Kevin O'Leary è un uomo d'affari canadese, imprenditore, investitore e appassionato di criptovalute. In un'intervista rilasciata ieri, ha evidenziato una classe d'investimento che ritiene ideale per questo difficile contesto, un ambiente caratterizzato da un'inflazione elevata con la possibile promessa di una lieve recessione. Mi identifico totalmente con la sua scelta, quindi vorrei presentarvelo.

I prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati dell'8,5% a luglio (rispetto al 9,1% di giugno), ma forse non siamo ancora fuori pericolo.

Il magnate degli investimenti e star di Shark Tank Kevin O'Leary crede ancora nella possibilità di detenere azioni in un contesto di inflazione elevata e tassi di interesse in aumento.

"Anche quando i tassi salgono, le azioni sono il posto giusto perché il reddito fisso è molto più danneggiato", ha dichiarato in un'intervista alla CNBC all'inizio di quest'anno.

Naturalmente, non tutti i titoli sono uguali. O'Leary crede in questo tipo di aziende in un periodo di inflazione elevata e dilagante:

Aziende con potere di determinazione dei prezzi

In questo contesto, O'Leary cerca aziende che abbiano la capacità di aumentare i prezzi senza troppa pressione da parte dei consumatori.

"Per quanto riguarda le azioni, soprattutto quando i tassi iniziano a salire, è meglio puntare sulle società che hanno un potere di determinazione dei prezzi", afferma O'Leary. "In altre parole, i loro beni e servizi sono una necessità per le persone, quindi sono disposti ad accettare piccoli aumenti di prezzo, a volte anche maggiori, quando le tariffe aumentano".

Dove si localizzerebbero le imprese con potere di determinazione dei prezzi?

"In questo momento, i titoli del settore sanitario e i titoli ciclici dei consumi sembrano buoni", afferma O'Leary.

O'Leary aggiunge che gli investitori dovrebbero prestare attenzione alle aziende che producono beni di cui la gente ha ancora bisogno in tempi di inflazione. Con questo termine si intendono soprattutto gli alimenti di base, i beni per la casa e il carburante.

Focus sull'energia

O'Leary indica il settore dell'energia come un luogo particolarmente prudente in cui parcheggiare la liquidità durante i periodi di alta inflazione. Il carburante per alimentare l'auto, riscaldare la casa o cucinare il cibo è più costoso. Di conseguenza, da mesi i titoli energetici offrono rendimenti in eccesso.

• Nonostante il recente calo dei prezzi del petrolio, le azioni delle major petrolifere ExxonMobil $XOM+0.4% e ConocoPhillips $COP+0.3% sono salite del 62% e del 75% circa nell'ultimo anno.
• I titoli tecnologici, invece, non stanno andando molto bene in questi giorni. Il Nasdaq tecnologico è sceso di quasi il 18% da un anno all'altro. O'Leary aggiunge che i titoli tecnologici con P/E elevati stanno subendo una straordinaria pressione di vendita a causa della modifica della posizione della Fed sulla moneta libera.

"Quando i tassi d'interesse aumentano, i P/E scendono e i prezzi delle azioni si correggono".

I migliori consigli di O'Leary

Per gli investitori a lungo termine, un ETF che segue l'andamento dello S&P 500 è una strategia molto diffusa. Ma O'Leary non crede nella possibilità di possedere un indice a base ampia nel contesto attuale.

• Le sue preoccupazioni riguardano ancora una volta l'inflazione e la Fed.

"Il semplice possesso di un indice potrebbe essere molto rischioso, perché i bilanci di qualità inferiore, come quelli delle compagnie aeree in questo momento, potrebbero non avere la stessa performance quando i tassi salgono, perché ciò significa che anche il servizio del debito aumenta", afferma.

O'Leary suggerisce invece di possedere un sottoinsieme dell'indice S&P 500, come il suo ALPS O'Shares U.S. Quality Dividend ETF ( $OUSA).

O'Leary sostiene che possedere un ETF è una buona strategia per combattere l'inflazione , perché è pieno di società che forniscono prodotti e servizi di cui la gente ha bisogno.

"Cerca i bilanci di qualità più elevata, le società che generano liquidità, le società con un elevato rendimento degli attivi che effettuano distribuzioni", afferma.

Le cinque principali partecipazioni dell'ETF $OUSA sono Johnson & Johnson $JNJ-0.6%, Procter & Gamble $PG-1.1%, Microsoft $MSFT-1.0%, Home Depot $HD+0.2% e Apple $AAPL+1.8%.

Queste aziende esistono da molto tempo. Sono sopravvissute e hanno prosperato durante i periodi di alta inflazione e hanno anche fornito dividendi in costante crescita nel tempo.

Conclusione

Posso concordare con O'Leary su due cose. Il primo è che l'inflazione elevata persiste e non deve essere sottovalutata. Il secondo è quello di cercare classi di attività che saranno semplicemente necessarie in qualsiasi situazione. Con questo intendo cibo e carburante/energia. In pratica si criticano gli aumenti dei prezzi, ma la gente non ha altra scelta che andare a comprare carburante e cibo a prezzi maggiorati, a vantaggio di queste aziende. Personalmente, però, non mi preoccuperei degli ETF che in qualche modo replicano o rispecchiano la performance dello S&P 500, nel qual caso credo che abbia parlato in modo un po' parziale per evidenziare le qualità e le partecipazioni del suo amato $OUSA - ALPS O'Shares U.S. Quality Dividend ETF. Questo non vuol dire che $OUSA sia una cattiva scelta: le prestazioni e la stabilità sono decisamente buone.

• L'intervista completa a Kevin O'Leary è disponibile sul sito web di Yahoo Fiannce.

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.