1 previsione positiva e 2 previsioni spaventose che potrebbero avverarsi quest'anno

Il primo semestre del 2022 si è già concluso, caratterizzato principalmente da ribassi e da un'elevata volatilità. Ma la domanda rimane: cosa può succedere nella seconda metà dell'anno? Oggi esaminiamo 3 previsioni che sono supportate da fatti, il che potrebbe significare che si avvereranno. In queste previsioni ci concentreremo principalmente sulla recessione, sul settore energetico e infine su un settore che potrebbe essere vincente alla fine dell'anno.

La prima metà del 2022 si è conclusa impietosamente la scorsa settimana. L'indice S&P 500 è sceso di circa il 20%, il peggior inizio per l'indice dal 1970. Il Nasdaq è sceso del 30% circa, mentre il Russell 2000 a piccola capitalizzazione ha perso circa il 25%.

Le azioni sono crollate nella prima metà dell'anno a causa dell'inflazione più alta dall'inizio degli anni '80, dei prezzi record di gas e petrolio, del pessimo sentimento dei consumatori e dell'aumento dei tassi di interesse. La guerra in Ucraina ha solo esacerbato questi problemi e il conflitto rischia di trascinarsi almeno fino alla fine dell'anno, senza che siano in corso seri colloqui di pace.

Che cosa riserverà la seconda metà del 2022 agli investitori più colpiti?

1. I timori di una recessione si sono rivelati fondati:

L'amministrazione statunitense e altri funzionari governativi continuano a sostenere che una recessione non è"inevitabile". Purtroppo, molti di questi funzionari hanno affermato che l'inflazione sarà"temporanea" e"transitoria". Tuttavia, conosciamo fin troppo bene l'esito di questa inflazione temporanea 😄.

Il fatto è che per la maggior parte dei consumatori la recessione è già iniziata. Con una crescita dei salari del 5-6% all'anno e un'inflazione che raggiunge l'8%, il consumatore medio sta perdendo potere d'acquisto per 15 mesi di fila. Il tasso di risparmio medio dei consumatori è tornato sotto il 5%, il più basso dal 2008.

Le fasce di reddito medio-basse sono state particolarmente colpite dall'aumento dei prezzi, poiché gran parte di questa popolazione è pendolare o in affitto. Gli affitti sono aumentati rispetto agli anni precedenti, la benzina è aumentata di oltre il 50% e i prezzi dei generi alimentari sono aumentati di oltre il 10%; questi consumatori sono stati messi in difficoltà. A questi probabilmente si aggiungeranno in breve tempo gli strati di reddito più alti.

• Il mercato azionario è sostanzialmente evaporato nella prima metà dell'anno, perdendo circa 11.000 miliardi di dollari.

Un altro problema potrebbe essere rappresentato dai licenziamenti, che aumenteranno gradualmente nei prossimi mesi con l'entrata in recessione dell'economia. Il sentimento dei consumatori, già ai minimi storici, continuerà a scendere.

Dato chei consumatori rappresentano quasi il 70% dell'economia, è facile capire perché le proiezioni economiche vengono ancora riviste al ribasso. La Fed di Atlanta ha abbassato radicalmente le previsioni di crescita del PIL del secondo trimestre, portandole a un valore negativo del 2,1%. Se questa previsione si avvicina alla realtà, il Paese è già in recessione tecnica dopo la performance negativa dell'1,6% nel primo trimestre di quest'anno, chegli "esperti" hanno attribuito a"aggiustamenti temporanei". Vi suona familiare? Riconoscere che il Paese è in recessione sarà un tema costante di quest'estate.

2. Il settore energetico sta terminando la sua performance:

Il settore energetico è stato uno dei pochi punti luminosi del mercato nella prima metà dell'anno: l'Energy Select Sector SPDR ETF($XLE) è salito di quasi il 25%, anche se la maggior parte del resto del mercato azionario era in calo (al di fuori del settore energetico, ovviamente). Il settore ha beneficiato dell'aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale. Ciò è dovuto in parte alla guerra in Ucraina e alle sanzioni occidentali sulle esportazioni energetiche russe.

Purtroppo, ma prevedibilmente, queste politiche non hanno funzionato come previsto. La Russia sta rastrellando entrate record in un contesto di prezzi energetici in crescita, e il rublo è ai massimi pluriennali ed è ora la valuta più performante al mondo. Nel frattempo, i consumatori occidentali hanno dovuto fare i conti con i prezzi record del gas.

