COSA SIGNIFICA ATTACCARE ISRAELE PER I MERCATI
Questo fine settimana ha visto una significativa escalation di violenza, con attacchi a sorpresa da Gaza che hanno causato centinaia di vittime, decine di prigionieri e migliaia di feriti. Questo inquietante sviluppo ha gettato un'ombra sui colloqui di pace in corso tra Israele e Arabia Saudita e ha sollevato interrogativi sulla possibilità di proseguirli. Sebbene un potenziale accordo israelo-saudita porti benefici tangibili e simbolici, il caos in corso sembra negare le basi stesse del processo di pace avviato nel 1978 con il nobile obiettivo di liberare la regione dalle catene del conflitto costante e dei danni.
Gli elementi esterni risentono molto di questa situazione. Ad esempio, i mercati finanziari si trovano a dover riflettere questa nuova ondata di violenza nelle dinamiche di mercato e nei prezzi. Anche se le sofferenze economiche sui campi di battaglia possono sembrare spiacevoli, resta il fatto che i mercati danno priorità alla domanda economica in relazione a grandi attori come l'Iran, membro dell'OPEC e grande produttore di petrolio, piuttosto che a territori come Israele (al 28° posto nella classifica del PIL 2022 della Banca Mondiale) o la Cisgiordania e Gaza (120°).
Il coinvolgimento dell'Iran negli attacchi, come riportato dal Wall Street Journal, potrebbe avere implicazioni internazionali significative. Secondo gli analisti di Goldman Sachs, le tendenze precedenti all'attacco che suggerivano un'attenuazione delle tensioni nella regione hanno contribuito positivamente alla produzione di petrolio dell'Iran, che ha registrato un aumento di quasi mezzo milione di barili al giorno nell'ultimo anno. Tenendo conto di questi indicatori, essi stimano che un calo giornaliero di 100.000 barili nella produzione iraniana potrebbe far aumentare i prezzi del Brent di poco più di 1 dollaro al barile.
Tuttavia, la probabilità di un vero e proprio conflitto israelo-iraniano sembra al momento bassa, dato il limitato coinvolgimento degli Hezbollah libanesi e i vincoli geografici che non consentirebbero a Israele di lanciare un'invasione attraverso la Giordania e l'Iraq o l'Arabia Saudita. Allo stato attuale, la possibilità che le truppe di entrambi i Paesi entrino in una battaglia missilistica frontale è piuttosto improbabile.
Ci sono preoccupazioni sull'efficacia delle difese Iron Dome di Israele se non sono in grado di intercettare i razzi di Hamas, il che porta a speculare su ciò che l'artiglieria avanzata dell'Iran potrebbe potenzialmente raggiungere. Secondo una stima di Dan Alamariu, chief global strategist di Alpine Macro, una società di ricerca sugli investimenti con sede a Montreal, un attacco israeliano alle strutture nucleari iraniane avrebbe il 20% di probabilità di far schizzare il prezzo del petrolio oltre i 150 dollari al barile.
Contrariamente a tutto il clamore suscitato dalle previsioni funeste, Marko Papic, chief strategist di Clocktower Group, presenta una visione diversa. Attraverso un grafico, illustra che le variazioni del prezzo del petrolio durante i principali conflitti israelo-palestinesi del XXI secolo sono rimaste sostanzialmente invariate. Il grafico parte dal presupposto che gli eventi nella regione del Levante non abbiano in genere un impatto significativo verso l'esterno, pur riconoscendo la possibilità di un cambiamento.
Sebbene questa visione sia limitata a questo secolo e trascuri casi importanti come la guerra dello Yom Kippur di 50 anni fa, è fondamentale notare i sostanziali spostamenti finanziari pluriennali avvenuti dopo l'attacco panarabo a Israele. Nei sette anni successivi, il prezzo del petrolio è passato da 5 a 50 dollari, i tassi di interesse sono aumentati dal 6,5% al 18% e il prezzo dell'oro è salito bruscamente da 42 a 875 dollari. In confronto, però, le azioni sono riuscite a trovare un terreno stabile durante il primo anno, che è stato pieno di fluttuazioni.
Considerando l'aumento delle tensioni e dell'instabilità, vale la pena considerare la possibilità che questi eventi possano essere un catalizzatore positivo per le azioni. Per quanto improbabile possa sembrare, questo evento ha il potenziale per arrestare o addirittura invertire il profondo declino delle obbligazioni nei prossimi mesi.
Le reazioni immediate a questi eventi sono state rapide e significative: le azioni israeliane hanno registrato un forte calo, i prezzi del petrolio (CL00, 3,45%) hanno registrato un forte aumento, i futures sui titoli del Tesoro (TY00, 0,35%) sono saliti mentre il mercato cash era chiuso per il Columbus Day, l'oro (GC00, 0,98%) ha registrato un aumento e i futures sulle azioni (ES00, -0,63%; NQ00, -0,81%) hanno registrato un calo. Tuttavia, i prezzi del petrolio hanno già iniziato a ritirarsi dai loro massimi.