Un analista di Citigroup prevede che il titolo dei semiconduttori scenderà di un altro 25% sulla base di questi fattori.

Mentre negli ultimi due anni i produttori di chip hanno registrato vendite senza precedenti, con una domanda di gran lunga superiore all'offerta, quest'anno l'industria dei semiconduttori ha subito un'inversione di tendenza a lungo temuta. Dopo alcuni mesi difficili per i titoli dei semiconduttori, un analista di Wall Street si aspetta che il dolore continui, prevedendo martedì che "stiamo entrando nella peggiore flessione dei semiconduttori in un decennio".

Titoli dei semiconduttori sotto pressione

In una nota di martedì, l'analista di Citi $C+0.4% Research Christopher Danley ha scritto che questa stagione degli utili è stata la prima dall'inizio della pandemia in cui le stime di consenso per il settore dei chip sono diminuite durante gli utili. Mentre molti analisti hanno attribuito la colpa al raffreddamento delle vendite di computer e smartphone in un momento in cui lo spettro della recessione incombe sull'economia, altri hanno sottolineato la continua forza del settore automobilistico e industriale come motivo di ottimismo.

Danley, tuttavia, non vede gli stessi aspetti positivi e ritiene che i settori forti stiano mostrando segni di debolezza futura.

"Abbiamo visto i primi segni di una correzione nei mercati automobilistico e industriale e continuiamo a credere che stiamo entrando nella peggiore crisi dei semiconduttori degli ultimi dieci anni, data la recessione e l'accumulo di scorte", ha dichiarato in una nota Christopher Danley, analista di Citi Research, riferendosi alle cancellazioni di ordini da parte di aziende automobilistiche e industriali pubblicate nelle ultime settimane dai dirigenti di Micron Technology Inc $MU-0.3% e Analog Devices Inc $ADI-3.7%.

"Ci aspettiamo che un numero maggiore di aziende annunci cancellazioni dai mercati finali dell'industria automobilistica e industriale, perché mentre si aggiungono capacità dal lato dei fornitori, la domanda si sta indebolendo", ha dichiarato Danley.

Danley crede fermamente che il mercato terrà conto di questo fattore nel prezzo delle azioni e si aspetta che l'indice SOX raggiunga nuovi minimi e scenda di un altro 25%. Il PHLX Semiconductor Sector, che viene scambiato con l'acronimo SOX, è un indice ponderato per le azioni composto dalle 30 maggiori società statunitensi impegnate principalmente nella progettazione, distribuzione, produzione e vendita di semiconduttori.

L'indice PHLX Semiconductor SOX è sceso di quasi il 34% quest'anno, a 2.665 punti.

Il SOX è già sulla buona strada per il peggior calo degli ultimi 14 anni. Per l'anno in corso, l'indice è sceso del 34% e, se dovesse rimanere così, sarebbe il peggior declino dell'indice dal 2008, quando è sceso del 48% per l'anno. Un altro calo del 25% dal livello attuale di poco meno di 2.700 spingerebbe l'indice a 2.020, un minimo che non si vedeva dal 7 luglio 2020, quando ha chiuso a 2.019. Il SOX ha chiuso l'ultima volta a un massimo storico il 27 dicembre, quando ha chiuso a 4.039,51.

Aziende di semiconduttori focalizzate sui settori automobilistico e industriale

Tra i progettisti di semiconduttori che si concentrano sui settori automobilistico e industriale c'è Texas Instruments Inc $TXN-3.3%, che ha un'ampia presenza nelle vendite di chip per il settore automobilistico e che recentemente ha riportato un outlook che ha battuto le stime di Wall Street. Le vendite di elettronica analogica, che convertono dati reali come il suono o la temperatura in dati digitali, sono aumentate del 15% a 3,99 miliardi di dollari rispetto al periodo precedente, mentre gli analisti avevano previsto 3,66 miliardi di dollari. Le vendite di processori embedded, che prendono i dati digitali e li utilizzano per eseguire compiti specifici, sono aumentate del 5% a 821 milioni di dollari, mentre gli analisti si aspettavano 740 milioni di dollari. Analog Devices e $ADI-3.7% Semiconductor Corp. hanno avuto un andamento simile. $ON-4.1%.

Tra i principali fornitori del settore automobilistico al di fuori degli Stati Uniti figurano l'olandese NXP Semiconductors NV $NXPI-9.2%, le giapponesi Renesas Electronics Corp. e Murata Manufacturing e la tedesca Infineon Technologies AG.

In quali azioni investire

Tra le aziende produttrici di chip, Danley ha scelto la Analog Devices. Analog Devices è un produttore leader di chip analogici, a segnale misto e per l'elaborazione del segnale digitale. L'azienda detiene una quota di mercato significativa nei chip di conversione, utilizzati per convertire i segnali analogici in digitali e viceversa. L'azienda serve decine di migliaia di clienti e più della metà delle sue vendite di chip sono destinate ai mercati finali industriali e automobilistici. I chip di Analog Devices sono anche incorporati in apparecchiature per infrastrutture wireless.

Inoltre, martedì ha scritto che i suoi titoli preferiti da possedere dopo il calo sono Micron $MU-0.3%, AMD $AMD+0.1%, ON Semiconductor Corp. $ON-4.1% e GlobalFoundries Inc. $GFS-2.5%. Due dei titoli preferiti da Danley rientrano nella categoria automobilistica e industriale: Analog Devices e ON Semi.

DISCLAIMER: Tutte le informazioni fornite in questa sede hanno uno scopo puramente informativo e non costituiscono in alcun modo una raccomandazione di investimento. Fate sempre la vostra analisi.

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