Le azioni di Microsoft $MSFT sono scese fino al 4% nelle contrattazioni prolungate di martedì dopo che il produttore di software ha pubblicato una previsione di ricavi trimestrali inferiore alle aspettative degli analisti.

Utile: 2,69 dollari per azione contro i 2,55 dollari per azione previsti da Refinitiv.
Ricavi: 56,19 miliardi di dollari contro i 55,47 miliardi di dollari previsti da Refinitiv.

Nel corso di una conference call con gli analisti, Amy Hood, direttore finanziario di Microsoft, ha dichiarato che il fatturato del primo trimestre fiscale sarà compreso tra 53,8 e 54,8 miliardi di dollari. Il punto medio di questo intervallo, 54,30 miliardi di dollari, rappresenta una crescita dell'8% e non raggiunge il consenso di 54,94 miliardi di dollari degli analisti interpellati da Refinitiv. Il segmento dei sistemi operativi Windows non ha raggiunto i 12,5-12,9 miliardi di dollari di fatturato, al di sotto dei 13,22 miliardi di dollari attesi dagli analisti intervistati da StreetAccount.

Nel quarto trimestre fiscale, conclusosi il 30 giugno, le vendite sono aumentate dell'8% rispetto all'anno precedente, secondo il comunicato, ed è la prima volta dal 2017 che la crescita è stata inferiore al 10% per tre trimestri consecutivi. L'utile netto ha raggiunto i 20,08 miliardi di dollari, rispetto ai 16,74 miliardi di dollari, o 2,23 dollari per azione, del trimestre precedente.

Il segmento Intelligent Cloud di Microsoft ha contribuito con un fatturato di 23,99 miliardi di dollari, in crescita del 15% e superiore al consenso degli analisti intervistati da StreetAccount, che era di 23,79 miliardi di dollari. Questa unità comprende il cloud pubblico Azure, SQL Server, Windows Server, Visual Studio, Nuance, GitHub e i servizi aziendali.

I ricavi di Azure sono cresciuti del 26% nel trimestre, più velocemente del 27% del trimestre precedente e del 40% del trimestre dell'anno precedente. Gli analisti intervistati da CNBC e StreetAccount si aspettavano una crescita del 25% per Azure, che compete con Amazon Web Services e Google Cloud Platform.

Microsoft non riporta i ricavi trimestrali di Azure in dollari. Ma in una conference call con gli analisti, l'amministratore delegato di Microsoft Satya Nadella ha dichiarato che "il fatturato annuale di Microsoft Cloud ha superato i 110 miliardi di dollari, con un aumento del 27% a valuta costante, e Azure ha rappresentato per la prima volta più del 50% del fatturato totale".

Alphabet, la società madre di Google, ha dichiarato martedì che il fatturato dei suoi prodotti cloud, che includono le app di produttività Google Workspace oltre a Google Cloud Platform, è cresciuto del 28%.

Spinte dalle preoccupazioni per il peggioramento della situazione economica, negli ultimi mesi le organizzazioni che utilizzano i servizi cloud di Microsoft, Amazon e Google hanno deciso di adeguare i carichi di lavoro esistenti per ridurre i costi.

"Come previsto, abbiamo assistito a una continuazione delle tendenze di ottimizzazione e dei nuovi carichi di lavoro in Azure rispetto al trimestre precedente", ha dichiarato Hood durante la telefonata.

A fronte di una maggiore cautela nella spesa per il cloud, tre dei principali fornitori di cloud statunitensi hanno ridotto la propria spesa.

Per la prima volta dal 2016, i costi di ricerca e sviluppo di Microsoft sono diminuiti rispetto all'anno precedente. A maggio Nadella ha comunicato ai dipendenti che l'azienda non avrebbe aumentato gli stipendi quest'anno. Il 10 luglio ha emesso un memorandum su un nuovo ciclo di licenziamenti, separato da quello iniziato a gennaio che ha interessato 10.000 dipendenti.

Il segmento Productivity and Business Processes di Microsoft, che comprende i software di produttività Office, LinkedIn e Dynamics, ha registrato un fatturato di 18,29 miliardi di dollari, il 10% in più rispetto al consenso di StreetAccount di 18,06 miliardi di dollari.

