Il vero motivo per cui sto puntando sulle azioni di Meta Platforms nel lungo periodo
Meta Platforms, come molti altri titoli tecnologici, è stata punita per i risultati deludenti ottenuti dal management. Il titolo FB ha subito un calo di oltre il 42% quest'anno. Se da un lato questo crea stress a breve termine, dall'altro permette di creare opportunità a lungo termine.
Abbiamo già visto questa storia
Nel luglio 2018, le azioni di Meta Platforms $FB sono crollate del 20% a causa dei deludenti risultati di gestione. L'azienda ha fornito "indicazioni per un calo del tasso di crescita dei ricavi" e ha dichiarato di prevedere "un calo dei tassi di crescita a una cifra per i prossimi trimestri". Infine, l'azienda ha dichiarato che "la crescita dei costi totali supererà la crescita dei ricavi nel 2019". Anche la crescita degli utenti è stata deludente.
Anche se ora l'ambiente è diverso, abbiamo un assetto molto simile.
Nel febbraio 2022, l'azienda è stata guidata verso un fatturato leggero, la crescita degli utenti ha deluso a causa della "maggiore concorrenza" e le spese sono aumentate, questa volta a causa dei suoi piani nel metaverso. Tutta la retorica è ormai la stessa e indovinate un po'? Le azioni FB sono scese del 44% nel 2018 e sono salite di oltre il 200% in meno di tre anni. Non so se possiamo aspettarci una replica, ma è chiaro che l'attuale selloff è un'opportunità.
Positivi per Meta
Gli aspetti positivi principali sono la forte redditività, la bassa valutazione, la leadership negli asset e nelle piattaforme e la solida crescita. Tuttavia, la "crescita solida" rimane un po' vulnerabile - è certamente l'argomento più debole tra quelli citati. Questo perché il numero di utenti che un'azienda può aggiungere alle sue piattaforme esistenti è limitato. Inoltre, la recessione farà affondare i dollari della pubblicità. Eppure la spesa pubblicitaria tende a essere l'ultima voce di bilancio a essere persa e la prima a tornare in vita.
Gli altri catalizzatori - redditività, valutazione e patrimonio - rimangono impressionanti.
Gli analisti si aspettano ancora che Meta cresca i ricavi del 7,5% quest'anno, ma le stime prevedono un'accelerazione della crescita al 16,5% nel 2023. Per quanto riguarda gli utili, le stime prevedono un calo del 13% quest'anno. Il lato positivo è che gli analisti prevedono una crescita di quasi il 20% nel 2023. A nessuno piace vedere gli utili diminuire di anno in anno. Ma la cosa positiva è che il titolo FB si è già dimezzato e ora viene scambiato a poco più di 16 volte gli utili di quest'anno. Si tratta di un prezzo inferiore a quello dell'indice S&P 500.
L'azienda vanta ancora margini leader nel settore: il margine lordo è dell'81,72% e il margine netto del 31,2%. Quindi, anche se gli utili sono in calo nel breve periodo, Meta ha ancora un'enorme redditività e una valutazione bassa. Senza contare che quattro delle dieci applicazioni mobili più scaricate del 2021 appartengono a Meta.
Si noti che questa non è una raccomandazione di investimento, ma la mia opinione. Fate sempre la vostra analisi. Nel preparare questo articolo, mi sono ispirato a un analista di nome Bret Kenwell.