Non preoccupatevi, oggi non parleremo solo dei benefici della legge sulla riduzione dell'inflazione e del sostegno ai progetti solari, ma anche della concentrazione netta su Shoals Technologies Group $SHLS+10.3%, che ha registrato un balzo di quasi il 180% in soli 4 mesi; l'ultima volta ho scritto di questa società circa 3 mesi fa, quando ho aperto la posizione. Analizziamo il potenziale di crescita attuale e diamo un'occhiata all'andamento dell'azienda.

Cosa fa l'azienda? Shoals è un fornitore leader di soluzioni di Electric Balance of Systems o "EBOS" per progetti di energia solare negli Stati Uniti. L'EBOS comprende tutti i componenti necessari per trasmettere la corrente elettrica prodotta dai pannelli solari all'inverter e infine alla rete elettrica.

Il dovere di un buon investitore è quello di osservare come la performance aziendale influenzi il prezzo delle azioni, e non il contrario. Ciò è particolarmente vero per i titoli high-beta come Shoals, dove il prezzo delle azioni è molto più volatile dei numeri dell'attività sottostante. A questo proposito, ritengo che Shoals stia ottenendo buoni risultati e che le prospettive a lungo termine dell'azienda siano solide. L'azienda ha effettuato importanti reinvestimenti a lungo termine che, a mio avviso, daranno i loro frutti agli investitori, oltre a disporre di uno stabilimento di produzione appena inaugurato a Portland e di una graduale espansione globale.

Perché l'azienda ha ottenuto buoni risultati di recente?

• Sta entrando nel mercato non sfruttato delle EBOS con un'offerta eccellente.

In qualità di fornitore leader di soluzioni di Electric Balance of Systems (EBOS), non credo che Shoals dipenda dai venti di coda del mercato come altri produttori di pannelli solari. Questo perché gran parte della strategia di Shoals consiste nel convertire gli impianti solari esistenti per sfruttare le offerte di EBOS. È proprio qui che si colloca l'opportunità non sfruttata in Europa, dove la maggior parte del mercato utilizza ancora sistemi "domestici" convenzionali. Tuttavia, c'è ancora una crescita delle nuove installazioni, come evidenziato dai recenti risultati di Enphase Energy, con una forte crescita in Europa a causa del forte aumento dei prezzi del gas naturale. Considerando questi venti di coda e il fatto che il prodotto Shoals ha un'adozione limitata negli Stati Uniti, l'opportunità è grande.

Al di là del potenziale di crescita in Europa 👇

Il governo degli Stati Uniti rimane fortemente impegnato nella trasformazione dell'energia, concedendo di recente un'esenzione tariffaria di 24 mesi per i pannelli solari importati, che è stata accolta con favore in una lettera del CEO di Shoals Jason Whitaker. Le azioni hanno logicamente risposto a questa situazione con una forte crescita.

EBOS

I componenti EBOS svolgono un ruolo importante nella trasmissione dell'energia elettrica. EBOS è un sistema che si occupa di trasmettere l'elettricità dal pannello solare all'inverter, che a sua volta la invia alla rete. EBOS è inoltre unico nel suo genere in quanto consente ai clienti di evitare incidenti e tempi di inattività, ma aumenta anche l'efficienza in quanto sono necessarie meno persone e meno ore di lavoro per la manutenzione del sistema.

La superiorità di Shoals nel settore EBOS è dimostrata dal fatto che il 50% delle nuove installazioni solari negli Stati Uniti nel 2021 ha utilizzato una soluzione EBOS, mentre la metà di tutti i progetti solari utilizza una qualche forma di componente e soluzione Shoals.

