4 titoli a dividendo che Warren Buffett ha comprato troppo nel 2° trimestre
Dopo aver trattato in un recente articolo le ultime operazioni di George Soros, che gestisce un fondo privato del valore di oltre 5 miliardi di dollari, è ora la volta del meglio del meglio. Anche se Warren Buffett e la sua Berkshire Hathaway non sono stati così attivi nel secondo trimestre come nel precedente, ci sono stati comunque alcuni cambiamenti significativi che analizzeremo più da vicino in questo articolo.
I documenti 13F sono disponibili
Solo un rapido promemoria. Le regole della Securities and Exchange Commission prevedono che i fondi di investimento che gestiscono un patrimonio superiore a 100 milioni di dollari e che includono fondi negoziati in borsa debbano rendere note le loro partecipazioni ogni trimestre in un modulo chiamato Form 13F. Questo rapporto ha lo scopo di promuovere la trasparenza sulle attività dei diversi fondi, ma ha anche il vantaggio di consentire agli investitori di vedere cosa fanno gli investitori di primo livello con il capitale che gestiscono.
La posizione di cassa di Berkshire Hathaway
Cominciamo dalla posizione di cassa della società, per la quale il veggente di Omaha è stato a lungo criticato per non aver utilizzato la liquidità libera in un momento in cui i mercati erano in forte rialzo. Ma tutto è cambiato quest'anno: se alla fine dell'anno scorso Berkshire possedeva quasi 144,854 miliardi di dollari in contanti, nel primo trimestre di quest'anno la cifra è scesa a soli 102,687 miliardi di dollari. Buffett è stato quindi molto attivo nel primo trimestre di quest'anno, investendo oltre 40 miliardi di dollari nel mercato. Tuttavia, il ritmo degli acquisti è rallentato nel secondo trimestre e la posizione di liquidità si è attestata a 101,337 miliardi di dollari. Pertanto, Berkshire detiene oggi circa un terzo del suo portafoglio in contanti, mentre il resto è investito in azioni. Si tratta comunque di una quantità di denaro che Buffett può eventualmente investire nel mercato.
Variazione del portafoglio titoli
Ilportafoglio di investimenti da 300 miliardi di dollari di Berkshire è composto da 47 società, con un calo di due titoli rispetto allo scorso trimestre. Nonostante abbia investito più denaro nel suo portafoglio azionario, il valore è sceso da 364 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre a causa di un calo di oltre il 16% dell'indice S&P 500.
Le cinque partecipazioni maggiori rappresentano oltre il 74% del portafoglio totale. Le prime cinque partecipazioni in ordine di grandezza sono Apple, Bank of America, Coca-Cola, Chevron e American Express. Alla fine del secondo trimestre Apple deteneva quasi il 41% del portafoglio!
Diamo ora un'occhiata più da vicino ad alcune posizioni selezionate del Berkshire in cui ci sono stati dei cambiamenti. Activision Blizzard $ATVI è una di queste. Il 18 gennaio 2022 Microsoft ha annunciato un accordo per l'acquisizione di Activision per 95 dollari per azione in contanti. All'assemblea annuale di Berkshire, Buffett ha discusso il precedente aumento della quota di Activision e ha osservato che si trattava di un'opportunità di arbitraggio, una scommessa sul fatto che Microsoft avrebbe completato l'acquisizione.
Buffett e Berkshire hanno inoltre continuato ad aumentare la loro posizione nella popolare Apple $AAPL. Berkshire ha aggiunto circa 3,9 milioni di azioni e ora possiede 894,8 milioni di azioni del gigante tecnologico. Il valore della posizione di Berkshire in Apple è di circa 155 miliardi di dollari, pari a una quota del 5,7% della società. Dato che Berkshire aveva circa 300 miliardi di dollari alla fine del secondo trimestre, ciò significa che Apple rappresentava il 40,7% del portafoglio alla fine del trimestre, se si escludono i 105 miliardi di dollari di Berkshire in liquidità ed equivalenti.
La scommessa del petrolio
Warren Buffett sta acquistando Occidental Petroleum $OXY. La società miliardaria Berkshire Hathaway ha aggiunto quasi 20 milioni di azioni al suo portafoglio da luglio. Inoltre, venerdì 19 agosto, Berkshire ha annunciato che la Federal Energy Regulatory Commission ha concesso alla società di Buffett l'autorizzazione ad acquistare fino al 50% delle azioni disponibili di OXY.
Occidental Petroleum opera principalmente nel settore del petrolio e del gas. Tuttavia, l'azienda dispone anche di un segmento petrolchimico che ha registrato buoni risultati negli ultimi trimestri.
I titoli del settore petrolifero e del gas hanno costantemente sovraperformato il mercato nel 2022, con il titolo di Occidental Petroleum che ha registrato un aumento di circa il 131% da un anno all'altro, diventando così la società con la migliore performance nell'indice S&P 500.
Berkshire ha inoltre incrementato di 2,26 milioni di azioni la sua consistente partecipazione nell'altro grande produttore di petrolio statunitense Chevron $CVX. Berkshire possiede ora più di 161,4 milioni di azioni, portando la sua partecipazione a 25,3 miliardi di dollari, pari a circa l'8,2%.
Come Buffett considera gli investimenti petroliferi
In uno dei primi articoli di Buffett del 1957 si affermava che Oil & Gas Property Management, che si occupava di impianti petroliferi e di gas, era la sua copertura preferita contro l'inflazione. Questa logica si applica anche oggi. In effetti, l'aumento del prezzo del petrolio è uno dei fattori alla base dell'inflazione, per cui Berkshire Hathaway considera il petrolio un buon investimento in un periodo di prezzi in crescita. Aziende come Chevron e Occidental sono ricche di liquidità. Inoltre, Buffett ha visto nel caos dei mercati energetici causato dalla guerra russo-ucraina che il mondo non si è allontanato dal petrolio e dal gas come vorrebbe. Buffett sa che l'era del petrolio non è ancora finita.
Il fatto che Buffett stia accumulando in modo aggressivo titoli petroliferi come Chevron e Occidental indica la sua convinzione che i prezzi del petrolio e del gas rimarranno elevati per molto tempo. Ad esempio, le principali compagnie petrolifere hanno ridotto significativamente le spese di capitale durante la pandemia COVID-19 a causa dell'incertezza dei prezzi delle materie prime energetiche e del calo storico della domanda. A ciò si aggiunge l'invasione russa dell'Ucraina, che minaccia di paralizzare il flusso di petrolio e gas verso alcune parti del mondo (ad esempio l'Europa). Questi problemi della catena di approvvigionamento non si risolveranno da un giorno all'altro, creando le premesse perché i prezzi del petrolio e del gas rimangano ben al di sopra dei loro standard storici.
DISCLAIMER: Tutte le informazioni contenute nel presente documento hanno uno scopo puramente informativo e non costituiscono in alcun modo una raccomandazione di investimento. Fate sempre la vostra analisi.