12.000 miliardi in rovina: le beghe politiche potrebbero creare il più grande crollo del mercato della storia

Negli ultimi 23 anni, il debito pubblico degli Stati Uniti è aumentato del 460%, raggiungendo la cifra record di 31.000 miliardi di dollari, un problema significativo per i mercati azionari, l'economia, la gente comune e, in ultima analisi, il mondo intero. Cosa potrebbe accadere?

Dal 2000, il debito degli Stati Uniti è passato da 5,6 trilioni di dollari a oltre 31,38 trilioni, con un aumento impressionante del 460%, mentre la minaccia di far dichiarare bancarotta alla nazione è diventata un tema frequente.

Le minacce del Congresso di rifiutare l'innalzamento del tetto del debito sono ora di nuovo sul tavolo. Nelle ultime settimane questo tema è stato affrontato sempre più spesso. Anche se questo scenario si è ripetuto più volte nella storia degli Stati Uniti, alla fine il tetto è sempre stato innalzato. Questa volta potrebbe essere diverso, visto che gli esperti sono molto scettici e stanno già affrontando le possibili implicazioni.

Nonostante le numerose e gravi sfide, gli Stati Uniti non sono mai andati in default sui loro obblighi di debito. Oggi, tuttavia, il braccio di ferro si ripropone: il presidente repubblicano della Camera dei Rappresentanti Kevin McCarthy si è rifiutato di approvare quella che il presidente democratico Joe Biden definisce una legge "pulita" sul tetto del debito.

Che cos'è il tetto del debito?

Il tetto del debito è un limite legale all'ammontare totale del debito che il governo federale può prendere in prestito per finanziare le proprie spese. Non è nemmeno una parte molto antica della storia americana: è stato emanato in un'altra epoca economica, nel 1917, quando il Congresso cercò ironicamente di snellire il processo di raccolta dei fondi in concomitanza con l'ingresso nella Prima Guerra Mondiale.

Dopo aver raggiunto l'ultimo limite del debito di 31.400 miliardi di dollari a gennaio, il Segretario al Tesoro Janet Yellen è stata costretta a ricorrere a "misure straordinarie" per mantenere il governo in funzione in una situazione di stallo a Washington. Ha ripetutamente avvertito che la scadenza per l'innalzamento del tetto del debito, altrimenti nota come X-date, è in arrivo già il 1° giugno. La Yellen ritiene che ciò causerà un vero e proprio "collasso economico e finanziario", in quanto il governo sarebbe costretto ad andare in default sui crediti del debito nazionale, oltre che sui pagamenti ai beneficiari della previdenza sociale e ai fornitori di Medicare.

Cosa potrebbe accadere?

In che modo il mancato innalzamento del tetto del debito e il default sul debito nazionale potrebbero danneggiare i mercati e le persone?

1. Tassi di interesse più alti

L'economia è stata colpita dall'aumento dei tassi di interesse per diversi mesi, in quanto la Federal Reserve ha intensificato la sua campagna per ridurre l'inflazione. Molti esperti finanziari hanno affermato che quest'anno è probabile una recessione. Il mancato aumento del tetto del debito renderebbe la recessione un evento quasi immediato.

I tassi di interesse sui mutui, sui prestiti auto e sulle carte di credito sono già aumentati, ma un default li farebbe salire ancora di più, per non parlare del costo dei prestiti per le imprese. E anche se il debito venisse risolto dopo il default, i tassi non tornerebbero al livello precedente.

2. Ritardi nei pagamenti della previdenza sociale

Nessuno sa esattamente come il governo risponderebbe a un default senza precedenti sul proprio debito, ma il modo più immediato in cui il governo degli Stati Uniti potrebbe reindirizzare i fondi verso i propri obblighi di debito, rinunciando nel frattempo ai pagamenti di decine di milioni di beneficiari della previdenza sociale.

3. Perdita di posti di lavoro e turbolenze del mercato

Gli economisti della Casa Bianca hanno recentemente stimato che ben 8 milioni di persone potrebbero perdere il lavoro in caso di default a lungo termine. Inoltre, quasi certamente si verificherebbe una recessione che colpirebbe in qualche modo tutti gli americani, in quanto un vero e proprio default farebbe vacillare i mercati finanziari globali e creerebbe il caos.

Secondo un rapporto di Moody's, un default potrebbe mettereil Paese in una situazione simile a una crisi finanziaria globale. Questo potrebbe portare a una perdita di 12.000 miliardi di dollari di ricchezza delle famiglie, con un potenziale calo delle azioni (secondo le stime di diversi esperti) del 10-50% (in questo caso dipenderà da come si svilupperà l'intera situazione).

4. L'impatto sul mondo intero

La crisi di fiducia si estenderebbe probabilmente ad altri Paesi e regioni, compresi i mercati emergenti. A causa dell'interconnessione dei mercati finanziari globali, non sarebbe possibile isolare la crisi ai soli Stati Uniti. Le economie emergenti dipendono dai capitali e dagli scambi commerciali con i Paesi occidentali, quindi un crollo a Wall Street avrebbe ripercussioni altrove. Gli investitori di tutto il mondo inizierebbero a mettere in dubbio la credibilità dei governi e a mettere in discussione i loro obblighi di debito.

5. Il dollaro si indebolirebbe a causa del calo della fiducia negli Stati Uniti.

Se il mondo dubitasse della capacità degli Stati Uniti di ripagare i propri debiti, la domanda di titoli di Stato e di dollari americani diminuirebbe. Ciò potrebbe indebolire il dollaro, aumentare l'inflazione negli Stati Uniti e aggravare i problemi dell'economia statunitense. Se da un lato un dollaro più debole renderebbe più competitive le esportazioni statunitensi, dall'altro renderebbe più costose le importazioni e i rimborsi del debito in valuta estera. Se la crisi dovesse innescare una più ampia recessione economica, le esportazioni diminuirebbero comunque. Inoltre, parte del debito statunitense è detenuto da investitori stranieri, che perderebbero denaro se il dollaro e le obbligazioni venissero venduti. Ciò danneggerebbe ulteriormente le relazioni degli Stati Uniti con il resto del mondo.

Il Presidente Biden ha dichiarato oggi: "La posizione repubblicana sul tetto del debito è inaccettabile".

"È giunto il momento per la controparte di abbandonare le proprie posizioni estreme", ha dichiarato il Presidente Biden durante una conferenza stampa prima della sua partenza da Hiroshima, dove ha trascorso gli ultimi giorni incontrando i leader mondiali al vertice dei leader del G7.

Stallo dei colloqui su spesa e reddito

Un punto critico per molti interlocutori è il livello di spesa.

La proposta del Partito Repubblicano approvata ad aprile ridurrebbe la spesa discrezionale ai livelli del 2022, imponendo poi un tetto dell'1% ai futuri aumenti.

McCarthy ha dichiarato venerdì che se i democratici "pensano che l'anno prossimo spenderemo più soldi di quanto abbiamo fatto quest'anno, non è giusto e non succederà".

https://twitter.com/SpeakerMcCarthy/status/1660033659405991936

Conclusioni

Nel complesso, un default del debito statunitense provocherebbe un caos geopolitico ed economico che si ripercuoterebbe in tutto il mondo. Nell'economia globalizzata di oggi, nessun Paese è più un'isola isolata, nemmeno un'economia grande come quella degli Stati Uniti. Gli effetti a breve termine sarebbero catastrofici e, a lungo termine, minerebbero seriamente il dominio degli Stati Uniti nel mondo.

Si prega di notare che questa non è una consulenza finanziaria.