Seguire i grandi investitori può essere vantaggioso perché questo approccio ci permette di capire quali sono i titoli da acquistare in questo momento. Tuttavia, è importante ricordare che gli investitori devono comunque fare i propri compiti. Per quanto riguarda George Soros, la sua società privata, Soros Fund Management, gestisce un patrimonio di poco superiore ai 5 miliardi di dollari. In questo articolo ci concentreremo su tre titoli in cui Soros ha aumentato la sua posizione nel secondo trimestre.

Le regole della Securities and Exchange Commission prevedono che i fondi comuni di investimento che gestiscono un patrimonio superiore a 100 milioni di dollari e che includono fondi negoziati in borsa debbano comunicare ogni trimestre le loro partecipazioni in un modulo chiamato Form 13F. Questo rapporto ha lo scopo di promuovere la trasparenza sull'operato dei diversi fondi, ma ha anche il vantaggio di consentire agli investitori di vedere cosa fanno investitori di alto livello come Warren Buffett o George Soros con il capitale che gestiscono.

Soros Fund Management e la sua strategia

George Soros è a capo di Soros Fund Management, una società privata che gestisce un patrimonio di poco superiore ai 5 miliardi di dollari e la cui partecipazione maggiore è nel produttore di veicoli elettrici Rivian (anche se in questo trimestre ha ridotto del 10% la sua partecipazione nella società). Ha fondato la società nel 1970 e nel 2010 è stata segnalata come una delle società più redditizie nel settore degli hedge fund, con un tasso di rendimento medio annuo del 20% in quattro decenni.

Soros si è guadagnato la reputazione di investitore anticonformista. In sostanza, fa ciò che tutti gli altri non fanno perché ritiene che il mercato non rappresenti accuratamente il valore reale di un'azienda o di una merce. Se credete che i mercati siano razionali e che tutte le informazioni siano note, allora siete in diretta opposizione alle convinzioni di Soros. Sebbene abbia notoriamente guadagnato miliardi con le operazioni valutarie, ha anche investito in modo significativo in azioni. Anche se non tutte le sue operazioni hanno funzionato, il track record di Soros è abbastanza impressionante (il suo fondo Quantum ha reso il 30% all'anno dal 1969 al 2000).

Gli investitori dovrebbero seguire l'esempio di Soros e acquistare i seguenti tre titoli? Scopriamo perché ha scelto queste aziende.

1. Alfabeto

Durante una recessione, la spesa pubblicitaria è spesso la prima spesa che le aziende tagliano. Il rallentamento dell'economia fino al 2022 ha fatto temere un calo della spesa, facendo sì che le azioni Alphabet , $GOOG, $GOOGL soffrissero quest'anno. Laddove altri hanno evitato il titolo per paura, Soros ha visto un'opportunità di acquisto. Pur avendo aumentato la sua posizione solo del 10%, è ancora una delle sue posizioni più importanti e rappresenta il 2,06% del suo portafoglio.

Durante il secondo trimestre, gli investitori hanno potuto acquistare le azioni di Alphabet a meno di 20 volte gli utili, una valutazione raramente vista in un gigante tecnologico. Il pessimismo a breve termine che ha colpito il titolo lo ha reso un'ottima opportunità di acquisto per gli investitori a lungo termine.

Il gigante di Internet ha completato un frazionamento azionario di Alphabet di 20 per 1 nel secondo trimestre dopo la chiusura del mercato il 15 luglio. Anche Alphabet ha riportato ricavi e utili di giugno inferiori agli obiettivi di Wall Street, in quanto YouTube e il suo cloud computing sono stati inferiori alle aspettative. Ma l'attività principale di Google nel settore della pubblicità digitale ha registrato una crescita del 14%, rafforzando l'idea che le aziende hanno bisogno di fare pubblicità sulla piattaforma di Alphabet, a prescindere dalle difficoltà economiche.

Quando l'economia si riprenderà, tuttavia, la spesa pubblicitaria riprenderà e Alphabet ne trarrà grande beneficio. George Soros scommette su questo rimbalzo e chi compra azioni Alphabet ci conta.

