Se siete un investitore, potete distribuire il vostro rischio tra le valute di diversi Paesi, in modo da trarre vantaggio dai cambiamenti delle condizioni macroeconomiche globali. Le valute sono simili alle materie prime e alle azioni in quanto offrono un potenziale di rivalutazione del capitale. Una di queste valute è, ovviamente, il dollaro USA, su cui ci concentreremo oggi. Ha senso investire in questo settore al giorno d'oggi?

Ildollaro USA è salito di oltre il 20%nell'ultimo anno e ha raggiunto un massimo di 20 anni rispetto alle altre principali valute. Ciò ha avuto notevoli ripercussioni negative a livello internazionale, dall'inasprimento delle condizioni finanziarie all'inflazione elevata.

Come disse notoriamente il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Connally, "il dollaro è la nostra valuta, ma è il vostro problema". Tuttavia, non si tratta solo di un problema estero. In effetti, un dollaro più forte sta anche frenando la crescita degli utili societari statunitensi, mentre fornisce un gradito impulso alla competitività di molti esportatori europei e asiatici.

Il dollaro USA domina infatti il sistema finanziario globale, rappresentando circa il 65% del debito internazionale, il 60% delle riserve valutarie globali e il 45% di tutto il commercio di valuta. Si tratta di un peso drammaticamente superiore a un quarto di quello degli Stati Uniti nell'economia globale.

Inoltre, è circa tre volte superiore al suo più vicino concorrente valutario, l'euro. La recente forza del dollaro ha impedito che l'inflazione statunitense fosse ancora peggiore dell'attuale livello del 9,1%, perché ha frenato i prezzi delle importazioni. Per saperne di più sull'inflazione attuale: 👉 L'inflazione sta facendo registrare record su tutti i fronti... Cosa significa questo per gli investitori?

Il forte rialzo del dollaro potrebbe stabilizzarsi con il lento ridursi del ritmo dei rialzi dei tassi della Fed e dell'avversione al rischio globale. Il rovescio della medaglia di un dollaro statunitense molto forte è stato l'indebolimento delle valute estere.

Queste forniscono un certo sostegno alla competitività a molte economie dipendenti dal commercio e alle imprese orientate all'esportazione. Queste sono concentrate in Europa e nell'Asia sviluppata.

Per contro, sebbene gli Stati Uniti abbiano un'economia e un mercato azionario più incentrati sul mercato interno, i costi di un dollaro forte sono evidenti. I guadagni dell'indice $^GSPC+0.0% sono stati ridotti di circa il 5%, o ⅓, dall'attuale forza del dollaro. Il settore tecnologico, fortemente colpito, genera oltre il 60% dei suoi ricavi all'estero.

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