Questa settimana ho scritto un articolo che si concentrava sul fatto che JP Morgan ritiene che il petrolio potrebbe salire a 380 dollari al barile nel peggiore dei casi, quando la Russia taglierà la sua produzione di cinque milioni di barili al giorno.

Link all'articolo qui: JP Morgan vede il prezzo del petrolio salire del 240% se si verifica questo scenario di ritorsione da parte della Russia | Bulios

Storicamente, tuttavia, la cura per i prezzi elevati del petrolio è il prezzo elevato del petrolio. Il petrolio è balzato a oltre 145 dollari al barile nel 2008, prima di subire un'enorme caduta libera quando le economie occidentali sono entrate in una profonda recessione a causa della crisi finanziaria. Con la recessione che incombe qui e in Europa, i prezzi dell'energia sembrano destinati a scendere entro la fine del 2022. Ciò inizia già a riflettersi nel forte sell-off del settore energetico delle ultime settimane. Banche come Citigroup prevedono che i prezzi del petrolio scenderanno a 60-65 dollari al barile.

• Se l'UE avesse la garanzia di un altro fornitore in grado di soddisfare i suoi requisiti, probabilmente crederei anche che il prezzo potrebbe gradualmente scendere. Purtroppo non ci troviamo in questa situazione. Inoltre: Abbiamo un altro potenziale problema 👇.

I lavoratori offshore norvegesi hanno scioperato martedì, riducendo la produzione di petrolio e gas.

Lo sciopero, in cui i lavoratori chiedono aumenti salariali per compensare l'aumento dell'inflazione, arriva in un contesto di prezzi elevati del petrolio e del gas.

"Lo sciopero è iniziato", ha dichiarato in un'intervista Audun Ingvartsen, leader del sindacato Lederne. L'operatore Equinor ha iniziato a chiudere tre campi nel Mare del Nord a causa dello sciopero, ha dichiarato martedì.

Per ulteriori informazioni su questo argomento, vedere qui: https://www.facebook.com/groups/bulios.club.czsk/permalink/727861848449214/

3. Infine, gli aspetti positivi: il settore sanitario potrebbe essere vincente

Il settore sanitario è considerato da molti un settore difensivo i cui ricavi reggono molto meglio della maggior parte dei settori in uno scenario di recessione.

Recessione o non recessione, le persone devono comunque procurarsi le medicine, i farmaci da prescrizione, fare le vaccinazioni e sottoporsi agli interventi chirurgici necessari. Allo stesso tempo, si prevede una ripresa dell'attività di fusione e acquisizione nella seconda metà dell'anno.

Se guardiamo alle performance di alcuni dei giganti del settore:

• Eli Lilly (LLY) ha guadagnato il 19,5% su base annua.
• AbbVie (ABBV) è in rialzo del 13,5% su base annua.
• AtraZeneca (AZN) è in rialzo del 27% su base annua.

Naturalmente, nel settore ci sono anche dei perdenti:

• Moderna (MRNA) è a -36,2% su base annua.
• Pfizer (PFE) è a -7,6% su base annua.

Se guardo all'andamento del settore farmaceutico, vedo letture per lo più positive (nell'UE e negli USA). Inoltre: Si stanno nuovamente diffondendo casi di covide in tutto il mondo, che potrebbero portare altri grassi profitti ad alcune note aziende. Per non parlare dei grandi progressi nei vaccini e nei farmaci in compresse contro il covide.

Cosa ne pensate? Il settore farmaceutico può essere il migliore della seconda metà dell'anno?

Conclusione

Cosa aspettarsi? A meno di una profonda recessione o di una grave escalation della guerra in Ucraina, non credo che il mercato abbia ancora toccato il fondo. Prevedo che la prossima stagione degli utili per il secondo trimestre sarà caratterizzata da un abbassamento delle stime degli analisti nella maggior parte dei settori del mercato, che si rifletterà in una revisione al ribasso delle proiezioni sugli utili delle società di analisi.

Pertanto, la mia allocazione di liquidità si avvicina forse a un esagerato 30%. Al momento sono fiducioso in questa strategia e penso di essere così predisposto per acquisti di opportunità più ampie che potrebbero anche mitigare il tasso di declino del portafoglio.

Come lo vedi?

• Siamo già in recessione? O deve ancora arrivare?
• La performance del settore energetico si indebolirà?
• Il settore farmaceutico potrebbe essere quello del 2022?

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.