Perché le azioni (S&P 500) non sono sopravvalutate
Le azioni statunitensi non sono eccessivamente costose, come mostra anche il grafico seguente. Mostra l'evoluzione del forward P/E (forward P/E), che è ancora una volta sceso sotto il livello di 18,5, che rappresenta la media degli ultimi 5 anni. L'ultima volta che il mercato è stato a questi livelli è stato 2 anni fa, quando stava uscendo dalla crisi coronarica. Sulla base di questo, diremmo che l'azione è abbastanza valutata e sta negoziando ad una valutazione media rispetto agli ultimi cinque anni.

Tuttavia, basta essere consapevoli che questa è solo una media di cinque anni, che è leggermente superiore a quella che è la media a lungo termine. Questo è circa 15 P/E per lo S&P 500.