Apple rilascerà finalmente il suo VR? Come influenzerà le sue azioni?

Nell'articolo di oggi, daremo un'occhiata a quali nuove cose Apple ha in serbo per noi e quali saranno le implicazioni nei prossimi anni. Andremo abbastanza in profondità, e scommetto che la conclusione sorprenderà la maggior parte di voi. Arriviamo alla prima e più importante parte.

Realtà mista

Sembra che il sistema operativo che alimenta il nuovo dispositivo di realtà mista di Apple si chiami ora "realityOS". Gli sviluppatori iOS hanno catturato il nome del sistema operativo, che è citato in diversi punti del codice sorgente e nei caricamenti sull'App Store.

Questi rapporti suggeriscono che Apple si sta avvicinando al rilascio di un dispositivo AR/VR dopo che i rapporti hanno suggerito che il gigante tecnologico stava cercando di completare il dispositivo, che è stato vociferato almeno dal 2017 quando Apple ha acquistato VRvana. Secondo l'ultima fonte di notizie credibile, il dispositivo è stato ritardato all'inizio del 2023 con un rilascio prima della conferenza WWDC di giugno, permettendo alla conferenza degli sviluppatori di concentrarsi sulle app AR/VR. L'azienda prevede di rilasciare in futuro occhiali più eleganti per la realtà aumentata.

I rapporti sul surriscaldamento del dispositivo insieme ai problemi della fotocamera e del software hanno messo in dubbio il programma di rilascio del dispositivo, ma gli aggiornamenti del software suggeriscono che Apple sta preparando l'ecosistema per un rilascio anticipato del dispositivo il prossimo anno.

Il più grande punto interrogativo rimane l'opportunità di guadagno nel segmento AR/VR. L'ultimo grande prodotto che Apple ha lanciato è stato il Watch nel 2015. L'Apple Watch ha venduto circa 8,3 milioni di unità quando è stato lanciato nel 2015, e le vendite cresceranno fino a 46,1 milioni di unità nel 2021. COVID-19 ha sicuramente creato un boom in questa categoria durante il 2020, portando ad un aumento di 40 volte delle vendite.

Il prodotto Watch genera ora un fatturato annuo stimato tra i 12 e i 14 miliardi di dollari. Qualsiasi dispositivo AR/VR venderà molte meno unità a causa di un prezzo stimato nell'ordine dei 1.000 dollari rispetto all'orologio che vende per più di 300 dollari.

L'analista Katy Huberty, star di Apple, ha già stimato che il dispositivo genererà vendite minime nei primi anni. Secondo la sua previsione, le entrate dai prodotti AR/VR raggiungeranno i 29 miliardi di dollari nel FY26 sulla base della spedizione da parte del gigante tecnologico di 31 milioni di unità ad un prezzo medio di ~$750. L'analista Ming-Chi Kuo ha previsto vendite di 3 milioni di unità nel 2023, con dispositivi di seconda generazione che dovrebbero avvicinarsi a 10 milioni di unità nel 2024. Questi numeri erano, ovviamente, prima dei recenti ritardi del prodotto.

Nei suoi primi anni, l'Apple Watch ha prodotto solo fino a 3 miliardi di dollari di vendite annuali. Il prodotto è veramente decollato solo con la 2a/3a generazione rilasciata nel 2018 e nel 2019.

Un percorso simile per i dispositivi AR/VR prevederebbe che un prodotto di successo fornirà una crescita sostanziale solo nel 2026 e oltre. Ricordate che Apple prevede di raggiungere 463 miliardi di dollari di entrate nel '25.

Anche un prodotto con un fatturato annuo di 10 miliardi di dollari non sposterà solo la categoria Wearables, Home and Accessories di Apple, dato che il gigante tecnologico ha riportato nel Q1'22 un fatturato di oltre 14 miliardi di dollari in quella categoria. Le vendite totali della categoria per l'anno 21 sono state di 38,3 miliardi di dollari, quindi i dispositivi AR/VR di successo sono solo una frazione delle vendite della sola divisione. Tra l'orologio e le cuffie AirPods, i dispositivi AR/VR lotteranno per diventare il principale dispositivo elettronico indossabile di sempre.

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Forte concorrenza

Anche se la maggior parte delle persone ha già spuntato che Apple rilascerà un dispositivo di realtà mista di successo entro il prossimo anno, il gigante tecnologico non ha il successo garantito il prossimo anno. Meta Platforms (FB) ha già un dispositivo AR/VR caldo sul mercato e prevede di abbinare almeno, se non superare, Apple nel rilasciare più prodotti nella categoria.

Oculus Quest 2 è stato il prodotto caldo delle vacanze che ha dominato le classifiche dell'App Store. I consumatori hanno già speso più di 1 miliardo di dollari per i contenuti del negozio Quest.

A Facebook Connect, il CEO Mark Zuckerberg ha delineato la cadenza dei prodotti come parte di un piano di sviluppo che ha portato la divisione Reality Labs a produrre una perdita trimestrale di 3,2 miliardi di dollari. Project Cambria sembra essere almeno alla pari con l'auricolare a realtà mista che Apple probabilmente rilascerà all'inizio del 2023. Il potenziale "Oculus Pro" sembra essere il prossimo dispositivo in un movimento pianificato verso veri occhiali a realtà aumentata in futuro, dopo il recente rilascio degli occhiali intelligenti Ray Ban.

Il grande problema è che Apple affronta un panorama competitivo nella categoria dei dispositivi AR/VR. La concorrenza sembra essere molto più dura che nel segmento degli orologi, dove i prossimi concorrenti più forti sono alcuni cinesi e una piccola azienda nazionale.

Gli investitori devono accettare che il successo dell'AR/VR non è garantito e non avrà un impatto materiale sulle vendite e sui profitti per almeno 5 anni, come per l'orologio. Dopo un grande battito dei guadagni del Q1 Q22 coronato da una spinta finale sulla domanda e un rafforzamento dell'iPhone 5G, la nuova realtà è una crescita lenta dei guadagni per azione per un po' di tempo. Gli analisti prevedono giustamente che Apple produrrà solo una crescita degli utili per azione tra il 5% e il 10% nei prossimi 3 o 4 anni.

Il più grande rischio nel negoziare il titolo a 28 volte le stime EPS FY22 è un periodo in cui le vendite si prosciugano dalla spinta in avanti durante le chiusure economiche che costringeranno scenari WFH. Come evidenziato dalla forte crescita dei numeri di vendita di Watch nel 2020, i consumatori potrebbero rapidamente passare a epici viaggi su strada quest'anno invece di comprare un altro smartwatch o iPhone.

La maggior parte delle aziende, da Netflix (NFLX) a Roblox (RBLX) e persino Meta Platforms, hanno già avuto problemi con l'indebolimento delle vendite. Anche le grandi aziende come Apple non possono evitare queste tendenze.

Conclusione

La conclusione chiave per gli investitori è che gli investitori Apple devono affrontare una nuova realtà. Il prossimo dispositivo di realtà mista del gigante tecnologico non è un successo garantito, ma il mercato sta già prezzando le vendite massicce di un dispositivo che chiaramente non fornirà vendite sostanziali fino a 5 anni, un tempo relativamente lungo.

Gli investitori dovrebbero approfittare del prezzo delle azioni recentemente elevato sopra i 170 dollari e abbandonare Apple vicino ai massimi o accettare il fatto che aspetteranno un bel po' di tempo.