I REIT sono senza dubbio uno degli strumenti più popolari per gli investitori in dividendi. Tuttavia, soprattutto in questo periodo, possono anche comportare grandi pericoli e diversi rischi specifici a cui prestare attenzione. In particolare, sono a rischio i REIT che si concentrano su spazi commerciali e uffici.

I REIT (Real Estate Investment Trust) sono società che investono in immobili e offrono agli investitori l'opportunità di investire nel mercato immobiliare senza la necessità di possedere separatamente l'immobile. I REIT offrono agli investitori una serie di vantaggi come la stabilità dei rendimenti, la diversificazione del portafoglio e la facilità di liquidità. Tuttavia, l'investimento in REIT comporta anche dei rischi. Soprattutto in questi tempi in cui si parla di crisi del settore immobiliare commerciale.

I REIT devono distribuire gran parte dei loro profitti sotto forma di dividendi, perché queste sono le regole del loro status fiscale. In particolare, per mantenere il loro status di REIT e quindi ricevere benefici fiscali, devono soddisfare diverse condizioni.

• Versare agli azionisti almeno il 90% dei loro utili imponibili sotto forma di dividendi.
• Almeno il 75% delle entrate deve provenire da attività immobiliari, come ad esempio i redditi da locazione.
• Devono operare attivamente nel settore immobiliare.

Quest'ultima regola garantisce che i REIT si concentrino principalmente sull'attività immobiliare. E la prima - l'obbligo di pagare un alto livello di dividendi - significa che la maggior parte dei loro profitti torna agli azionisti. Ma non tutto è roseo e ci sono dei rischi.

Vediamo innanzitutto quelli generali.

1) Tassi di interesse: i REIT hanno costi di finanziamento elevati e sono quindi sensibili alle variazioni dei tassi di interesse. Un aumento dei tassi d'interesse può significare un aumento dei costi di finanziamento del REIT, con un impatto negativo sulla redditività della società e sulla distribuzione dei dividendi.

2) Il rischio di una gestione costosa: i REIT hanno elevati costi di gestione degli immobili e possono essere vulnerabili alle modifiche normative che influiscono sulla gestione degli immobili. Se la gestione degli immobili è carente o la normativa è troppo rigida, il valore dell'investimento in un REIT può risentirne negativamente.

3) Rischio di liquidità: gli investimenti in REIT possono essere meno liquidi di altri investimenti sul mercato, il che significa che gli investitori possono avere difficoltà a vendere i loro investimenti quando hanno bisogno di denaro.

I REIT possono anche essere influenzati dalla selezione degli immobili in cui investono. Se una società investe negli immobili sbagliati, può avere un impatto negativo sul valore di un investimento REIT. Nel complesso, i REIT sono un'opzione di investimento adatta agli investitori che cercano una diversificazione del proprio portafoglio e rendimenti stabili, ma comportano alcuni rischi e gli investitori dovrebbero valutare attentamente i propri obiettivi e le proprie strategie di investimento prima di investire in un REIT.

Ciò è particolarmente vero ora che sono emersi diversi nuovi fattori.

Rischi attuali

4) Home office: il boom dell'home office e l'attuale calo della domanda di immobili commerciali e per uffici comportano un certo rischio per i REIT. Molte aziende ora richiedono di lavorare parzialmente o completamente da casa, il che significa che hanno bisogno di meno spazio per gli uffici. Ciò può avere un impatto negativo sull'occupazione e sui canoni di locazione dei REIT che possiedono e gestiscono edifici per uffici.

Dopo la pandemia COVID-19, molti dipendenti lavorano ancora da casa, almeno in parte, e quindi le aziende hanno bisogno di meno spazio per gli uffici. L'economia globalesta subendo un rallentamento della crescita a causa dell'inflazione, dell'invasione russa e di altri fattori, che inducono le aziende a essere reticenti a espandere le proprie esigenze di uffici. Le aziende devono far fronte all'aumento dei costi dell'energia, dei salari e di altri fattori produttivi, quindi cercano di ridurre i costi limitando gli investimenti in nuovi uffici. Alcune aziende stanno iniziando a spostarsi verso altri tipi di immobili, come magazzini o negozi, anziché uffici.

Tutto ciò sta portando a una minore crescita della domanda o a un calo della domanda di edifici per uffici, costringendo i proprietari e i REIT a fare i conti con una minore occupazione e una pressione sugli affitti.

5) Ritardi nei pagamenti: le imprese possono avere difficoltà a pagare l'affitto in tempo a causa del clima economico sfavorevole, soprattutto in una fase di recessione economica. Questo può causare un calo temporaneo o permanente delle entrate per i REIT, come ha potuto constatare il popolare $MPW.

Se la domanda di spazi per uffici si mantiene su livelli più bassi, il valore degli immobili per uffici detenuti dai REIT potrebbe diminuire. Ciò potrebbe avere un impatto negativo sul capitale e sulla capacità di queste società di continuare a crescere.

Nel breve e medio termine, quindi, i REIT incentrati sugli immobili a uso ufficio corrono qualche rischio a causa della crescente popolarità del lavoro da casa e della generale recessione economica. Tuttavia, a lungo termine, la domanda di immobili commerciali potrebbe riprendere se l'economia dovesse iniziare a crescere.

Cosa ne pensate? La domanda di uffici e immobili commerciali continuerà a diminuire o la situazione si calmerà e si risolleverà?

Disclaimer: questa non è assolutamente una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.