Anche se non amo affatto la Cina e la sua situazione politica, le azioni cinesi sono un altro capitolo. Per esempio, Baidu $BIDU+2.7%, Tencent $0700.HK o Alibaba $BABA sonodavvero aziende di punta nei loro campi. In questo post mi concentrerò un po' più da vicino su Alibaba in particolare, che ora è scambiato a un prezzo ridicolmente basso. Pertanto, investire in questa azienda può essere un azzardo.

Secondo Daniel O'Keefe, managing director e portfolio manager di Artisan Partners, Alibaba Group Holding è probabilmente la ''società più economica del mondo'' fuori dalla Russia, poiché gli investitori vedono il gigante dell'e-commerce come un alto rischio a causa delle sue origini cinesi.

O'Keefe ha detto: ''Alibaba è scambiato a un multiplo a una cifra del free cash flow e da tre a quattro volte l'EBIT [guadagni prima di interessi e tasse]. È quindi la più grande azienda di e-commerce del mondo, che dipende dalla digitalizzazione e dall'espansione della crescente ricchezza dei consumatori e della classe media cinese".

Le azioni sono scambiate a circa 12 volte gli utili per azione dell'anno fiscale 2023 guidati a marzo. L'analista di J.P. Morgan Alex Yao, che è rialzista sul titolo, ha recentemente scritto che la liquidità netta e l'investimento azionario di Alibaba sono circa 44 dollari per azione, più del 40% del prezzo del titolo. Secondo i calcoli di Yao, gli investitori stanno effettivamente ottenendo l'attività di e-commerce di Alibaba gratuitamente quando si calcolano i contanti e gli investimenti e le operazioni di cloud.

O'Keefe ha detto: "Tutti stanno dicendo: 'Oh mio Dio, il regolamento, il governo cinese'. Ma quando si guardano i fatti, cosa hanno fatto? Beh, hanno dato un giro di vite all'esclusività dei commercianti, quindi hanno reso le piattaforme più competitive. Hanno interferito con l'esclusività dei pagamenti, quindi hanno aumentato la competitività dei sistemi di pagamento. E hanno colpito l'esclusività delle reti, quindi hanno reso le reti più interoperabili e più competitive".

Nessuna di queste cose è irrazionale, e nessuna di esse è al di fuori dei limiti di ciò che ogni regolatore nel mondo sviluppato vorrebbe fare ma non può farlo perché deve farlo attraverso il processo legislativo, che richiede più tempo ed è più difficile. Quindi non consideriamo irrazionale quello che è stato fatto, anche se è stato fatto in un'economia di comando dove possono fare quello che vogliono", ha detto.

Disclaimer: non sono un investitore professionista, questa non è una raccomandazione di investimento.