Come reagirà il mercato azionario al rialzo dei tassi

La Federal Reserve probabilmente aumenterà il suo tasso di interesse di riferimento dello 0,5% nella riunione della prossima settimana. Non c'è stato un aumento dei tassi così alto dal 2000, il che solleva la questione di come reagirà il mercato.

• L'indice dei prezzi al consumo è aumentato dell'8,5% a marzo rispetto a un anno prima, il più grande aumento su base annua dal dicembre 1981.
• L'aumento dell'inflazione ha spinto la Federal Reserve ad agire.
• I rendimenti del Tesoro sono saltati e il mercato azionario, specialmente il settore tecnologico, è crollato

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La performance del mercato nel contesto dell'aumento dei tassi d'interesse

Uno studio condotto da Dow Jones Market Data ha analizzato come i mercati hanno reagito agli ultimi cinque aumenti dei tassi di interesse dello 0,50% o più, sia prima che l'aumento fosse annunciato che nelle settimane e nei mesi successivi.

• Dal giugno 1989, c'è stato un totale di cinque aumenti dei tassi di 50 punti base o più.
• Il più recente è avvenuto nel maggio 2000. Prima di questo, ci sono stati tre aumenti di tasso dello 0,5 % nel febbraio 1995, agosto 1994 e maggio 1994. C'è stato un aumento del tasso dello 0,75 % nel novembre 1994.

I mercati hanno reagito negativamente agli aumenti dei tassi sia due settimane prima che due settimane dopo il loro annuncio.

• Tuttavia, nelle due settimane successive al rialzo dei tassi, i mercati azionari sono saliti, in alcuni casi molto bruscamente.

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La correzione del mercato si intensifica

È vero che l'economia e i mercati sono cambiati dal 2000. Eppure uno sguardo a come i mercati hanno reagito a questi aumenti dei tassi in passato può dare agli investitori un indizio su come i mercati potrebbero reagire questa volta.

"Negli ultimi mesi, abbiamo visto i tassi salire a uno dei tassi più veloci degli ultimi decenni. Così, anche se l'economia prospera e i profitti continuano a salire, questi tassi d'interesse più alti stanno agendo come un vento contrario. I mercati si aspettano e contano già su tassi molto più alti. Quindi, qualsiasi ulteriore danno deve derivare dai tassi d'interesse che si muovono ancora più in alto dell'attuale aumento significativo previsto".

Brad McMillan - Responsabile degli investimenti al Commonwealth Financial Network.

In altre parole, gli investitori possono aspettarsi un po' di ribasso e volatilità sia nelle due settimane che precedono la riunione della Fed del 3 e 4 maggio, sia sulla scia di tale annuncio. Dopo di che, la storia suggerisce che il mercato dovrebbe rimbalzare dal fondo una volta che l'economia e i mercati assorbiranno tassi d'interesse più alti.