Un titolo da cui trarre profitto in un mercato al ribasso
Il 2022 è e sarà una canzone completamente diversa dal 2021. L'indice S&P 500 è sceso meno del 5% finora. La parola finora è importante, perché la domanda è cosa porteranno le prossime settimane e mesi. È probabile che ci troveremo in un mercato dell'orso. Il che potrebbe causare panico, esodo degli investitori dal mercato azionario ed enormi perdite monetarie. Ma può anche offrire un'opportunità sotto forma di acquisti d'occasione. Concentriamoci su uno di questi acquisti.
Cos'è O'Reilly $ORLY?
I mercati al ribasso non significano sempre una recessione, ma gli investitori non dovrebbero nemmeno escluderne una. In un tale scenario, è una buona idea investire in aziende con pochi lati negativi che possono continuare a crescere indipendentemente. O'Reilly $ORLY, un importante rivenditore di ricambi auto, rientra in questa categoria. L'azienda vende prodotti come batterie, freni, olio motore, tergicristalli e una vasta gamma di altre parti di ricambio sia per il fai da te che per i meccanici professionisti.
Non importa come si evolve l'economia, la gente ha ancora bisogno di auto funzionanti. Tuttavia, in tempi di recessione, le persone sono più propense a rimandare l'acquisto di nuove auto e cercano invece di prolungare la vita di quelle vecchie, aumentando la domanda di prodotti O'Reilly. D'altra parte, in un ambiente economico forte, i consumatori guidano di più, aumentando l'usura dei loro veicoli. Questa situazione sostiene anche gli affari di O'Reilly.
Durante la Grande Recessione, le vendite di O'Reilly sono cresciute del 41,8% nel 2008 e del 35,5% nel 2009. E dal 2014 al 2019, la crescita annuale delle vendite dell'azienda è stata in media del 7%. Nel 2020, le vendite aumenteranno del 14,3%, e quando arriveranno i risultati del quarto trimestre del 2021, gli analisti si aspettano che le vendite dell'anno scorso balzino del 12,5%. Prese insieme, queste statistiche mostrano la resilienza del suo modello di business.
Sviluppo delle azioni di O'Reilly Automotive, fonte .
Forti risultati finanziari
Secondo la direzione, il margine lordo dell'azienda nel 2021 (tenendo conto dei risultati previsti del quarto trimestre che non sono ancora stati rilasciati) sarà tra il 52,2% e il 52,7%. Questo è più alto di marchi di consumo top come Apple $AAPL, Lululemon $LULU, e Peloton $PTON.
Gli utili per azione dovrebbero salire del 24,7% nel 2021, continuando una lunga striscia di aumenti percentuali a due cifre. Infatti, in nove dei dodici anni dal 2009 al 2020, gli utili per azione di O'Reilly sono cresciuti di oltre il 20%.
Anche se l'azienda continua ad espandere la sua impronta - ora ha 5.718 negozi negli Stati Uniti - con circa 200 nuovi negozi all'anno, O'Reilly è una macchina da soldi. Nei primi nove mesi del 2021, ha generato 2,2 miliardi di dollari di free cash flow su un fatturato di poco più di 10 miliardi di dollari. Questo ha permesso al team di gestione di restituire un'enorme quantità di capitale agli azionisti sotto forma di riacquisti di azioni. Dal 2010, O'Reilly ha dimezzato le sue azioni in circolazione.
Ci sono ancora alcuni rischi potenziali. Per cominciare, O'Reilly deve costantemente guardarsi alle spalle dalla minaccia di Amazon $AMZN. Tuttavia, il gigante dell'e-commerce vende ricambi auto dal 2006, il che dimostra che O'Reilly è ancora fiorente. Inoltre, man mano che i veicoli elettrici aumentano la loro quota di vendite annuali di veicoli, l'attività di O'Reilly potrebbe diventare obsoleta poiché queste auto moderne sono complesse, hanno meno parti mobili e i consumatori probabilmente chiederanno di farle revisionare dal produttore originale. Penso che ci vorrà almeno un decennio perché questo influenzi negativamente O'Reilly, il che per ora allevia qualsiasi preoccupazione degli investitori.
Valutazione corrente
Venerdì, le azioni O'Reilly erano scambiate con un rapporto prezzo-utile(PE) di appena 23, più economico del 26% dello S&P 500. Il concorrente di AutoZone, $AZO, è valutato con un rapporto prezzo-utile di 19, ma O'Reilly ha generalmente mostrato una crescita più rapida delle entrate e del reddito netto. Inoltre, O'Reilly ha una maggiore presenza nelle officine di riparazione auto, una base di clienti importante che beneficia notevolmente della sua redditività.
In un mercato dell'orso, il prezzo delle azioni di O'Reilly potrebbe diminuire, il che permetterebbe agli investitori di acquistare queste azioni con uno sconto vantaggioso. Quindi, O'Reilly è sicuramente da aggiungere alla watchlist e, nel caso di un calo di prezzo, considerare un acquisto.
Disclaimer: l'autore di questa analisi è Neil Patel, io non sono un professionista degli investimenti. Questa non è una raccomandazione di investimento.