Probabilmente tutti noi abbiamo notato la situazione di Netflix $NFLX , che è in calo di oltre il 35%. C'è stato un sondaggio su Bulios dove più della metà di noi ha risposto che investiremmo in Netflix se il prezzo dovesse scendere ulteriormente. Io stesso sono interessato a questo perché il calo è davvero allettante, quindi ho elencato alcune ragioni che dovrebbero convincerci a comprare o, al contrario, smentire l'idea.

Approfitteremo del calo delle azioni o staremo lontani da Netflix?

I deboli numeri degli abbonati hanno fatto fuggire gli investitori dalle azioni e le scarse prospettive di aggiungere clienti hanno portato a un calo del 35% in un giorno. Ma in mezzo alla negatività, altri numeri suggeriscono che il declino può offrire opportunità agli investitori a lungo termine. La questione è se questi benefici superano la debolezza evidente che è stata evidente nel numero di sottoscrittori del fondo di intrattenimento . Ecco tre ragioni per comprare Netflix e una ragione per vendere.

1. Valutazione

Il calo dei prezzi delle azioni dopo gli utili ha colpito gli investitori tecnologici su tutta la linea. Tra un leggero calo della base di abbonati rispetto al quarto trimestre, le azioni di Netflix hanno cancellato più di quattro anni di guadagni. Tuttavia, il suo rapporto prezzo-utili è ora di 20. Questa è una valutazione che non ha visto in quasi 10 anni. Il suo multiplo è ora più paragonabile a quello di Comcast e Warner Bros. Discovery, che vendono rispettivamente a 15 e 14 volte gli utili. Inoltre, è diventato significativamente più economico di Disney. Questo è un cambiamento radicale dai giorni pre-Sandy, quando Netflix tipicamente vendeva per un rapporto P/E di più di 100.

Fonte: Fool.com Nel grafico, possiamo vedere il calo radicale delle azioni

2. Finanze

E mentre non sta vivendo la rapida crescita degli anni passati, la performance finanziaria rimane solida. Le entrate di poco meno di 7,9 miliardi di dollari sono cresciute del 10%. Nonostante un calo graduale degli abbonati, il numero di abbonati è aumentato del 7% rispetto all'anno precedente, fino a quasi 222 milioni. Al contrario, l'utile netto nel periodo è sceso di oltre il 6% a poco meno di 1,6 miliardi di dollari. Tuttavia, lo sviluppo tecnologico e le spese generali e amministrative sono aumentate, mentre gli interessi e le altre entrate sono diminuite.

Inoltre, Netflix ha avuto problemi di flusso di cassa negli ultimi anni in quanto ha dovuto assumere debiti per coprire i costi di sviluppo dei contenuti. Tuttavia, il free cash flow nel primo trimestre è stato di 802 milioni di dollari, in aumento del 16% rispetto a 12 mesi fa. Anche il debito totale è sceso di 858 milioni di dollari nello stesso periodo, aggiungendo alla forza del suo bilancio.

3. Outlook

Nonostante tutte le preoccupazioni sulle loro prospettive, il problema viene dal non soddisfare le aspettative degli investitori. La previsione di un calo di 2 milioni di abbonati sembra deludente a prima vista. Tuttavia, l'azienda sta ancora prevedendo una crescita delle entrate del 10% su base annua. Questo deriva da un aumento dei costi, che vedrà il suo piano standard passare da 13,99 dollari al mese a 15,49 dollari al mese. Stanno anche progettando un'opzione più economica ad-supported per attirare i clienti che pensano che il servizio attuale costa troppo e passare ai giochi potrebbe aumentare l'interesse nella piattaforma.

Anche se gli analisti prevedono un calo del 3% del reddito netto per quest'anno, credono anche che crescerà del 15% nel 2023. Così, considerano i problemi attuali come temporanei.

Motivo della vendita: competitività indebolita

La più grande sfida ora per Netflix dipende dal fatto che abbia perso il suo vantaggio competitivo. L'azienda ha una storia di forte processo decisionale strategico. Netflix è stato un pioniere nell'industria dello streaming, e quando sono emersi i concorrenti, si è rifocalizzato sui propri contenuti. Questo gli ha permesso di attrarre abbonati in più di 190 paesi e lo ha aiutato a vincere dei premi per il programma. Di conseguenza, lo streaming è diventato la televisione tradizionale. Ora ci sono diversi canali di streaming e i principali offrono i loro contenuti personalizzati.

La conversione di Netflix ai giochi e ai contenuti supportati dalla pubblicità potrebbe attirare gli abbonati. Ma senza una visione convincente per il futuro che entusiasmi gli utenti, l'era della crescita rapida potrebbe essere finita.

Con un rapporto P/E depresso e la prospettiva di una continua crescita dei ricavi a due cifre, Netflix può ancora una volta sembrare un acquisto. Nonostante la concorrenza, gli spettatori continuano a guardare la sua programmazione. Con i flussi di cassa in aumento, l'azienda potrebbe finanziare uno spostamento in una nuova direzione, ma nulla è certo. Anche se Netflix si riprende, probabilmente non dovremmo aspettarci i numeri degli anni passati. La decisione spetta a ciascuno di noi, ho cercato di elencare le ragioni pro e contro qui, quindi dicendo che ci sono più ragioni per comprare comunque non prendete questo come una raccomandazione di investimento. Nello scrivere questo articolo ho tratto informazioni da Fool.com

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