I titoli tecnologici, nella luce attuale, non sono così interessanti come lo erano, ad esempio, un anno fa. Ciò è dovuto principalmente all'aumento dei tassi d'interesse, che hanno innescato una svolta verso investimenti più conservativi e lontani dalle tecnologie più rischiose. Evitare tutti i titoli tecnologici è comunque una cattiva idea, poiché il settore offre molte opportunità che sarebbe un peccato non cogliere.

Sono dell'idea che ora dovremmo limitarci alle società blue-chip ben gestite, che generano una crescita costante e abbondanza di liquidità e che operano a valutazioni ragionevoli. Questi due titoli fanno al caso nostro:

1. Alfabeto

Alphabet Google $GOOG+0.3% possiede il principale motore di ricerca al mondo, la più grande piattaforma di streaming video (YouTube), il browser web più popolare (Chrome), la migliore piattaforma di posta elettronica (Gmail) e il sistema operativo mobile più utilizzato (Android). Inoltre, gestisce la terza piattaforma di infrastrutture cloud più grande al mondo, Google Cloud, e detiene un quasi-duopolio nella pubblicità digitale con Meta Platform in molti mercati.

Questo ecosistema quasi imperdibile ha permesso ad Alphabet di far crescere il suo fatturato annuale a un tasso del 23,3% dal 2016 al 2021, anche se il suo core business pubblicitario ha subito un breve rallentamento durante la pandemia. Anche gli utili per azione sono cresciuti a un CAGR del 32,1%, anche se l'azienda ha ampliato in modo aggressivo la sua attività cloud non redditizia. Ha generato ben 67 miliardi di dollari di FCF nel 2021 e ne ha spesi 50 miliardi in riacquisti durante l'anno. In questo modo l'azienda ha avuto a disposizione molta liquidità per nuovi investimenti e acquisizioni.

Il titolo di Alphabet è salito di quasi il 140% negli ultimi cinque anni, ma viene ancora scambiato a sole 20 volte gli utili a termine. Il titolo è stato trascinato al ribasso quest'anno insieme al settore tecnologico in generale, ma ritengo che rimanga uno degli investimenti più sicuri a lungo termine nel mercato della pubblicità digitale e del cloud.

2. TSMC

TSMC $TSM+0.0% è il più grande produttore di chip a contratto del mondo. L'azienda produce chip per produttori di chip senza fabbrica come Advanced Micro Devices, Apple e Qualcomm e mantiene un vantaggio sui due rivali più vicini, Samsung e Intel, nella "corsa ai processi" per produrre chip più piccoli e più densi.

Tra il 2016 e il 2021, il fatturato annuale dell'azienda è cresciuto del 14,1% e gli utili sono cresciuti a un CAGR del 15,6%. Anche il flusso di cassa operativo annuale è più che raddoppiato, passando da 16,8 a 39,8 miliardi di dollari, nonostante l'aumento delle spese per nuovi impianti e nodi minori. TSMC intende mantenere la sua leadership nei processi aumentando la spesa in conto capitale da 28 miliardi di dollari nel 2021 a 40-44 miliardi di dollari nel 2022, ben oltre le capacità di spesa di Intel o Samsung.

Negli ultimi cinque anni, le azioni di TSMC hanno già realizzato un rendimento totale di oltre il 200%, ma sono ancora scambiate a sole 16 volte gli utili futuri. Questa bassa valutazione, unita a un dividend yield previsto del 2,2%, la rende un solido investimento a lungo termine.

Questa non è una raccomandazione di investimento e qualsiasi decisione di investimento è interamente nelle vostre mani. Ho attinto informazioni sul titolo da un analista di nome Leo Sun.