Analisi delle spine: l'idrogeno è il futuro dei trasporti o il sogno di un uomo morto?

Negli ultimi anni, il dibattito sul futuro del trasporto passeggeri è stato nel menu quotidiano di politici, scienziati, investitori e gente comune. Alcuni sono sostenitori ortodossi del ruggente motore a combustione interna. Altri adorano quasi religiosamente la mobilità elettrica e Elon Musk. Ma c'è ancora una terza opzione in agguato sullo sfondo: l'idrogeno. È la scelta giusta? Il tempo e i consumatori hanno dimostrato che questa non è la strada da seguire?

Plug Power $PLUG è il principale promotore e sviluppatore di celle a combustibile a idrogeno negli Stati Uniti . Ha già raggiunto un notevole successo diventando un fornitore leader di energia per carrelli elevatori. Le celle a idrogeno servono anche come fonte di energia di riserva affidabile e sostenibile, sostituendo le batterie e i generatori diesel nelle telecomunicazioni, nei trasporti e nelle applicazioni di utilità.

Purtroppo, non tutto è così roseo. Troppo spesso, Plug Power non è stata all'altezza del suo potenziale e delle sue aspettative e ha deluso i suoi investitori.

Tuttavia, Plug Power non è più la stessa azienda di celle a combustibile che era solo pochi anni fa. Le celle a combustibile a idrogeno sono diventate una fonte di energia alternativa praticabile, non solo il sogno di alcuni imprenditori in erba. È ora che Plug Power sia all'altezza della fiducia che gli investitori hanno riposto in lei? Scopriamolo.

Non fare affidamento sulle auto

Con le auto elettriche che si accaparrano tutti i titoli dei giornali, altre forme di carburanti alternativi, come le celle a combustibile a idrogeno, sono di solito completamente in secondo piano per la maggior parte delle persone. Naturalmente, i produttori di EV vendono effettivamente più di un milione di auto all'anno - Tesla $TSLA da sola ne ha consegnate 960.000 nel 2021 - mentre altri veicoli a combustibile alternativo sono per lo più in fase di concetto.

Nel 2020, c'erano un totale di 38.400 veicoli elettrici a celle a combustibile(FCEV) sulla strada in tutto il mondo, e meno di 10.000 nuovi FCEV sono stati venduti quell'anno. Quindi è difficile parlare di un grande interesse.

Forse è per questo che il CEO di Tesla Elon Musk ha definito tali veicoli "incredibilmente stupidi".

Come può crescere la tecnologia delle celle a combustibile?

Le autovetture non sono probabilmente la strada migliore per la tecnologia delle celle a combustibile. Mentre i FCEV si riempiono velocemente come le auto a gas convenzionali, la tecnologia non è così efficiente come le batterie. Inoltre, ci sono preoccupazioni per l'inquinamento che la produzione di idrogeno provoca e richiederà la costruzione di un'altra grande rete di infrastrutture per consentire il rifornimento.

I produttori di veicoli elettrici hanno cercato per decenni di costruire una rete nazionale di punti di ricarica, che solo recentemente ha iniziato a raggiungere la massa critica. I veicoli elettrici hanno anche il vantaggio di poter essere collegati a casa; un impianto di idrogeno domestico in miniatura non è così fattibile.

D'altra parte, la tecnologia delle celle a combustibile è già ampiamente adottata in applicazioni industriali e commerciali, e ci sono altre applicazioni per le quali l'idrogeno può essere più adatto come fonte di carburante.

https://www.youtube.com/watch?v=b88v-WvqzeQ

Plug sta aiutando Orascom a costruire il più grande progetto diidrogeno verde e ammoniaca verde del mondo in Egitto, che produrrà fertilizzante azotato per la controllata di Orascom, Fertiglobe. Plug è stata anche selezionata per costruire il più grande progetto di idrogeno verde del Nord America nello Stato di New York, che alimenterà macchine per la movimentazione dei materiali, flotte commerciali e droni.

https://www.youtube.com/watch?v=FExpr1wRf5U

L'anno scorso, Plug ha anche firmato altri due accordi di partnership, con SK Group, che porterà soluzioni di celle a combustibile ai veicoli e alle stazioni di rifornimento in tutta la Corea del Sud in cambio di una partecipazione del 10% nella società, e una joint venture con la casa automobilistica Renault che si concentrerà sul mercato dei veicoli commerciali leggeri in Europa.

Pronti a finanziare il futuro

Plug Power ha qualcosa che molti dei suoi concorrenti non hanno. Soldi, e tanti. Plug ha 3,4 miliardi di dollari in contantinel suo conto in banca e un debito a lungo termine di soli 124 milioni di dollari. Il suo passivo è di 1 miliardo di dollari.

Questo è un merito della frenesia del trading azionario dell'anno scorso, che ha fatto salire alcuni titoli, tra cui quello di Plug, a oltre 75 dollari per azione. L'azienda ha colto l'opportunità di vendere le sue azioni tre volte... anche se ha diluito a dismisura i suoi attuali azionisti. Permette anche a Plug di approfittare delle opportunità che si presentano.

I suoi concorrenti hanno diversi gradi di stabilità finanziaria. Bloom Energy $BE ha 122 milioni di dollari in contanti e 1,4 miliardi di dollari in passività totali e debito, FuelCell Energy $FCEL ha 432 milioni di dollari in contanti e 170 milioni di dollari in passività totali, e Ballard Power Systems $BLDP sembra anche buono con 1,2 miliardi di dollari in contanti e solo 85 milioni di dollari in passività totali.

Quindi, Plug Power è una buona azienda da comprare?

Lo stesso mercato delle celle a combustibile è pronto per la crescita, con un analista che dice che potrebbe crescere da 1,1 miliardi di dollari l'anno scorso a 300 miliardi di dollari entro il 2030. Anche se questa crescita esponenziale sembra più il piacere degli analisti di disegnare linee rette che vanno verso il cielo che una possibilità reale. Wall Street rimane generalmente ottimista. Gli analisti hanno fissato una prospettiva di consenso a un anno di 42 dollari per azione, più del doppio del prezzo attuale, anche se questa prospettiva è più moderata rispetto ai precedenti obiettivi più alti.

Anche se lo stock di Plug Power ha perso circa il 55% del suo valore da novembre e quasi tre quarti del suo valore dal suo picco, è abbastanza per gli analisti selvaggi per avere solo parzialmente ragione sul potenziale delle celle a combustibile a idrogeno. In questo caso, Plug sarebbe da prendere in considerazione. Anche se l'idrogeno non è probabilmente il futuro del trasporto personale.

Preferite più opzioni certe? Queste due aziende ti daranno un reddito passivo estremamente alto

Questa non è una raccomandazione di investimento. È solo una visione amatoriale basata sull'analisi di Rich Duprey