Realtà virtuale: Apple o Meta?

Negli ultimi tempi si è parlato molto di realtà virtuale o aumentata. Di recente, la stessa Apple è entrata in questo mercato e ha rimescolato le carte per gli altri operatori. $META è presente in questo settore da tempo e ha rappresentato un ostacolo per il titolo (almeno all'inizio). Come vede ora il mercato queste aziende?

Apple e Meta non sono generalmente viste come concorrenti. Apple genera la maggior parte dei ricavi dai suoi dispositivi hardware e si assicura molti utenti con i suoi software e servizi. Meta genera la maggior parte dei suoi ricavi dalle pubblicità su Facebook e Instagram.

Tuttavia, le due società FAANG si stanno gradualmente trasformando in avversari. Dopo anni di critiche alle pratiche di tracciamento dei dati di Meta, Apple ha finalmente interrotto la capacità di Meta di creare annunci mirati con un aggiornamento di iOS incentrato sulla privacy alla fine del 2020. Apple ha inoltre presentato di recente il suo primo dispositivo per la realtà mista, il Vision Pro, come sfidante dell'auricolare Quest di Meta nel nascente mercato del metaverso.

Negli ultimi anni il titolo Apple è stato molto più interessante per gli investitori, come dimostra la sua crescita. Negli ultimi 3 anni, il titolo Apple è salito del 115%, mentre quello di Meta è salito solo del 15%.

La crescita di Apple è ciclica, in quanto genera più della metà dei suoi ricavi dagli iPhone. L'ultimo importante aggiornamento dell'iPhone è avvenuto nell'anno fiscale 2021 (conclusosi a settembre 2021) dopo l'ingresso nel mercato del 5G con l'iPhone 12. La crescita si è raffreddata nell'anno fiscale 2022. Apple mantiene un intervallo di diversi anni tra un cambiamento/innovazione importante nei suoi telefoni. Fino a quel momento, si attiene al vecchio design e non apporta grandi cambiamenti.

A prima vista, la crescita di Apple può sembrare lenta e poco interessante. Per quanto riguarda l'hardware, la situazione è la seguente: le vendite sono cresciute dell'8% e l'EPS del 9% nell'anno fiscale 2022. Per l'anno fiscale 2023, gli analisti prevedono un calo delle vendite del 3% e dell'EPS del 2%, poiché l'azienda cerca di vendere più iPhone, iPad e Mac. Tuttavia, tutte e tre queste linee di hardware si sono già riprese da cali ciclici in passato e l'arrivo del Vision Pro il prossimo anno potrebbe accendere un nuovo fuoco nel settore dell'hardware.

D'altro canto, la divisione servizi di Apple - che comprende Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, Apple Fitness+, App Store, iCloud e altri servizi - continua a prosperare. Il secondo trimestre dell'anno fiscale 2023 si è concluso con 975 milioni di abbonamenti a pagamento a tutti i suoi servizi, con un aumento del 18% rispetto al trimestre precedente.

L'espansione di questo ecosistema garantisce che le vendite di hardware di Apple torneranno a crescere dopo che il contesto economico negativo a breve termine si sarà attenuato. Inoltre, l'azienda dispone ancora di 166 miliardi di dollari in contanti e titoli negoziabili, il che le lascia ampio spazio per nuovi investimenti e acquisizioni, e ha appena approvato un nuovo piano di riacquisto di azioni per 90 miliardi di dollari.

Negli ultimi dieci anni ha riacquistato quasi il 40% delle sue azioni e ha aumentato i dividendi ogni anno da quando ha ripreso a pagarli nel 2012. Ma il rendimento a termine di Apple, pari allo 0,5%, è ancora misero rispetto ad altri titoli tecnologici e il suo titolo può sembrare costoso a 27 volte gli utili futuri.

Le azioni della società hanno subito un forte calo negli ultimi anni, ma negli ultimi mesi hanno registrato un forte aumento.

Iricavi e l'EPS sono scesi rispettivamente dell'1% e del 38% nel 2022. Questo rallentamento è stato causato da tre questioni principali: L'aggiornamento di iOS di Apple, l'intensa concorrenza di ByteDance - TikTok e le condizioni sfavorevoli del mercato pubblicitario digitale. Agli investitori non è piaciuto nemmeno il fatto che l'azienda stesse spendendo ingenti somme per la ricerca nel settore solo per la VR. Questo è stato anche uno dei motivi principali per cui il titolo ha subito una caduta in picchiata.

Meta sta modificando i propri algoritmi pubblicitari per ridurre la dipendenza dai dati di terzi. Questo per contrastare le modifiche apportate da Apple a iOS.

Sta inoltre espandendo in modo aggressivo la sua piattaforma di video di breve durata Reels per contrastare TikTok. Ma Meta sta anche bruciando miliardi di dollari nella sua divisione Reality Labs, che si concentra sullo sviluppo di dispositivi di realtà virtuale. L'anno scorso questo segmento ha generato solo 2,2 miliardi di dollari di ricavi (il 2% di quanto Meta guadagna con la sua famiglia di app) e ha registrato una perdita operativa di 13,2 miliardi di dollari. L'azienda prevede che le perdite della divisione si aggraveranno anche quest'anno. Un altro prodotto è previsto per l'autunno

I tori puntano sul fatto che Meta raggiunge ancora 3,81 miliardi di persone al mese con la sua "famiglia di app" (Facebook, Messenger, Instagram e WhatsApp) - quindi la crescita del suo business pubblicitario potrebbe facilmente accelerare di nuovo una volta che il mercato pubblicitario tornerà alle sue vecchie abitudini.

Anche gli investimenti aggressivi nella metaversione potrebbero alla fine dare i loro frutti, dato che un numero maggiore di utenti dei social media migra verso l'ecosistema della realtà virtuale.

Meta è ancora paradossalmente redditizia, visto che chiuderà il primo trimestre del 2023 con 41 miliardi di dollari in contanti, equivalenti e titoli negoziabili, e ha riacquistato circa il 10% delle sue azioni negli ultimi tre anni.

Gli analisti prevedono che i ricavi e gli utili di Meta cresceranno dell'8% e del 36% quest'anno, grazie alla crescita dell'attività pubblicitaria che compensa la spesa pubblicitaria. Si tratta di tassi di crescita impressionanti per un titolo che viene scambiato a 22 volte gli utili a termine.

Personalmente, ho entrambi i titoli in portafoglio. È difficile scegliere quale sia il vincitore in termini di VR. Per me Meta ha più potenziale di crescita di Apple, in quanto è un'azienda molto più piccola in termini di capitalizzazione di mercato e quindi più economica. Non ho intenzione di fare speculazioni e preferisco tenerle entrambe. Ognuna è unica a modo suo e ha un motivo diverso per essere inclusa nel mio portafoglio. Qualcuno condivide questi investimenti con me o ha un'opinione diversa su queste due società FAANG?

Questa non è una consulenza finanziaria. Sto fornendo dati pubblicamente disponibili e condividendo le mie opinioni su come gestirei io stesso le situazioni. Gli investimenti sono rischiosi e ognuno è responsabile delle proprie decisioni.