Il forte vantaggio competitivo di questa azienda può portare un apprezzamento fino al 150%.

Oggi daremo un'occhiata a un'azienda forse meno conosciuta, ma con un potenziale di crescita ancora maggiore. L'articolo di oggi si concentra su CNX Resources Corp, una società che opera in quella che viene definita l'Arabia Saudita del gas naturale. Allo stesso tempo, l'azienda sta premiando in modo aggressivo i suoi azionisti e sta migliorando i suoi numeri, il che è essenziale a questo punto. Molti esperti citano un potenziale del 100-150%, un margine di crescita davvero notevole.

CNX Resources Corp $CNX-2.2%

Cosa fa l'azienda?

CNX Resources Corporation è una società di gas naturale che opera nel bacino degli Appalachi, principalmente nel Marcellus Shale e nell'Utica Shale in Pennsylvania, Ohio e West Virginia. Inoltre, sta sviluppando proprietà di metano in un letto di carbone in Virginia e un programma di cattura del metano.

  • Marcellus e Utica sono spesso definiti l'Arabia Saudita del gas naturale. Due delle maggiori risorse di gas al mondo, gli scisti Marcellus e Utica, si trovano nel bacino degli Appalachi.

La stima più recente (EIA) della risorsa di scisto Marcellus è dell'ordine di 450 tcfg (trilioni di piedi cubi di gas). La stima di Utica si avvicina a 300 tcfg, portando il totale a 750 tcfg.

  • A titolo di confronto, il più grande giacimento di gas al mondo è stimato in 1.236 tcfg, ovvero il giacimento di South Pars in Iran. Il secondo giacimento più grande è quello di Urengoy in Russia, che si stima contenga 222 tcfg. Se considerati come un unico giacimento, il Marcellus e l'Utica sarebbero al secondo posto nel mondo, secondo le stime ufficiali dell'EIA.

Oltre al vantaggio competitivo di operare in grandi aree per la produzione di gas naturale 👇

  • La massimizzazione degli utili per gli azionisti è l'unico e attuale obiettivo primario della società. Allo stesso tempo, la visione a lungo termine della gestione di una base di risorse di livello mondiale apre le porte a un'eccezionale creazione di valore a lungo termine per gli azionisti di $CNX-2.2%.
  • $CNX-2.2% sta registrando una forte crescita del free cash flow. L'azienda prevede una crescita del free cash flow del 31% all'anno fino al 2026.

Questo tipo di crescita annuale del free cash flow, pari al 31%, è tipicamente associato ai titoli a crescita secolare nelle fasi iniziali.

I fondamentali hanno visto un cambio di passo tra ottobre 2020 e oggi. Ad esempio, nell'ottobre 2020, CNX prevedeva un flusso di cassa libero per azione di 2,50 dollari per il 2022 e di 5 dollari per azione per il 2026. Le stesse previsioni oggi sono di 4 e 8 dollari. Per quanto riguarda il tasso di crescita previsto del free cash flow per azione, è passato dal 21% al 31% annuo a partire da ottobre 2020.

Bilancio

Da ottobre 2020,$CNX-2.2% ha ridotto il numero di azioni del 16%, riducendo al contempo il debito netto di oltre 300 milioni di dollari.

L'azienda è sulla buona strada per raggiungere il suo obiettivo e generare un flusso di cassa libero di 1,6 miliardi di dollari nei tre anni fino al 2022. Con un flusso di cassa libero che dovrebbe raggiungere i 700 milioni di dollari nel 2022 e una capitalizzazione di mercato di poco superiore ai 3 miliardi di dollari, $CNX-2.2% potrebbe facilmente riacquistare il 22% delle sue azioni in circolazione utilizzando i fondi generati nel solo 2022.

Molti investitori potrebbero fermarsi di fronte al debito 👇

Potrebbe non essere un grosso problema (per ora): il bilancio della società appare relativamente solido e dovrebbe continuare a sostenere i suoi rendimenti di capitale. $CNX-2.2% ha una liquidità di bilancio di 1,9 miliardi di dollari e, guardando al debito, non ha scadenze fino al 2026.

  • Fino ad allora, l'azienda continuerà a rafforzarsi e a generare molta liquidità, che verrà utilizzata attualmente per i rendimenti degli azionisti e solo in futuro si concentrerà sulla riduzione del debito.

Sembra che gli analisti siano rialzisti

Considerando che il flusso di cassa libero dovrebbe aggirarsi intorno ai 4 dollari per azione nel 2022 e arrivare a 8 dollari nel 2026, un obiettivo di prezzo di 40 dollari sembra abbastanza ragionevole. Ciò rappresenta un potenziale di rialzo del 135%.

  • Alcuni analisti suggeriscono addirittura un prezzo fino a 80 dollari per azione se si raggiungono determinati obiettivi, il che rappresenterebbe un potenziale del 370%. Ma preferisco tenere la testa bassa e propendere per i 40 dollari.

Per concludere, allego una sintesi dei risultati trimestrali più recenti 👇

Conclusione

Per quanto mi riguarda, si tratta di una scelta interessante per un titolo che opera in aree importanti e particolarmente prolifiche per la produzione di gas naturale, il che gioca a favore dell'azienda in questo momento (crisi energetica). La società gestisce un'ampia base di asset nel cuore di quella che molti osservatori definiscono l'Arabia Saudita del gas naturale. Tutte le prove indicano che gli scisti Marcellus e Utica sono alla base del valore delle azioni di $CNX-2.2%. Gli asset premium e un programma aggressivo di riacquisto di azioni dovrebbero creare un'incredibile crescita del valore patrimoniale netto per azione, che molti vedono come un enorme potenziale di rialzo rispetto agli attuali 17 dollari per azione. Inoltre, il recente miglioramento delle condizioni del settore è probabilmente una tendenza a lungo termine. Di conseguenza, la porta è ora aperta per una straordinaria storia di free cash flow e un'eccezionale opportunità di crescita del NAV. L'asimmetria rischio-rendimento è sicuramente positiva per CNX Resources e il fatto che la società non abbia debiti in scadenza fino al 2026 gioca a mio favore.

  • Come valuta l'azienda?
  • Pensa che riuscirà a realizzare il suo potenziale di crescita?
  • Siete interessati a scelte come questa per titoli con potenziale di crescita?

Si noti che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere sottoposto a un'analisi approfondita.

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