Al momento della pandemia, era una società di brokeraggio caldo che ha attirato i suoi clienti principalmente su zero tasse. Ma le azioni di Robinhood Markets $HOOD-0.6% sono ora sopra il precipizio dei prezzi, essendo scese di oltre il 70% solo nell'ultimo anno, scendendo ben al di sotto dei valori di IPO dello scorso anno. Ecco 5 segnali di avvertimento che dovrebbero automaticamente dissuadervi da un potenziale investimento.

D'altra parte, sono molto positivo sulle azioni Alphabet, e ho riassunto la mia posizione in un breve articolo: le3 ragioni principali per cui compro le azioni Alphabet. Ma ora torniamo a Robinhood e ai problemi che accompagnano l'azienda.

1. Numero di utenti in calo

I conti cumulativi netti finanziati di Robinhood $HOOD-0.6% sono aumentati del 27% rispetto all'anno precedente a 22,8 milioni, mentre il suo patrimonio in cura (AUC) è aumentato del 15% a 93,1 miliardi di dollari. Tuttavia, i suoi utenti attivi mensili (MAU) sono scesi del 10% a 15,9 milioni, mentre le sue entrate medie per utente (ARPU) sono scese del 62% a 53 dollari. Questi cali, che persistono da un anno, suggeriscono che gli utenti di Robinhood stanno passando molto meno tempo sulla piattaforma.

2. Gli investitori si stanno ritirando dalle attività più rischiose

Il conto medio di Robinhood vale poco più di 4.000 dollari, che è ancora una somma relativamente piccola. Il successo iniziale di Robinhood era dovuto allo sforzo di attrarre questi investitori al dettaglio a basso reddito con scambi senza commissioni. La sua app semplificata ha anche reso più facile per gli investitori inesperti iniziare.

Tuttavia, molti di questi investitori principianti hanno inseguito le tendenze più calde invece di concentrarsi su obiettivi a lungo termine. L'anno scorso, molti utenti di Robinhood hanno fatto il tuffo nei "meme stock", le loro opzioni e le criptovalute. La maggior parte di queste bolle volatili si sono appiattite negli ultimi trimestri con l'aumento dei tassi di interesse e altri venti contrari macro hanno innescato una ritirata dalle attività più rischiose. Robinhood è fortemente dipendente dalle entrate delle transazioni da opzioni e criptovalute. Solo il 17% delle entrate proviene da scambi azionari.

3. Margini in calo

Robinhood sovvenziona i suoi scambi senza commissioni capitalizzando lo spread tra domanda e offerta, o spread. Affinché questo modello di pagamento per flusso di ordini funzioni efficacemente, ha bisogno che i suoi utenti commercino attivamente invece di sedersi passivamente su investimenti a lungo termine. Così, quando gli investitori evitano la sua piattaforma durante una flessione del mercato, il costo di ospitare quasi 23 milioni di conti online taglia i suoi margini.

4. I licenziamenti sono in arrivo

Non è stata una grande sorpresa quando Robinhood ha annunciato i prossimi licenziamenti. Tra il 2019 e il 2021, ha aumentato il suo organico da circa 700 a quasi 3.800 persone. Tuttavia, ora prevede di ridurre la sua forza lavoro di circa il 9%. I licenziamenti dovrebbero migliorare l'efficienza operativa, ma indicano anche chiaramente che l'era dell'iper-crescita è finita.

5. Vendite interne e diluizione degli azionisti

Infine, gli addetti ai lavori di Robinhood hanno venduto quasi 400 volte più azioni di quelle che hanno comprato negli ultimi tre mesi. Il suo alto compenso basato sulle azioni (che ha rappresentato uno sbalorditivo 74% delle sue entrate nel primo trimestre). Questo insider selling e la diluizione aggressiva da parte degli azionisti esistenti suggeriscono che le azioni Robinhood non possono ancora essere considerate un affare.

Robinhood non è ancora condannato, ma se continua a lottare con un deflusso di utenti attivi mensili (MAU), non interromperà i broker tradizionali o diventerà una piattaforma fintech più diversificata.

Queste erano le mie 5 ragioni per non investire in azioni Robinhood. Se ho dimenticato qualcosa di importante, sarò felice di aggiungerlo nei commenti qui sotto. Questa non è ovviamente una raccomandazione di investimento e qualsiasi decisione di investimento è interamente nelle vostre mani. La questione di Robinhood è stata coperta da un analista di Leo Sun.