Analisi di Genuine Parts: vale la pena investire in questo re dei dividendi?

Genuine Parts Company $GPC è un'organizzazione americana di servizi che distribuisce ricambi per auto, ricambi industriali, prodotti per ufficio e materiali elettrici/elettronici. Così come si possono raccogliere i benefici di un investimento a lungo termine, allo stesso modo si può trarre vantaggio da un'azione che paga un dividendo forte e duraturo. Oggi analizziamo da vicino il re dei dividendi $GPS.

Una delle principali filiali di $GPS è proprio l'attività di vendita e distribuzione NAPA.

Se vogliamo comprendere appieno il potenziale e la crescita dell'azienda, dobbiamo prima guardare ai numeri e alle prestazioni. Ci concentreremo quindi sugli ultimi risultati del primo trimestre, conclusosi a marzo.

Perché $GPSè popolare tra gli investitori?

1. L'azienda ha la reputazione di "battere le stime degli analisti".

• Genuine Parts ha registrato un fatturato netto nel primo trimestre di 5,3 miliardi di dollari, con una crescita del 18,6% rispetto al periodo precedente. Le previsioni degli analisti erano di circa 5-5,1 miliardi. Allo stesso tempo, questo è il settimo dei 10 trimestri in cui l'azienda ha generato una crescita così forte.
• L'enorme crescita delle vendite nette di Genuine Parts è stata trainata dalla crescita di entrambi i segmenti dei ricambi per auto e dei ricambi industriali. Con una significativa carenza di chip per semiconduttori che ha limitato la produzione di nuove auto, i consumatori sono diventati di recente più dipendenti dai ricambi auto usati. Ciò ha favorito il segmento automobilistico di Genuine Parts.
• GPC ha riportato un utile rettificato di 1,86 dollari per azione per il primo trimestre del 2022, con un aumento del 24% rispetto all'anno precedente.
• L'utile operativo è aumentato del 12,3% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 264,6 milioni di dollari e superando la soglia di consenso di 234 milioni di dollari. Allo stesso tempo, l'utile operativo è aumentato del 50,3% rispetto al trimestre precedente.

Allo stesso tempo, sono cresciuti anche gli equivalenti di cassa liberi, ma non vi sommergerò con questi numeri.

2. Concentrarsi sul dividendo

La discreta crescita degli utili di Genuine Parts dovrebbe anche aiutare la società a prolungare la sua striscia di 66 anni di crescita dei dividendi, rendendola il Re dei Dividendi.

Questo perché il rapporto di distribuzione dei dividendi del titolo dovrebbe raggiungere il 45% nel 2022. Ciò consente a Genuine Parts di conservare la maggior parte degli utili per investire nell'espansione dell'attività, per effettuare riacquisti di azioni e per ridurre il debito.

L'attuale dividendo è del 2,72%, un valore piuttosto elevato a un prezzo dell'azione di 131,48 dollari. La crescita dei dividendi dovrebbe essere più evidente rispetto alla crescita degli utili della società. La crescita dei dividendi dovrebbe essere del 5-7% nei prossimi due anni. Allo stesso tempo, si tratta di un dividendo che è quasi 2 volte quello pagato dallo S&P 500.

Gli utili complessivi dell'azienda sono in crescita, ma siamo ancora al di sotto dei livelli del 2019.

• Al di fuori della crescita dei ricavi e dei dividendi: L'azienda utilizza regolarmente la liquidità disponibile per riacquistare azioni, il che è un'ottima notizia per gli azionisti.
• Ilflusso di cassa libero dell'azienda è un'altalena: dal 2018 al 2019, il FCF è diminuito per poi risalire gradualmente nei due anni successivi. Si stima che ora la tendenza al ribasso si ripresenterà e l'azienda mostrerà numeri leggermente inferiori a quelli dell'anno scorso, ma non voglio anticipare i tempi e lascio queste previsioni agli esperti.

Tuttavia, l'andamento altalenante dell'FCF non influirà sul dividendo, che è stato aumentato regolarmente (66 anni consecutivi).

Cosa dire dell'attuale prezzo di 131,48 dollari per azione?

Se analizziamo la performance dell'azienda, notiamo che rispetto ad altre società la volatilità è stata minima e ha fatto crollare il prezzo delle azioni solo del 4%, un valore ancora basso e a mio avviso sopravvalutato.

Gli analisti vedono un prezzo equo intorno ai 100 dollari. Il mio range è leggermente più alto, ma oserei dire che un prezzo superiore a 110-115 dollari è ancora costoso. L'acquisto ideale per me sarebbe a circa 110 dollari, ma questa tendenza al ribasso potrebbe non arrivare presto, sulla base di risultati sempre migliori.

• Prendete questi prezzi con le molle. Gli analisti utilizzano formule diverse da quelle che potreste o dovreste utilizzare voi, ma allo stesso tempo le formule per calcolare il valore equo e reale di un'azione sono molte. E dipende anche dal livello di "sicurezza" che ognuno di noi richiede.

L'azienda ha un'ampia presenza, accompagnata da una serie di filiali.

L'azienda è divisa in parti:

1. Parti di ricambio per autoveicoli
2. Parti industriali
3. Distribuzione

Automotive Parts Group distribuisce ricambi, accessori e articoli di assistenza per autoveicoli in tutti gli Stati Uniti, Canada, Messico, Francia, Regno Unito, Irlanda, Germania, Polonia, Paesi Bassi, Belgio, Australia e Nuova Zelanda.

La rete canadese conta fino a 700 punti vendita, mentre negli Stati Uniti il numero di negozi sfiora le 6.000 unità. Altri 2.000 punti vendita sono sparsi in tutta l'UE. Infine, abbiamo il mercato indirizzabile in Australia, dove ci sono oltre 600 negozi affiliati.

Naturalmente, i numeri reali potrebbero essere un po' più alti, dato che il numero di negozi al dettaglio e di filiali cresce. Fornisco queste cifre per interesse e per ampliare i nostri orizzonti, in modo che possiamo vedere chiaramente la portata dell'azienda.

Infine,

CEO $GPC: Siamo soddisfatti della continua forza dei nostri risultati di inizio anno. Il primo trimestre è stato caratterizzato da nuovi record di vendita per GPC e per i segmenti Automotive e Industrial, dall'espansione dei margini e dal settimo trimestre consecutivo di crescita degli utili a due cifre.

Ti piace $GPC?

C'è qualche investitore che sta cavalcando l'onda degli utili di $GPC?

Quale sarebbe il prezzo ottimale per l'acquisto?

Se l'analisi di $GPC vi ha incuriosito, fatemelo sapere per continuare l'analisi o suggeritemi un'altra società da analizzare. Naturalmente, non ho esaminato tutti gli indicatori necessari. Un articolo che includesse tutti i concetti e i numeri più importanti sarebbe troppo lungo e, oserei dire, poco interessante.

Si noti che questo non è un articolo di consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.