Tesla $TSLA sta affrontando perdite miliardarie dovute ai suoi nuovi impianti, ai problemi della catena di approvvigionamento e al blocco del covid - tanto da spingere l'amministratore delegato Elon Musk a menzionare la possibilità di una bancarotta in una recente intervista. Elon Musk parla dei problemi di Tesla e in particolare elenca i motivi per cui potrebbe verificarsi la bancarotta. Musk vede 3 pilastri principali che possono danneggiare l'azienda. Cosa sono? 👇

Problemi in paradiso?

"Gli ultimi due anni sono stati un incubo assoluto di interruzioni della catena di fornitura, una dopo l'altra", ha detto Musk in un'intervista a un gruppo di proprietari di Tesla. "Non ne siamo ancora fuori. Questa è la nostra preoccupazione principale: far funzionare le fabbriche in modo da poter pagare le persone e non andare in bancarotta".

Musk ha chiaramente usato un'iperbole nell'intervista e potrebbe averlo fatto quando ha menzionato il rischio di bancarotta. Ha detto, ad esempio, che le aziende automobilistiche in generale sono "disperate di fallire", il che rientra più nella categoria del linguaggio colorito che in quella della rigorosa analisi finanziaria.

Ma l'azienda si sta avvicinando alla fine del trimestre più difficile, dal punto di vista finanziario, degli ultimi due anni.

1. Motivo di preoccupazione

La fabbrica di Tesla a Shanghai è rimasta chiusa per diverse settimane a causa di una serrata legata al Covid nella città. E Musk ha rivelato in un'intervista che le due fabbriche che Tesla ha aperto nel trimestre, in Germania e in Texas, sono costate all'azienda miliardi di dollari di perdite, in quanto i problemi della catena di approvvigionamento le hanno lasciate finora con una produzione "scarsa".

"Ma tutto questo si risolverà molto rapidamente". Sia la fabbrica di Berlino che quella di Austin sono gigantesche fornaci per la produzione di denaro in questo momento. Ma c'è un enorme gorgoglio che è il suono del denaro che brucia. Berlino e Austin stanno perdendo miliardi di dollari in questo momento. Ci sono molti costi e quasi nessun profitto".

2. Motivo di preoccupazione

Uno dei critici più severi di Tesla ritiene che l'azienda stia affrontando problemi finanziari più gravi di quanto la maggior parte degli analisti si renda conto.

Il fallimento è un rischio reale per queste persone. Perché? Gran parte del loro denaro è semplicemente bloccato in Cina. Dal momento che la Cina non consente alle aziende di rimpatriare i dollari guadagnati nel Paese, Tesla ha un problema reale.

Gli analisti sottolineano la decisione di Tesla di tagliare circa il 10% dei suoi dipendenti stipendiati - anche se continua ad assumere lavoratori di produzione a ore - come un altro segnale di difficoltà.

• "Perché pensi che stiano ruotando e licenziando persone? È un segnale fondamentale", ha detto.

Ma la maggior parte delle aziende che tagliano il personale non arriva mai a dichiarare bancarotta. E praticamente tutti gli altri analisti prevedono che Tesla rimarrà redditizia, nonostante i problemi della catena di approvvigionamento che hanno afflitto Tesla e la maggior parte degli altri produttori del mondo.

3. Motivo di preoccupazione

Tesla è in attivo dalla fine del 2018, dopo anni in cui aveva registrato quasi solo perdite. Negli ultimi due anni la società ha registrato un aumento degli utili trimestrali rispetto al periodo precedente.

Questa serie di profitti in graduale aumento sembra volgere al termine.

Gli analisti interpellati da Refinitiv prevedono che gli utili rettificati scenderanno a 2,5 miliardi di dollari nel secondo trimestre, in calo rispetto ai 3,7 miliardi di dollari che Tesla ha guadagnato nel primo trimestre. Sarebbe comunque superiore agli utili rettificati di 1,6 miliardi di dollari del secondo trimestre del 2021.

Tesla ha registrato un calo dello 0,1% nella produzione di nuovi veicoli nel primo trimestre rispetto al quarto trimestre. Tuttavia, la produzione su base annua è aumentata del 69%, mentre la maggior parte delle altre case automobilistiche del mondo ha ridotto la produzione nel trimestre rispetto ai livelli dell'anno precedente a causa di problemi di catena di approvvigionamento.

All'inizio del mese prossimo le case automobilistiche, compresa Tesla, comunicheranno i dati di vendita del secondo trimestre, che ci daranno un'indicazione sul futuro dell'azienda.

Tesla è attualmente a -38,56% su base annua:

A quale prezzo arriveremo prima del tanto atteso split azionario?

Conclusione

Vedo i problemi a breve termine dell'azienda in modo piuttosto simile: abbiamo le serrate in Cina, i problemi della catena di approvvigionamento, i licenziamenti, le fabbriche in perdita e infine l'acquisizione di Twitter da parte di Elon. L'impressione è che l'azienda sia in grave difficoltà a breve termine. Tuttavia, non credo che la bancarotta si verificherà. I numeri sono ancora dalla parte di Tesla, che ha riportato ottimi risultati dal 2018. La domanda sarà: Quanto può scendere $TSLA prima di uno split azionario (con un rapporto di 3:1). Preoccupati per il futuro di Tesla? Personalmente non sono preoccupato per Tesla, dobbiamo ancora considerare l'azienda come un leader che sta dimostrando le sue qualità e che in futuro porterà molti altri gadget e innovazioni che potrebbero allontanare leggermente l'azienda dall'industria automobilistica ma che porteranno profitti più elevati (sì, sto parlando di Tesla-Botech ora, per esempio).