Tutti noi abbiamo sicuramente sentito parlare della legge sul clima, che fornirà un pacchetto finanziario molto consistente che potrebbe spingere molte aziende molto in alto. Il pacchetto clima invierà 369 miliardi di dollari alle energie rinnovabili e alla riduzione delle emissioni. Su questa base, il leader bancario Morgan Stanley ci ha presentato i suoi preferiti che prospereranno con questa legge. Per tutti i titoli citati, MS sta aumentando il prezzo obiettivo in vista di una crescita più forte grazie alla legge sul clima.

Johnson Controls, una delle aziende che analizzeremo oggi.

Giovedì Morgan Stanley ha alzato le stime sugli utili e gli obiettivi di prezzo delle società che producono sistemi di riscaldamento e raffreddamento. Secondo la banca d'affari, i crediti d'imposta e gli sconti previsti dalla legge fiscale e climatica approvata dal Congresso contribuiranno a incrementare le vendite. L'Inflation Reduction Act, approvato dal Presidente Biden il mese scorso, prevede incentivi per il più grande investimento in prodotti ad alta efficienza energetica nella storia degli Stati Uniti. La legge stanzia 21 miliardi di dollari in sconti e crediti d'imposta federali per migliorare il risparmio energetico nelle case dei cittadini nei prossimi 10 anni.

Secondo gli analisti di Morgan Stanley, i maggiori guadagni per i produttori di apparecchiature deriveranno dalle famiglie che sostituiscono i loro condizionatori e sistemi di riscaldamento con pompe di calore. Le pompe di calore sono dispositivi "tutto in uno" per raffreddare e riscaldare un'abitazione in modo più efficiente.

"La tecnologia delle pompe di calore è migliorata costantemente nell'ultimo decennio", ha dichiarato un analista, "e la sua adozione è possibile in un numero maggiore di regioni".

1. Johnson Control $JCI+0.8%

Quest'anno le azioni di JCI+0.8% sono scese del 30,83%.

Se penso all'edilizia, molte case moderne sono sempre più dotate di sistemi sofisticati e integrati per gestire, controllare e trattare l'ambiente. Gli edifici industriali o adibiti a uffici più grandi sono spesso dotati di controlli molto più estesi. È qui che Johnson Controls trova la sua casa, con una lunga storia di sviluppo, progettazione e installazione di sistemi che migliorano la qualità dell'ambiente costruito. Data la crescente necessità di miglioramenti e di tempo trascorso all'interno degli edifici, soprattutto dopo la pandemia, è probabile che $JCI+0.8% continuerà a cavalcare l'onda dell'aumento degli investimenti nell'ambiente costruito.

La previsione di Morgan Stanley è: L'obiettivo di prezzo è stato alzato e fissato a 62 dollari, con gli analisti che calcolano una crescita dell'EPS di 3,72 dollari nel 2023 e di 4,12 dollari nel 2024.

3 rapidi motivi per cui $JCI+0.8% è un buon acquisto

1. L'azienda ha registrato una crescita commerciale relativamente forte. Hanno un solido portafoglio di 11,1 miliardi di dollari. Il volume di arretrati è a lungo termine ed è aumentato costantemente dal 2017. La gamma dei segmenti di attività in cui sono coinvolti comprende edifici e costruzioni residenziali, commerciali e industriali. Ciò significa che finché ci sarà attività economica e costruzione o adeguamento di edifici, il JCI+0.8% dovrebbe continuare a prosperare.
2. Negli ultimi anni, JCI ha investito molto nella sezione dei servizi digitali della sua attività. Si prevede che il piano porterà a un aumento dei ricavi di circa 2 miliardi di dollari entro il 2024, grazie a un maggiore "blocco" dei clienti basato su una migliore connettività.
3. JCI ha un forte impegno per il miglioramento e l'ESG, ma non entrerò in dettagli complessi. In parole povere, hanno obiettivi che vanno nell'interesse di migliorare la loro qualità, ma anche nell'interesse e nei requisiti dello Stato, il che porterà a un'ulteriore crescita e popolarità.

2. Carrier Corporation $CARR+2.3%

Quest'anno, le azioni di $CARR+2.3% sono scese del 24,64%.

Carrier Global è un'azienda leader nella produzione di prodotti per il riscaldamento, la climatizzazione, la ventilazione, la refrigerazione, l'antincendio e la sicurezza. Il settore HVAC (riscaldamento, ventilazione e condizionamento) serve i mercati residenziali e commerciali, mentre i segmenti della refrigerazione servono il segmento principale del trasporto alimentare, che è parte integrante della catena di fornitura del freddo.

L'obiettivo di prezzodi Morgan Stanley è stato alzato a 44 dollari e prevede un EPS di 2,60 dollari nel 2023 e di 2,88 dollari nel 2024.

