nel 1° trimestre. Nel corso del primo trimestre del 2022, questo hedge fund ha ridotto la sua partecipazione del 69% rispetto al trimestre precedente e ha poi ceduto anche le azioni rimanenti.
Questa vendita è rimasta senza giustificazione. Questo è un po' strano, dato che Microsoft è molto popolare tra gli esperti.
Altre società e nomi di rilievo da cui il fondo guidato dal miliardario ha disinvestito sono The Mosaic Company $MOS Zendesk $ZEN e IQVIA Holdings $IQV
https://www.youtube.com/watch?v=9QweTNq2tOM
E voi? Possiede una di queste aziende? Se sì, state cedendo la vostra posizione?
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Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta di una sintesi e di un'analisi puramente mia, basata su dati provenienti da Internet e su alcune altre analisi. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.
