I risultati di JPMorgan sono superiori alle aspettative del mercato. Perché il titolo è in calo?

JPMorgan Chase ha registrato un forte aumento degli utili nel secondo trimestre, grazie soprattutto a una spinta contabile una tantum e alla ripresa di Wall Street. L'utile netto di JPM è aumentato del 25%, una cifra di tutto rispetto. Tuttavia, il mercato sta facendo scendere le azioni di JPM. Perché?

L'utile netto di$JPM è stato di 18 miliardi di dollari, con un aumento del 25% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, grazie soprattutto allo scambio di azioni con Visa che ha portato profitti per circa 8 miliardi di dollari.

Escludendo questi guadagni una tantum, JPMorgan ha realizzato un utile di 13,1 miliardi di dollari nel trimestre, in realtà in calo del 9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

I risultati dell'investment banking hanno battuto le aspettative degli analisti, con commissioni in aumento del 50% rispetto a un anno fa e del 17% rispetto al trimestre precedente, a 2,35 miliardi di dollari. I ricavi da M&A sono saliti a 785 milioni di dollari, il massimo dal terzo trimestre del 2022.

Tuttavia, ci sono nuovi segnali che indicano che anche JPMorgan sta lottando per mantenere una performance superiore alla media in un periodo di tassi di interesse elevati e sostenuti, di aumento dei costi dei depositi e di debolezza della domanda di prestiti.

Una misura chiave della redditività dei prestiti, nota come reddito netto da interessi, è scesa per il secondo trimestre consecutivo dell'1%. Di conseguenza, le azioni JPMorgan sono scese di oltre l'1% (finora).

Tuttavia, JPMorgan mantiene la sua previsione per l'intero anno di 91 miliardi di dollari di reddito netto da interessi, escluso il reddito da negoziazione. Ciò rappresenterebbe un aumento del 2% rispetto al reddito netto da interessi dello scorso anno.

Jamie Dimon, CEO di JPMorgan, ha dichiarato: "Sebbene le valutazioni di mercato e gli spread creditizi riflettano una prospettiva economica favorevole, rimaniamo vigili sui potenziali rischi estremi". citando le tensioni geopolitiche e le persistenti pressioni inflazionistiche. Dimon ha inoltre dichiarato che l'inflazione e i tassi di interesse potrebbero rimanere più alti delle aspettative del mercato.

I risultati di JPMorgan hanno dato il via a un'altra stagione di utili per il settore bancario statunitense, che cerca di dimostrare la propria resistenza di fronte alle incertezze sull'economia americana, sulla direzione della politica monetaria e sull'esito incerto delle elezioni presidenziali di quest'autunno.

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Disclaimer: su Bulios troverete molti spunti, ma la selezione dei titoli e la costruzione del portafoglio spettano a voi, quindi conducete sempre un'analisi approfondita per conto vostro.