Il CEO di Nvidia $NVDA+4.0% ha venduto azioni ordinarie per un valore di 36 milioni di dollari. Vi sarete chiesti perché il titolo $NVDA+4.0% è sceso di oltre l'11% nell'ultima settimana. A parte un'altra riunione della Fed, il prezzo delle azioni ha reagito alle azioni dell'amministratore delegato, che pochi giorni fa ha venduto ben 7.000 azioni ordinarie per un valore di 36 milioni di dollari (in media ha venduto a 157-159 dollari per azione). Di conseguenza, molti investitori hanno iniziato a speculare su un possibile calo dei prezzi. Qual è il prossimo passo di Nvidia?

Molti investitori ritengono che l'amministratore delegato stia vendendo azioni ordinarie perché si aspetta che il prezzo scenda presto. Gli investitori parlano soprattutto di $NVDA+4.0% e dell'attuale contesto di mercato, che può facilmente portare il prezzo a 100 dollari per azione. Allo stesso tempo, il settore è oggetto di speculazioni e di ribassi a breve termine, molti grossi capitali stanno lentamente uscendo dal settore, il potenziale a lungo termine è certamente presente per Nvidia, ma potrebbero arrivare molti altri venti contrari a breve termine.

• Nvidia stessa ha rilasciato qualche tempo fa una dichiarazione di cautela su una possibile riduzione degli utili nel prossimo trimestre a causa della guerra e di altri fattori.

Pensate che Nvidia possa scendere nella fascia dei 100-110 dollari rispetto agli attuali 156 dollari per azione?

Oggi non mi addentrerò in un'analisi diretta dell'azienda, ma analizzeremo i motivi per cui esiste ancora la possibilità di ulteriori ribassi.

1. I prezzi delle GPU nuove e usate sono in calo

Le schede grafiche di fascia alta di Nvidia e AMD hanno registrato cali di prezzo significativi nel mese di maggio. Le cattive notizie per i minatori di criptovalute sono buone per i giocatori. Mentre i prezzi delle GPU sono diminuiti costantemente negli ultimi mesi, il crollo delle criptovalute sembra accelerare il ritorno all'MSRP (prezzo di vendita consigliato).

• Un altro fattore è la transizione di $ETHUSD+4.0% a Proof of Stake. L'ETH non ha più bisogno di GPU ad alto consumo energetico per il mining.

I prezzi delle GPU sono diminuiti di circa il 15% a maggio, dopo il calo del 10%-15% dei mesi precedenti. In alcuni casi, i prezzi stanno scendendo al di sotto di quelli raccomandati.

Per il momento, il mercato dell'usato su eBay sta scendendo più rapidamente, sebbene anche i prezzi delle nuove GPU siano in costante calo. I prezzi al dettaglio sono scesi del 2% nelle ultime due settimane: per ora non sembra molto, ma dobbiamo considerare che il rallentamento previsto dall'azienda deve ancora arrivare.

L'azienda ci suggerisce che queste carte vengono vendute, in parte, a causa del forte calo del valore delle criptovalute. Con il crollo delle criptovalute e l'aumento dei prezzi dell'energia, i minatori si stanno arrendendo e cercano di recuperare parte del denaro perso acquistando i dispositivi prima che tutti gli altri vendano le loro GPU a un prezzo inferiore.

2. Guerra e covid

L'invasione russa dell'Ucraina ha portato l'azienda a decidere di interrompere le vendite nella regione in segno di solidarietà con l'Ucraina. Altrove, il ripristino da parte della Cina di alcune restrizioni temporanee alla libera circolazione delle persone sulla scia della COVID-19 sta danneggiando la sua capacità di fabbricare prodotti e riducendo la domanda dei consumatori. La situazione in Cina sta migliorando nel tempo, ma anche questo non garantisce la ripresa della produzione e delle vendite.

• Sulla base di questi due fattori, Nvidia prevede di perdere circa 500 milioni di dollari.

Secondo il direttore finanziario Colette Kress, la cifra di 500 milioni di dollari include circa 400 milioni di dollari di mancate vendite di videogiochi in Cina e Russia, nonché altri 100 milioni di dollari di mancati acquisti di data center in Russia.Nel secondo trimestre, Nvidia ha stimato un fatturato di 8,10 miliardi di dollari, più o meno il 2%. Gli analisti prevedono una media di 8,45 miliardi di dollari.

3. Rischio di riduzione della domanda

Nvidia potrebbe ritrovarsi con un'offerta di GPU e altri prodotti superiore alla domanda. Inoltre, i giocatori e altre aziende potrebbero spendere meno per i prodotti Nvidia. Gli alti tassi d'inflazione riorganizzeranno la spesa per i beni di prima necessità. Ciò comporterà una riduzione degli acquisti e l'eventuale annullamento dell'ordine. La situazione per gli utenti comuni e per i videogiocatori sta peggiorando con gli incessanti dati sull'inflazione. Le persone dovranno riorientare il loro denaro verso un aumento della spesa per carburanti, energia e cibo, il che potrebbe sottrarre parte degli acquirenti.

Conclusione

A breve termine, la vedo più o meno come l'azienda: il prezzo può ancora scendere e le vendite possono essere ridotte in base a molti fattori. Nvidia può presentare nuovi prodotti e una tecnologia migliore, ma potrebbe non essere apprezzata dal mercato. Analizziamo l'ultimo trimestre: la società ha riportato risultati migliori del previsto, ma è comunque in calo del -48% da un anno all'altro. Vedo Nvidia come una scommessa a lungo termine e quindi non sono in qualche modo preoccupato dalla serie di notizie negative, stanno generando ottimi risultati, il management sta facendo il suo lavoro alla perfezione e soprattutto hanno una grande linea di prodotti che il mercato già conosce bene e ama acquistare. Accoglierei sicuramente con favore ulteriori potenziali cali verso il livello di 100-110 dollari per azione, mi piace acquistare grandi aziende a prezzi bassi.

• Cosa ne pensate? Nvidia può avvicinarsi alla soglia dei 100 dollari?

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.