L'indovino di Omaha scommette di nuovo: ha trovato un valore reale in questo titolo tecnologico
Pochi eventi causano tanto scalpore come il nuovo acquisto del leggendario investitore Warren Buffett. Il CEO del conglomerato Berkshire Hathaway $BRK-B+0.7% ha rivelato la sua ultima aggiunta al suo portafoglio verso la fine della settimana, e con sorpresa degli investitori, è un titolo tecnologico. Buffett e co. non sono certo contrari a detenere titoli tecnologici, un esempio ovvio è Apple $AAPL.+3.7%
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Molti saranno tentati di comprare azioni HP per emulare Buffett, ma gli investitori informati dovrebbero sempre ricercare i fondamenti dell'azienda prima di mettere qualsiasi capitale in un affare - dopo tutto, è quello che fa lo stesso Oracolo di Omaha.
Il prezzo è quello che si paga...
Citando liberamente una vecchia citazione di Benjamin Graham: Il prezzo è quello che si paga, ma il valore è quello che si ottiene effettivamente. Quanto ha pagato Berkshire e quanto ha effettivamente ottenuto?
È difficile sapere esattamente quanto l'azienda ha pagato al momento dell'acquisto, ma Berkshire Hathaway $BRK-B+0.7% ha rivelato in un deposito del 6 aprile che deteneva 120,95 milioni di azioni di HP $HPQ.+0.8% Lo stesso giorno, la posizione di Berkshire in HP valeva circa 4,2 miliardi di dollari e rappresentava una quota dell'11% circa. Una posizione di quasi 121 milioni di azioni può sembrare massiccia, ma in realtà è una posizione modesta per Berkshire.
Eppure, non tutti sono entusiasti delle prospettive future di HP. Per esempio, Erik Woodring di Morgan Stanley $MS+1.4% ha espresso la preoccupazione che "la spesa per PC e hardware di consumo sarà sotto pressione quando l'offerta migliorerà e la domanda si normalizzerà dopo due anni di crescita superiore al trend".
Quindi cosa farebbe diventare Buffett e Berkshire il più grande azionista di HP?
Molto probabilmente la parola chiave qui è"valore": se preferite un rapporto prezzo/vendite (P/S), allora HP è 0,7 (un rapporto inferiore a uno è spesso considerato un buon valore).
Un'altra metrica di Buffett è il flusso di cassa libero (FCF), e HP eccelle chiaramente in questo senso. Negli ultimi cinque anni, l'azienda ha avuto una media di free cash flow di quasi 4 miliardi di dollari all'anno.
Parlando di restituzione del capitale agli azionisti, il futuro rendimento del dividendo annuale di HP del 2,6% potrebbe non renderti un miliardario come Warren Buffett durante la notte. Ma è la proverbiale ciliegina sulla torta, e Buffett è noto per favorire le società che pagano dividendi.
La "scommessa sicura
Nonostante la decisione di Buffett, può sembrare scomodo investire in un'azienda legacy tech-hardware. Inoltre, la quota di Berkshire è relativamente piccola e la visione di Woodring sulla normalizzazione della domanda di PC non può essere ignorata.
Eppure, l'investimento di Berkshire in HP dice qualcosa. Il suo senso del valore è leggendario e ci sono prove per sostenere una tesi rialzista basata su un acquisto d'occasione. Per quanto noioso possa sembrare HP, gli investitori dovrebbero considerare di seguire le orme di Warren Buffett e acquisire anche azioni HP per il loro portafoglio.
Questa non è una raccomandazione di investimento, ma la mia opinione. Qualsiasi decisione di investimento è interamente nelle vostre mani. Nel preparare questo articolo, ho attinto all'analisi dell'analista David Moadele.