In questa stagione degli utili, la maggior parte degli investitori dell'indice S&P 500 non ha nulla da aspettarsi. Ma potrebbero esserci alcune eccezioni. Naturalmente, sappiamo tutti che le analisi e le aspettative degli esperti non significano ancora nulla. Ma non è mai una cattiva cosa guardare almeno alle ragioni e alle idee alla base dell'analisi. Spesso possono aiutare gli investitori a comprendere i meccanismi che causano i movimenti dei prezzi dei titoli.

Secondo gli analisti è importante tenere d'occhio la crescita degli utili. Sembra logico... Gli 8 titoli che hanno registrato una forte crescita degli utili nel secondo trimestre sono tutti saliti quest'anno, mentre l'indice S&P 500 è sceso del 19%. Perché? Secondo John Butters di FactSet, le società dell'S&P 500 hanno registrato una crescita degli utili pari solo al 4,2%. Se ciò è vero, questo sarà il periodo di crescita degli utili più debole per l'S&P 500 dal quarto trimestre del 2020.

"Dato che gli utili sono misurati in dollari nominali, è probabile che questo sia uno stimolo per la stagione degli utili (Q2), che è appena iniziata, e che dia ulteriore sollievo ai timori di recessione", ha dichiarato Matt Peron, direttore della ricerca di Janus Henderson Investors.

È normale e ragionevole aspettarsi che le società dello S&P 500 facciano meglio di quanto pensino gli analisti. Ma la sorpresa potrebbe essere attenuata in questo trimestre. Secondo Butters, del ristretto numero di società dell'S&P 500 che hanno comunicato i risultati del secondo trimestre, solo il 60% ha battuto le aspettative. Si tratta di una percentuale inferiore al 77% delle società che hanno battuto le stime sugli utili negli ultimi cinque anni. Inoltre, le sorprese sono minori. Delle società dello S&P 500 che hanno battuto le stime sugli utili, solo il 2% le ha superate. Si tratta di una frazione dell'8,8% con cui di solito battono le stime degli analisti.

Inoltre, tre società dell'S&P 500 hanno già lanciato un allarme sugli utili del terzo trimestre. Con tutte queste notizie negative che si accumulano, è giusto dire che gli investitori dello S&P 500 cercheranno qualche eccezione luminosa.

Senza dubbio gli investitori in cerca di grandi balzi dei profitti li troveranno in un settore: l'energia. Tutte le nove società dell'S&P 500, tranne una, che dovrebbero registrare il maggior incremento degli utili nel secondo trimestre, appartengono al settore energetico.

La più grande di queste è Valero $VLO+1.5%, un'azienda di raffinazione e commercializzazione del petrolio con sede a San Antonio, in Texas. Gli analisti ritengono che la società guadagnerà 9,39 dollari per azione, con un aumento del 1.857% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Si tratta di un incremento degli utili superiore a quello registrato da tutte le società dell'indice S&P 500 nel secondo trimestre.

Un'altra società del settore energetico è al secondo posto per la crescita degli utili prevista nell'ambito dello S&P 500. Gli analisti ritengono che Marathon Petroleum $MPC+1.0% guadagnerà 7,68 dollari per azione nel trimestre che si concluderà a giugno. Se avessero ragione, si tratterebbe di un aumento dei guadagni del 1.047%. Non sorprende che le azioni di Valero e Marathon siano salite rispettivamente del 39% e del 32% quest'anno.

Bisogna cercare in lungo e in largo per trovare una crescita degli utili stellare per il trimestre, al di fuori del settore energetico dello S&P 500. CF$CF+2.0% è una rara eccezione.

Il venditore di azoto e idrogeno ha guadagnato 6,04 dollari per azione nel trimestre, con un aumento di oltre il 425% rispetto al secondo trimestre del 2021. Il titolo è salito di oltre il 20% solo quest'anno.

È sempre possibile che gli analisti siano eccessivamente ottimisti sugli utili delle società energetiche. Ma visto l'aumento del prezzo del petrolio quest'anno, è abbastanza sicuro che gli utili delle società del settore energetico cresceranno molto più rapidamente rispetto all'S&P 500.

L'elenco completo dei titoli per i quali gli analisti prevedono una crescita degli utili e quindi dei prezzi è disponibile qui:

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta di una sintesi e di un'analisi puramente mia, basata su dati internet e su diverse altre analisi. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.