Il segmento More Personal Computing, che comprende Windows, dispositivi, giochi e pubblicità di ricerca, ha registrato un fatturato di 13,91 miliardi di dollari. Questa divisione è diminuita del 4% rispetto all'anno precedente, ma ha comunque battuto il consenso di StreetAccount di 13,58 miliardi di dollari.

Le vendite di licenze Windows ai produttori di dispositivi sono scese del 12%, un risultato migliore di quanto previsto dal management, ha dichiarato Hood. I consumatori e le aziende si sono affrettati ad acquistare PC dopo l'arrivo di Covid, rendendo difficile il confronto con l'anno scorso. La società di ricerca Gartner, che si occupa del settore tecnologico, ha stimato che le spedizioni di personal computer, compresi i MacBook di Apple, sono calate di circa il 17% nel trimestre.

Microsoft e Alphabet hanno dato il via alla stagione degli utili per le mega-capitali tecnologiche. Gli investitori saranno alla ricerca di aggiornamenti sulle misure di riduzione dei costi introdotte all'inizio dell'anno e sull'impatto degli investimenti nell'intelligenza artificiale sulla redditività delle grandi aziende tecnologiche.

Alphabet ha battuto le stime martedì, facendo salire le sue azioni nel pomeriggio. La società madre di Facebook, Meta, comunicherà i risultati mercoledì, mentre Amazon e Apple seguiranno la settimana prossima.

Gli investitori attendono con ansia la risoluzione dell'operazione di acquisto di Activision Blizzard da quasi 69 miliardi di dollari da parte di Microsoft, concordata nel gennaio 2022. All'inizio del mese, una corte d'appello ha respinto una mozione della Federal Trade Commission per fermare l'operazione. Le azioni di Activision sono salite sopra i 92,50 dollari, vicino ai 95 dollari che Microsoft ha accettato di pagare, riflettendo l'ottimismo sulla possibilità di concludere l'accordo.

L'azienda ha dichiarato che le spese operative sono aumentate di circa il 2% nel trimestre, in parte a causa di un addebito per il pagamento di una multa da parte della Commissione irlandese per la protezione dei dati, dopo che l'autorità ha indagato se l'unità di LinkedIn ha violato il Regolamento generale sulla protezione dei dati dell'Unione europea.

Nel corso del trimestre, Microsoft ha sfruttato l'ampia alleanza con OpenAI per trarre vantaggio dal nuovo interesse per l'intelligenza artificiale nato dopo il lancio a novembre del chatbot ChatGPT della startup. Microsoft ha presentato un chatbot alimentato in parte dai modelli linguistici di OpenAI per aiutare i lavoratori a navigare tra i dati dei loro datori di lavoro e ha comunicato agli sviluppatori che saranno in grado di creare plug-in a cui le persone potranno accedere attraverso ChatGPT, il chatbot del motore di ricerca Bing e altri strumenti.

Il servizio Azure OpenAI di Microsoft, che le aziende possono utilizzare per accedere ai modelli linguistici e ad altri strumenti per gli sviluppatori, conta oggi più di 11.000 clienti, rispetto ai 4.500 di maggio, ha dichiarato Nadella.

Hood ha dichiarato che, poiché Microsoft investe per soddisfare la crescente domanda di servizi di IA, l'azienda dovrebbe vedere l'impatto di maggiori entrate nella seconda metà dell'anno fiscale 2024 piuttosto che nella prima metà.

"Anche in presenza di una forte domanda e di una forte leadership, la crescita dei nostri servizi di IA sarà incrementale man mano che Azure AI si espanderà e i nostri copiloti raggiungeranno la disponibilità generale dei dati", ha dichiarato. Microsoft non ha indicato quando Copilot Assistant per le sue app di produttività Microsoft 365 sarà disponibile per l'acquisto per tutti i clienti. L'azienda ha dichiarato la scorsa settimana che le funzioni costeranno 30 dollari al mese per persona, in aggiunta all'abbonamento Microsoft 365 esistente.

Secondo Hood, i servizi Azure di Microsoft dovrebbero crescere del 25-26% a valuta costante nel primo trimestre fiscale, con 2 punti percentuali derivanti dai servizi AI, rispetto all'1 punto percentuale del quarto trimestre fiscale.

Escludendo i movimenti successivi agli utili, le azioni Microsoft hanno guadagnato il 46% da un anno all'altro, mentre l'indice S&P 500 è salito del 19%.