L'acquisizione di VMware da parte di Broadcom per 61 miliardi di dollari, annunciata a maggio, è diventata la terza acquisizione tecnologica più grande della storia, dopo l'acquisto di Activision Blizzard da parte di Microsoft per 69 miliardi di dollari e l'acquisizione di Dell da parte di EMC nel 2016 per 67 miliardi di dollari. Ora possiamo scommettere sul completamento di questa acquisizione con un rendimento fino al 25%.

I tempi in cui Broadcom $AVGOera conosciutocome un marchio che produceva chip e hardware sono ormai lontani. La versione moderna si sta trasformando in un conglomerato che acquisisce aziende, spesso con tecnologie obsolete, e trova il modo di gestirle in modo indipendente e redditizio. Il nuovo acquisto rappresenta un passaggio significativo dalla produzione tradizionale di hardware al mondo emergente del software.

Gli azionisti di VMware possono scegliere di ricevere 142,5 dollari in contanti per ciascuna delle loro azioni VMware o 0,252 azioni di Broadcom se la transazione viene completata, un premio di quasi il 21% rispetto al prezzo attuale delle azioni. La transazione è soggetta all'approvazione delle autorità di regolamentazione e ad altre condizioni di chiusura abituali, tra cui l'approvazione da parte degli azionisti di VMware. La chiusura dell'operazione è prevista per l'anno fiscale 2023 di Broadcom.

Perché VMware?

VMware è una società di soluzioni software che fornisce soluzioni nelle aree delle applicazioni moderne, della gestione e dell'infrastruttura cloud, del networking, della sicurezza e degli spazi di lavoro digitali. Dopo la separazione da Dell Technologies nel novembre 2021, VMware è diventata un'entità separata. Il fornitore di software opera in tre segmenti: licenze, abbonamenti e servizi software.

Crea un software quasi indispensabile utilizzato da sviluppatori e team di sviluppo per creare ed eseguire macchine virtuali. È stato a lungo popolare tra gli sviluppatori, consentendo loro di impacchettare tutti i file e il sistema operativo per una particolare macchina in un file che può essere facilmente duplicato.

L'azienda di Palo Alto, California, opera e vende a livello globale, con circa la metà dei ricavi provenienti dagli Stati Uniti attraverso vendite dirette, distributori e partnership.

Macchina per l'acquisizione per conto di Broadcom

Broadcom intende integrare alcune delle sue altre attività software con VMware e gestirle tutte con il marchio "VMware". L'azienda ha già riunito un'ampia gamma di società di software. Alcuni dei marchi ora sotto l'ombrello di Broadcom includono Arcot, Symantec, Clarity e Rally.

"Questa transazione riunisce le nostre attività leader nel settore dei semiconduttori e del software per infrastrutture con un pioniere e innovatore del software aziendale, spingendo i confini di ciò che possiamo offrire ai nostri clienti", ha dichiarato Tan Hock Eng, CEO di Broadcom.

La fusione offre inoltre a entrambe le società un'opportunità di diversificazione. Broadcom si sta lasciando alle spalle l'attenzione per la produzione di chip e hardware per puntare a margini più elevati con il software. VMware ottiene l'accesso al livello hardware e la stabilità a lungo termine del business hardware.

L'accordo è oggetto di indagine da parte delle autorità antitrust.

L'acquisizione da parte del gigante dei chip Broadcom della società di software VMware, per un valore di 69 miliardi di dollari, sta affrontando una lunga indagine antitrust a Bruxelles, a causa delle preoccupazioni delle autorità di regolamentazione che ritengono che l'operazione possa danneggiare la concorrenza nel settore tecnologico globale. I funzionari dell'UE temono che la fusione possa portare a pratiche sleali, tra cui possibili futuri aumenti di prezzo da parte del produttore di chip statunitense.

Molte grandi acquisizioni sono soggette a un'indagine simile, nota negli ambienti dell'UE come "fase 1", che in genere dura diversi mesi. Tuttavia, è possibile che le autorità dell'UE intendano portare avanti un'indagine più dettagliata, la cosiddetta "Fase 2", che potrebbe durare più di un anno e, in ultima analisi, potrebbe far fallire del tutto la transazione.

Una parola in conclusione

La quotazione attuale di VMware riflette l'incertezza sul completamento dell'operazione. Gli azionisti di VMware dovrebbero innanzitutto tenere d'occhio gli sviluppi sul fronte normativo, che sembra essere un ostacolo fondamentale. Tuttavia, tenendo conto di questo rischio, una ricompensa del 20% o più di rivalutazione mi sembra interessante.

DISCLAIMER: Tutte le informazioni contenute nel presente documento hanno uno scopo puramente informativo e non costituiscono in alcun modo una raccomandazione di investimento. Fate sempre la vostra analisi.