Errore fondamentale: se lo fai quando investi, fermati immediatamente

Il mercato è stato su un'altalena nelle ultime settimane. Questa recente volatilità può indurre alcuni investitori a ripensare le loro strategie e a considerare come meglio temporizzare il mercato per approfittare dei periodi di crescita e minimizzare le perdite durante le flessioni. Questo concetto, noto come market timing, suona bene in teoria. In pratica, però, è piuttosto impossibile da gestire con successo a lungo termine.

Bob French, Chartered Financial Analyst (CFA) e direttore dell'analisi degli investimenti presso Retirement Research, ha scoperto che le strategie di market timing sono troppo sensibili e possono facilmente produrre risultati peggiori rispetto alle tattichebuy-and-hold. Un'uscita o un ritorno sul mercato sbagliati anche di un solo mese possono cambiare drasticamente i risultati a lungo termine di un investitore.

"A meno che tu non riesca a prevedere il futuro (o sia significativamente più bravo di quasi chiunque altro a estrapolare le tendenze), non puoi dire come si comporteranno i mercati nel breve e medio termine", ha scritto French in un recente articolo per Retirement Researcher. "Come potete immaginare, è assolutamente incredibilmente difficile cronometrare i mercati con successo".

Non solo il market timing perfetto è virtualmente impossibile, ma secondo l'esperto Bob French, piccoli errori di stima possono ridurre drasticamente i rendimenti.
Per illustrare i potenziali benefici di essere in grado di cronometrare perfettamente il mercato, French ha calcolato la crescita ipotetica di un solo dollaro investito nell'indice S&P 500
nel 1926. Se quel denaro fosse
semplicemente lasciato crescere
per i prossimi 90 anni, quel dollaro varrebbe 5.799,53 dollari nel 2016.

Tuttavia, se l'investitore fosse stato in grado di cronometrare perfettamente il mercato durante quei 90 anni e avesse evitato tutte le flessioni del mercato, quell'1$ sarebbe cresciuto fino a un enorme 356 miliardi di dollarinel 2016.

Sì, un miliardo con un ALE.

Questa "strategia di tempismo perfetto" consiste nel rimanere investito nell'S&P 500 nei mesi in cui l'indice mostra un rendimento positivo. Altrimenti, l'investitore tiene i suoi soldi fuori dal mercato.

Naturalmente, prevedere accuratamente ogni declino del mercato nel corso di un decennio è praticamente impossibile. Ma anche se un investitore fosse in grado di evitare il peggiore 5% dei mesi su un periodo di 90 anni, i suoi 1$ sarebbero cresciuti a 7,5 milioni di dollari nel 2016. Infatti, saltando solo il mese peggiore di quel periodo (settembre 1931), un ipotetico investitore da 1 dollaro varrebbe il 42% in più di un investitore che ha comprato e tenuto e ha attraversato tutti gli alti e bassi del mercato.

Perché i mercati non possono essere cronometrati

Secondo l'esperto Bob French, non solo è virtualmente impossibile cronometrare perfettamente il mercato, ma anche piccoli errori di stima possono ridurre drasticamente i rendimenti.Un
market timing di successo potrebbe teoricamente produrre rendimenti astronomici. Resta comunque il problema che anche piccoli errori nelle stime possono sconvolgere il piano a lungo termine di un investitore.

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Sbagliare i tempi del mercato può significare rinunciare ai mesi migliori per la crescita. Mentre un investitore buy-and-hold nel 2016 avrebbe guadagnato quasi 5.800 dollari per ogni dollaro investito nell'indice S&P 500 novant'anni fa, un investitore che avesse saltato il mese migliore in quel periodo nel tentativo di temporizzare il mercato avrebbe guadagnato il 30% in meno.

La differenza tra le due strategie si allarga considerevolmente quando si perdono più mesi di crescita. Un ipotetico investitore che lasciasse il mercato e perdesse il 5% dei mesi migliori tra il 1926 e il 2016 avrebbe solo 2.937 dollari per ogni dollaro investito nell'indice S&P 500 - quasi la metà di un investitore buy-and-hold. E se il market timing significasse che un investitore perde il 10% dei mesi migliori, in realtà perderebbe. Il suo investimento di 1 dollaro nel 1926 varrebbe solo 0,31 dollari nel 2016.

Ma il market timing non significa solo uscire al momento giusto. Richiede anche di rientrare nel mercato al momento ottimale. In altre parole, devi avere ragione due volte. Se il nostro ipotetico investitore avesse sbagliato il momento di uscire o rientrare nel mercato di un solo mese, avrebbe ancora una grande quantità nel 2016. Il suo ritorno, tuttavia, sarebbe una mera frazione di quello che una strategia di tempismo perfetto produrrebbe.

"Queste strategie sono ipersensibili a qualsiasi errore", ha scritto French. "Anche se si è quasi perfetti, si perde quasi tutto il beneficio. Per ribadire, nessuno può essere davvero così bravo. Il market timing è un puro caso, su cui non sono disposto a scommettere il mio portafoglio".

In conclusione: comprare e tenere gli amici :)

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Questa non è una raccomandazione di investimento. È la mia interpretazione dei dati dell'articolo di Patrick Villanova