Motivi per acquistare:

1. I punti di forza di Carrier sono una forte presenza a livello mondiale con prodotti in 160 paesi, nonché un portafoglio prodotti e mercati finali diversificati. In termini di vantaggi competitivi, Carrier vanta oltre 100 anni di esperienza nel settore, che le hanno permesso di sviluppare un marchio forte e una reputazione di qualità. Inoltre, Carrier beneficia anche della sua attività di aftermarket, che fornisce ricambi e servizi e rappresenta circa il 30% dei ricavi totali (questa attività è molto più redditizia delle vendite di nuove apparecchiature).
2. Due delle iniziative più significative di Carrier sono l'aumento dei tassi di connessione ai servizi e la possibilità di diventare leader di mercato nel settore HVAC applicato entro cinque anni.
3. Nel frattempo, $CARR+2.3% mantiene un bilancio solido e paga un dividend yield dell'1,6%, sostenuto da un basso payout ratio del 23%. Sebbene il rendimento sia basso, il management ha recentemente annunciato l'intenzione di utilizzare il capitale per acquisizioni o riacquisti di azioni, puntando a un payout ratio del 30% nel 2023, segnalando un significativo spostamento del dividendo.

3. Lennox International $LII+1.7%

Quest'anno le azioni di LII+1.7% sono scese del 21,72%.

Lennox International è un fornitore leader a livello mondiale di soluzioni per la gestione del clima, presente in oltre 112 paesi del mondo. L'azienda produce e vende un'ampia gamma di prodotti per i mercati del riscaldamento, della ventilazione, del condizionamento e della refrigerazione. Le attività dell'azienda sono suddivise in tre settori di attività. Il segmento Riscaldamento e raffreddamento residenziale, che rappresenta il 60% delle vendite nette dell'azienda, produce e vende forni, condizionatori d'aria, pompe di calore, sistemi di riscaldamento e raffreddamento a pacchetto, apparecchiature per la qualità dell'aria interna, prodotti per il controllo del comfort, parti di ricambio e forniture. Il segmento Riscaldamento e raffreddamento commerciale, che rappresenta il 20% del fatturato netto dell'azienda, produce e vende apparecchiature unitarie per il riscaldamento e il condizionamento dell'aria, sistemi applicati, controlli, installazione e assistenza di apparecchiature per il riscaldamento e il raffreddamento commerciale e prodotti commerciali a flusso di refrigerante variabile. Il segmento Refrigerazione, che rappresenta il 15% del fatturato dell'azienda, produce e vende unità di condensazione, raffreddatori di unità, raffreddatori di liquidi, condensatori raffreddati ad aria, unità di trattamento dell'aria, raffreddatori di processo, controlli e rack di compressori.

• So che questa lunga introduzione probabilmente non vi dirà molto se non siete del settore. Mi sono dedicato alla presentazione del portafoglio altamente diversificato dell'azienda.

Previsione di Morgan Stanley: l'obiettivo di prezzo è stato alzato a 268 dollari e si prevede che l'EPS per il 2023 sarà di 15,32 dollari e per il 2024 di 17,22 dollari.

Motivi per acquistare:

1. Si prevede che il mercato dei servizi HVAC (riscaldamento, ventilazione e raffreddamento) crescerà ad un CAGR del 5,3% a livello globale dal 2021 al 2030, il che indica che l'azienda opera in un mercato in crescita relativamente rapida.
2. Le vendite nette dell'azienda sono state relativamente stabili e tendenzialmente in aumento nel corso degli anni e, nonostante l'impatto negativo della pandemia di coronavirus nel 2020, l'azienda è riuscita a raggiungere le vendite precedenti alla pandemia nel 2021.
3. I margini dell'azienda sono piuttosto impressionanti e stabili, consentendole di generare grandi quantità di liquidità anno dopo anno. Nel corso degli anni, la società ha dimostrato che la generazione di liquidità positiva è una parte ricorrente delle sue operazioni e che gli investitori possono sentirsi supportati. In questo senso, l'azienda ha migliorato il suo margine di profitto lordo a dodici mesi dal 23% del 2011-2012 al 29% del 2021.

Conclusione

È chiaro che con la legge sul cambiamento climatico ci sarà un bel po' di denaro in giro per il quale la punta dell'iceberg si batterà. Le società citate sono state scelte da Morgan Stanley, ma in parte sono mie in quanto il loro elenco nascondeva più nomi. Non sto dicendo che le aziende citate siano attualmente valutate in modo attraente (vedo ancora spazio per un ribasso), ma gli investitori dovrebbero comunque considerare se riusciranno in qualche modo a sfruttare adeguatamente questo pacchetto multimiliardario proveniente dagli Stati Uniti. Le società citate offrono certamente una serie di articoli e vantaggi interessanti che ho esaminato solo marginalmente (potrei analizzarli in futuro se ci fosse maggiore interesse). In sostanza, direi che così come quest'anno ho studiato e documentato i titoli del solare, dove ho debitamente approfittato dei vantaggi che gli Stati Uniti, ad esempio, hanno concesso (riduzioni tariffarie, sconti, maggiore sostegno, ecc.), vedo la stessa opportunità in questo caso. È difficile dire se questa crescita sarà altrettanto forte, ma di certo credo che alcune di queste percentuali positive ci faranno guadagnare. Attualmente vedo un potenziale simile, ma con la differenza che non mi affretterei ancora ad acquistare (dipenderà dalle condizioni del mercato). Tuttavia, mi aspetto una crescita in futuro e continuerò a cercare queste società.

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.