La domanda di EBOS continua a crescere come previsto, con Shoals che ha convertito sette nuovi clienti in Big Lead Assembly (il sistema Shoals in termini semplificati). L'aspetto più importante è che l'azienda sta guadagnando slancio in Europa, visto che nel primo trimestre tre dei sette clienti provenivano da questa regione. Prevedo che questo fenomeno possa accelerare ulteriormente con lo sviluppo di una maggiore presenza di Shoals nel mercato europeo. Con queste premesse, è chiaro il motivo per cui l'azienda ha aperto un nuovo stabilimento a Portland. Ciò consentirà a Shoals di raddoppiare la sua capacità produttiva di EBOS = la prossima fase di espansione è arrivata.

Assemblea dei Grandi Piombi $BLA) 👇

(203) Video sull'assemblaggio del piombo grande (BLA) di Shoals - YouTube

Com'è andato il trimestre dell'azienda?

• Il fatturato è cresciuto del 23% rispetto all'anno precedente, raggiungendo la cifra record di 73,5 milioni di dollari nel secondo trimestre.
• L'azienda ha registrato un utile lordo record di 28,6 milioni di dollari.
• Il portafoglio ordini è cresciuto del 63% rispetto all'anno precedente, raggiungendo la cifra record di 327,2 milioni di dollari.
• Le soluzioni di sistema hanno rappresentato il 77% del fatturato del secondo trimestre.
• L'EBITDA rettificato è stato di 19,8 milioni di dollari.
• L'utile netto rettificato è stato di 11,8 milioni di dollari.
• L'azienda conferma le nostre solide previsioni per il 2022.

Prospettiva

Per l'intero anno 2022, sulla base delle attuali condizioni commerciali, delle tendenze del business e di altri fattori, la Società continua a prevedere

• I ricavi saranno compresi tra 300 e 325 milioni di dollari.
• L'EBITDA rettificato sarà compreso tra 77 e 86 milioni di dollari.
• L'utile netto rettificato sarà compreso tra 45 e 53 milioni di dollari.

Le previsioni degli analisti sono piuttosto contrastanti. Nonostante il potenziale di crescita, alcuni analisti vedono la possibilità di un rallentamento della crescita. Le azioni di queste società, e in questo caso di una società così giovane, tendono a essere piuttosto volatili. Personalmente, ho deciso di investire in $SHLS+10.3% perché ero incuriosito dalla tecnologia e dal sistema EBOS dell'azienda, dall'apertura di un nuovo stabilimento a Portland e dal graduale dominio del mercato statunitense, a cui si è aggiunta la rimozione delle tariffe sulle importazioni di pannelli e l'approvazione dell'Inflation Reduction Act, di cui aziende come Shoals possono beneficiare. Personalmente, inizialmente ero titubante su questo investimento, ma alla fine ho fatto la cosa giusta aprendo una posizione quando il titolo era vicino al fondo, cioè sotto i 10 dollari per azione.

Conclusione

Sebbene Shoals risenta anche delle pressioni a breve termine legate alle difficoltà della catena di approvvigionamento, l'azienda continua a ribadire i propri obiettivi per quest'anno e si impegna a rispettare le previsioni. Shoals ha un vantaggio competitivo notevole rispetto ai suoi colleghi grazie alle innovative soluzioni EBOS. L 'EBOS rappresenta un mercato massicciamente non sfruttato non solo per i pannelli solari, ma anche per l'accumulo di batterie e l'infrastruttura di ricarica dei veicoli elettrici, di cui molti non si rendono conto. Shoals opera in un segmento di mercato in forte crescita, dove finora sta reggendo decentemente con la propria crescita elevata. Pur credendo in Shoals, probabilmente non aprirei una nuova posizione vicino al livello di 30 dollari. Come scrivo nel testo qui sopra, qualche mese fa sono stato colpito dall'ottimo prezzo e dal potenziale di EBOS. Poi altri eventi sono stati un bonus inaspettato che ha solo alimentato il ciclo di crescita. Ma dato che l'azienda è relativamente giovane, sono anche rassegnato alla possibilità di volatilità e di instabilità.

• Investite in $SHLS+10.3%?
• Che effetto ha l'azienda su di voi?
• Chi è il suo preferito in questo settore?

Si noti che questa non è un'attività di consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.