AZIONI CHEWY SÌ/NO?
1. Chewy come titolo in crescita con risultati volatili nel 2024
-$CHWY6.5% sta vivendo una fase di volatilità a causa del previsto calo della spesa per gli animali domestici.
- Il titolo si è ripreso grazie ai risultati positivi e all'influenza dell'investitore Keith Gill.
- Le azioni sono salite di oltre il 35% quest'anno, ma hanno perso il 18% dai massimi di giugno.
2. Il forte modello di business ricorrente di Chewy
- Il 78,4% delle entrate proviene da Autoship, che fornisce entrate ricorrenti.
- L'autoship contribuisce alla stabilità dei ricavi e aumenta la fedeltà dei clienti.
- Il fatturato per cliente è aumentato del 6,2%.
3. Calo della crescita dovuto alla flessione post-pandemia
- La proprietà di animali domestici si stabilizza dopo il boom della pandemia.
-$CHWY6.5% prevede un ritorno alle tendenze normali nel 2025.
- L'azienda beneficia delle vendite non scontate, che rappresentano l'85% dei ricavi.
4. L'aumento dei margini come chiave per la crescita futura degli utili
-$CHWY6.5% sta aumentando i margini grazie agli annunci sponsorizzati e al segmento delle farmacie.
- I servizi farmaceutici hanno margini più elevati rispetto alle vendite al dettaglio.
-$CHWY6.5% si concentra sui marchi privati con margini più elevati rispetto ai marchi nazionali.
5. Chewy riduce i costi operativi e aumenta l'efficienza
- L'azienda ha un'infrastruttura con costi fissi elevati.
- Di conseguenza, dispone di una leva operativa che contribuisce ad aumentare i profitti.
6. Risultati del secondo trimestre grazie all'espansione dei margini
- Il margine lordo è aumentato di 120 punti base, raggiungendo il 29,5%.
- Il margine EBITDA rettificato è aumentato dal 3,2% al 5,1%.
- Il margine EBITDA rettificato è aumentato del 65% con un aumento delle vendite del 2,6%.
7. Valutazione interessante delle azioni Chewy
- Il titolo viene scambiato a un P/E a termine di circa 26.
- Nonostante la crescita relativamente lenta dei ricavi, il potenziale è elevato grazie all'espansione dei margini.
- La valutazione è inferiore a quella di Walmart, ma $CHWY6.5% cresce più rapidamente.