2. Amazon

Amazon $AMZN è la seconda partecipazione di Soros, in quanto rappresenta il 3,8% del suo portafoglio di investimenti. Nel secondo trimestre ha aumentato la sua partecipazione del 41%, quindi non si tratta di un acquisto da poco. Cosa ha visto in Amazon durante il secondo trimestre? Probabilmente è stata la depressione del prezzo delle azioni Amazon. In quel periodo le azioni di Amazon erano scambiate ai minimi dall'inizio della pandemia e Soros ha colto l'occasione per aumentare la sua posizione.

Quando quasi tutti sentono il nome di Amazon, pensano immediatamente al suo negozio online di punta. Secondo le stime di eMarketer, quest'anno Amazon è in grado di portare a casa circa 0,40 dollari per ogni dollaro di spesa al dettaglio online negli Stati Uniti.

Ma ciò che rende Amazon un vero leader sono probabilmente i segmenti a più alto margine dell'azienda, come gli abbonamenti, la pubblicità e i servizi di infrastruttura cloud, che potrebbero più che triplicare il suo flusso di cassa operativo entro la metà di questo decennio.

Amazon Web Services (AWS) è il leader mondiale della quota di mercato del cloud. Secondo un rapporto di Canalys, AWS ha rappresentato circa il 33% del fatturato globale dei servizi cloud nel primo trimestre. La crescita del cloud è ancora agli inizi e, soprattutto, genera margini significativamente più elevati rispetto alle vendite al dettaglio online. Man mano che AWS cresce in una percentuale maggiore del fatturato netto di Amazon, avrà un impatto positivo sproporzionato sul flusso di cassa operativo dell'azienda.

Se poi si crede che Amazon e la sua attività di e-commerce possano riprendersi, il titolo può ancora essere acquistato con uno sconto di quasi il 30% rispetto ai massimi storici.

3. Salesforce

Delle tre società discusse oggi, Salesforce $CRM rappresenta la posizione più piccola nel portafoglio di Soros (1,84%). Eppure, Soros ha aumentato la sua posizione in Salesforce del 138% nel corso del trimestre. C'è molto da essere fiduciosi.

I riacquisti sono probabilmente dovuti alla valutazione relativamente bassa di Salesforce. L'unica altra volta che CRM è stato più economico è stato durante l'apice della Grande Recessione, nel 2009, e chi ha acquistato azioni in quel momento ha ottenuto buoni risultati da allora.

Il fatturato del secondo trimestre dell'azienda di software basato sul cloud è aumentato del 22% su base annua (26% a valuta costante) a 7,72 miliardi di dollari, battendo le stime degli analisti di 20 milioni di dollari. L'utile netto rettificato è sceso del 15% a 1,19 miliardi di dollari, o 1,19 dollari per azione, ma ha comunque superato le previsioni del consenso di 0,19 dollari.

Salesforce, tuttavia, ha fornito una previsione più debole del previsto per il resto dell'anno. L'azienda prevede che le vendite del terzo trimestre cresceranno del 14% rispetto all'anno precedente e del 17% per l'intero anno. Gli analisti si aspettavano una crescita del 18% nel terzo trimestre e del 20% per l'intero anno. Una nota positiva è che la società ha annunciato un riacquisto di azioni per 10 miliardi di dollari.

Dovreste seguire Soros e investire anche voi in questo titolo?

Tra i tre, Alphabet sembra essere l'acquisto migliore, poiché ora è scambiata a poche unità percentuali dai minimi di 52 settimane con un allettante multiplo degli utili di poco inferiore a 22. Tuttavia, anche gli altri due titoli sono eccellenti e dovrebbero essere presi in considerazione.

Indipendentemente da ciò che fanno i grandi investitori come Soros, gli investitori devono comunque fare la propria analisi su ogni società, poiché ognuno ha obiettivi di investimento diversi. Seguire ciecamente un investitore è un modo sicuro per mettersi nei guai. Ma controllare cosa fanno i fondi è un ottimo modo per generare idee per potenziali scelte azionarie.

DISCLAIMER: Tutte le informazioni fornite in questa sede hanno uno scopo puramente informativo e non costituiscono in alcun modo una raccomandazione di investimento. Fate sempre la vostra analisi. L'articolo è stato ampiamente ispirato dall'analista Keithen Drury.