Alcuni dirigenti e miliardari hanno aumentato in modo aggressivo le loro posizioni in tre titoli growth in fase di indebolimento nel primo trimestre. Nonostante l'ottimismo dei miliardari, queste società di crescita emergenti devono affrontare alcuni ostacoli importanti, ma con un ATH in calo di oltre l'82% al momento, rappresentano sicuramente una scelta interessante.

3 aziende indebolite che i miliardari stanno acquistando.

In base ai moduli 13F depositati presso la Securities and Exchange Commission, nel primo trimestre tre miliardari hanno acquistato attivamente titoli di crescita basati sulla tecnologia. Sebbene questi titoli siano dall'82% al 92% al di sotto dei loro massimi storici, i miliardari non riescono a smettere di acquistarli.

Shopify: in calo dell'82% rispetto all'ATH $SHOP+5.0%

La prima società tecnologica che ha subito una forte flessione, pur rimanendo popolare tra i money manager di successo, è la piattaforma di e-commerce basata sul cloud Shopify. Il miliardario Ken Fisher di Fisher Asset Management ha acquistato 201.665 azioni di Shopify nel primo trimestre, più che quintuplicando la partecipazione del suo fondo entro la fine del 2021.

Le azioni di Shopify sono scese dell'82% da quando hanno raggiunto il massimo storico di 1.762,92 dollari a metà novembre. Gli scettici sono apparentemente preoccupati da una combinazione di inflazione e problemi di catena di approvvigionamento.

L' inflazione interna storicamente elevata , unita alle interruzioni pandemiche delle forniture, potrebbe colpire duramente i consumatori a basso e medio reddito. Ciò potrebbe avere un impatto negativo sulla crescita dei nuovi operatori e sul desiderio dei commercianti esistenti di passare a servizi che offrono margini operativi più elevati per Shopify. Tuttavia, è difficile ignorare il successo che Shopify ha avuto nell'espandere il suo ecosistema. Anche se le vendite al dettaglio online si sono normalizzate nella seconda metà del 2021 e nel 2022, il valore lordo delle merci che passano attraverso la sua piattaforma continua a crescere a due cifre. Shopify ha già stimato di avere un mercato affrontabile di 153 miliardi di dollari solo per le piccole imprese.

Reinvestire nell'ecosistema può aumentare il potenziale di crescita a lungo termine dell'azienda e la sua attrattiva per gli esercenti. Ad esempio, nel giugno 2021, l'azienda ha lanciato un servizio "compra ora, paga dopo" (BNPL) noto come Shop Pay. Questo servizio di BNPL, che ora include un'opzione di pagamento mensile, ha visto aumentare la quota di mercato di BNPL negli Stati Uniti.

Coinbase Global: in calo dell'86% rispetto all'ATH $COIN+6.1%

Un'altra società incentrata sulla tecnologia che ha perso gran parte del suo valore ma che continua a essere acquistata da miliardari è lo scambio di criptovalute e l'ecosistema Coinbase Global. Nel corso del primo trimestre, il miliardario Jeff Yass di Susquehanna International ha acquistato 622.497 azioni di Coinbase, aumentando la sua partecipazione nella società del 271% rispetto al trimestre conclusosi a dicembre.

Ma ci sono anche alcuni segnali d'allarme che spiegano perché il titolo della società è crollato dell'86% dopo aver raggiunto il suo massimo intraday. Ad esempio, una parte significativa dei ricavi da trading di Coinbase è stata storicamente associata a bitcoin ed ethereum. Invece di affidarsi all'innovazione, Coinbase è di fatto incatenata ai flussi e riflussi emotivi che guidano le maggiori criptovalute digitali.

Redfin: calo del 92% rispetto all'ATH $RDFN+0.7%

Chase Coleman di Tiger Global Management ha acquistato 1.839.324 azioni di Redfin nel corso del primo trimestre, aumentando in modo significativo la posizione del suo fondo rispetto alle circa 15.000 azioni detenute alla fine del 2021. Delle tre società qui elencate, Redfin è il chiaro disastro del giorno. Da quando ha raggiunto un massimo storico di oltre 98 dollari, le azioni della società hanno subito un calo quasi incredibile del 92%. Gli scettici sono chiaramente preoccupati che i tassi dei mutui ipotecari a 30 anni, che di recente hanno superato il 6%, possano gettare acqua fredda sul mercato immobiliare in fermento.

Un altro problema di Redfin è che l'azienda ha sacrificato la redditività a favore dell'espansione della quota di mercato, un compromesso che Wall Street ama ignorare durante i mercati in crescita. I rapporti sugli utili, tuttavia, tendono ad assumere un'importanza maggiore durante i mercati orso. Dato che Redfin sta perdendo un bel po' di soldi, c'è la possibilità concreta che prima o poi debba raccogliere ulteriori capitali. D'altra parte, Redfin offre vantaggi competitivi chiaramente identificabili. Mentre le agenzie immobiliari tradizionali applicano una commissione del 2,5% o del 3% per la pubblicità, Redfin addebita ai suoi clienti l'1% o l'1,5% a seconda del numero di affari precedenti conclusi con la società. Secondo la National Association of Realtors, la differenza di 2 punti percentuali si traduce in un risparmio per i venditori di oltre 7.800 dollari, con un prezzo medio di vendita delle case esistenti negli Stati Uniti pari a 391.200 dollari in aprile.

Inoltre, Redfin offre un livello di personalizzazione che poche, se non nessuna, altre società immobiliari possono eguagliare. Ha un programma iBuying di successo, noto come RedfinNow, che acquista case in contanti ed elimina le seccature e le trattative solitamente associate alla vendita di una casa. Il servizio Concierge, a sua volta, aiuta i venditori a massimizzare il valore delle loro case, consigliandoli sulle migliorie e sulla preparazione alla vendita.

Ovviamente, questi grandi ribassi sono interessanti per molti investitori, ma occorre considerare anche i rischi connessi e non solo l'opportunità di acquistare un DIP; pertanto, prima di investire denaro, occorre effettuare un'analisi approfondita della società e questo articolo non deve essere considerato un consiglio di investimento.