Nvidia, un'azienda divenuta simbolo del progresso tecnologico e dell'innovazione, ha nuovamente battuto le aspettative degli analisti con i risultati dello scorso trimestre. Tuttavia, nonostante gli impressionanti risultati finanziari, che riflettono la forza dell'azienda nel mercato dei chip per l'intelligenza artificiale (AI), il titolo dell'azienda è sceso dell'8% nell'aftermarket successivo ai risultati.

Questo paradosso tra gli ottimi risultati e la reazione negativa del mercato solleva interrogativi sugli sviluppi futuri e sulle aspettative legate a questa icona della tecnologia.

Successo finanziario nonostante le aspettative

Nvidia ha registrato un utile per azione di 68 centesimi, superiore ai 64 centesimi previsti. Il fatturato è stato di 30,04 miliardi di dollari, superando anche le stime degli analisti di 28,7 miliardi di dollari. Questi numeri sottolineano la forte crescita dell'azienda, che sta beneficiando dell'enorme domanda di chip progettati per l'intelligenza artificiale e i data center. Il management dell'azienda ha anche alzato le stime di fatturato per il prossimo trimestre, prevedendo un fatturato di 32,5 miliardi di dollari, che rappresenterebbe un aumento dell'80% rispetto all'anno precedente. Per gli analisti e gli investitori, tuttavia, questa cifra non è stata sufficiente e ha pesato sul titolo NVDA+5.3%.

Sebbene Nvidia abbia battuto le aspettative di Wall Street per quanto riguarda i risultati top-line e bottom-line, gli investitori sono sembrati delusi dal fatto che non abbia battuto con un margine più ampio. Inoltre, le voci di possibili ritardi per i più recenti chip di intelligenza artificiale dell'azienda, chiamati Blackwell, hanno aumentato le preoccupazioni prima del rapporto sugli utili, anche se i dirigenti hanno dichiarato durante la telefonata di mercoledì sera che Nvidia prevede comunque di iniziare a trarre profitto da Blackwell nel corso dell'anno fiscale.

Nvidia

NVDA

$119.35 $5.98 +5.27%

Capital Structure

Market Cap

2.8T

Enterpr. Val.

2.8T

Valuation

P/E

53.0

P/S

29.1

Open $115.89

Day range $113.22 - $117.70

52 week range $39.23 - $140.76

Centri dati

In particolare, il segmento dei data center dell'azienda, che comprende i processori progettati per l'intelligenza artificiale, sta guidando la crescita. Il fatturato di questo segmento è cresciuto di ben il 154%, raggiungendo i 26,3 miliardi di dollari e rappresentando l'88% del fatturato totale di Nvidia. Questi risultati sono fondamentali per il continuo sviluppo di applicazioni di IA, come ChatGPT di OpenAI, che si basano sulla potenza di calcolo di Nvidia.

Il dominio dell'IA e la transizione verso la prossima generazione di chip

Nvidia è diventata uno dei protagonisti dell'IA, con i suoi chip H100 e H200 utilizzati in un'ampia gamma di applicazioni di IA generativa. L'azienda ha recentemente annunciato di aver già spedito campioni della sua prossima generazione di chip AI, denominati Blackwell, e prevede di ricavarne diversi miliardi di dollari nel prossimo trimestre. Questi chip sono considerati il futuro dello sviluppo dell'IA e il loro lancio è fondamentale per mantenere la posizione di leadership di Nvidia in questo settore.

Sebbene l'offerta di chip Hopper esistenti sia stata aumentata, la domanda per la nuova generazione di chip Blackwell rimane superiore all'offerta. Jensen Huang, CEO di Nvidia, ha sottolineato che la domanda di questi chip è enorme e si prevede che questa tendenza continuerà nel prossimo anno. Huang ha anche detto che la nuova generazione di AI richiederà una potenza di calcolo fino a 40 volte superiore, il che non fa che aumentare la necessità di innovazione e sviluppo nel settore dei chip.

Le sfide

Nonostante i successi, Nvidia deve affrontare diverse sfide. Il margine lordo dell'azienda è sceso al 75,1% dal precedente 78,4%, il che potrebbe essere un segnale di allarme per alcuni investitori. Sebbene il margine sia ancora superiore al 70,1% dello scorso anno, gli analisti si aspettavano un margine di circa il 76,4% per l'intero anno. Questo calo potrebbe essere dovuto in parte ai maggiori costi associati alla produzione della nuova generazione di chip, ma anche ai cambiamenti del mercato.

Un'altra sfida per l'azienda è la sua dipendenza da un numero limitato di grandi clienti come Microsoft, Alphabet, Meta e Tesla, che rappresentano una parte significativa del suo fatturato. Questa dipendenza da pochi partner chiave può aumentare la volatilità del titolo, già evidente nel recente calo di valore di quasi il 30% dopo aver raggiunto i massimi storici a giugno. Nonostante questo calo, tuttavia, Nvidia ha recuperato la maggior parte delle perdite, indicando la fiducia degli investitori nella capacità dell'azienda di continuare a crescere.

Conclusioni.

Nvidia rimane un leader nel settore dell'intelligenza artificiale e i suoi risultati finanziari dimostrano che riesce a tenere il passo con le crescenti aspettative del mercato. Tuttavia, l'investimento nell'azienda comporta alcuni rischi, in particolare nel contesto dell'elevata volatilità del titolo e della dipendenza da alcuni clienti chiave. Sebbene Nvidia offra un significativo potenziale di crescita, gli investitori dovrebbero essere preparati alla possibilità di fluttuazioni a breve termine e monitorare attentamente il modo in cui l'azienda gestisce le sfide della produzione di chip di nuova generazione e il mantenimento della sua posizione dominante sul mercato.

Disclaimer: su Bulios si possono trovare molte ispirazioni, ma la selezione dei titoli e la costruzione del portafoglio dipendono da voi, per cui dovete sempre condurre un'analisi approfondita per conto vostro.

Fonte..