Per la maggior parte delle persone, le azioni petrolifere appartengono alla compagnia di punti di riferimento iconici americani come i cinema drive-in e gli spot televisivi per le marche di sigarette che i medici preferiscono.

Tutti si sono goduti il loro momento sotto i riflettori, ma quei giorni sono ormai lontani. I titoli petroliferi esistono ancora, naturalmente, ma nessuno dei due è così popolare come nei giorni passati.

Ovunque si guardi, il mondo si sta allontanando dai combustibili fossili e si sta orientando verso le tecnologie di energia rinnovabile. A causa di questo potente megatrend, molte persone credono che i titoli petroliferi (e i rendimenti che possono portare) siano una cosa del passato.

Tuttavia, le azioni petrolifere potrebbero non essere così passate come molti credono. Come i Rolling Stones, hanno probabilmente alcune solide performance davanti a loro.

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In parole povere, il percorso verso un prezzo del petrolio di 10 dollari al barile può attraversare 150 o anche 200 dollari sulla sua strada. Poiché un tale scenario potrebbe verificarsi nel prossimo anno o due, una delle mie tendenze forti per il 2022 è il canto del cigno energetico. Non importa quanto il petrolio possa essere "condannato" nel lungo periodo, può fornire spettacolari guadagni a breve termine.

Capisco che molti investitori possano avere poco interesse nei titoli delle compagnie energetiche. Ma lo sfondo rialzista a breve termine è diventato troppo convincente per essere ignorato.

Il petrolio è ancora in aumento

Secondo Rystad Energy, gli investimenti globali in petrolio e gas a monte sono diminuiti di circa il 65% dal picco del 2014.

La tabella che mostra, il ridotto interesse per l'estrazione di questa merce, dove possiamo vedere chiaramente il declino dal 2014, che è evidente con l'avvento dell'innovazione e una visione modificata del settore energetico.

Questo sotto-sfruttamento sta creando due venti di coda rialzisti per i titoli delle compagnie petrolifere:

1. Ridurrà la produzione futura di petrolio, il che potrebbe portare a un aumento dei prezzi del petrolio.
2. Trasformerà il settore petrolifero in una specie di vendita in garage quotata in borsa - un'industria che vende semplicemente ciò che già possiede.

Mentre le compagnie petrolifere riducono le loro spese di esplorazione e sviluppo, il loro flusso di cassa libero salirà alle stelle. Invece di mettere continuamente questi soldi in progetti futuri, le compagnie petrolifere possono scaricarne la maggior parte nei loro bilanci come le banconote in una scatola da scarpe a una vendita in garage.

Tornando aidati di Rystad Energy, le compagnie petrolifere del mondo stanno spendendo mezzo trilione di dollari in menoall' anno in esplorazione e sviluppo rispetto al 2014. Si tratta di una grossa somma di denaro, e mentre i contanti si accumulano, i profitti dichiarati salgono alle stelle - così come la capacità di "restituire il capitale" agli azionisti.

Queste tendenze positive di cassa sono già in corso. Poiché la domanda di petrolio ha superato l'offerta negli ultimi 15 mesi, i prezzi del petrolio sono aumentati bruscamente. Questo squilibrio dell'offerta continua a persistere, nonostante i graduali aumenti di produzione dell'OPEC e le sue promesse di continuare ad aumentare la produzione.

Il grafico qui sotto fornisce una prospettiva sull'attuale squilibrio dell'offerta. Mostra il livello delle scorte di petrolio degli Stati Uniti espresso come consumo giornaliero degli Stati Uniti (curva blu). Al culmine della pandemia, questa cifra ha raggiunto 33 giorni di consumo, il livello più alto in tre decenni.

Più recentemente, tuttavia, la cifra è scesa sotto i 21 giorni, che è vicino al livello più basso di scorte in sei anni. Questa cifra bassa non significa che gli Stati Uniti stanno esaurendo il petrolio, ma significa che la crescita della domanda sta superando la crescita dell'offerta, che è il motivo per cui il prezzo del petrolio si stava muovendo più in alto fino a quando l'opzione Omicron lo ha messo in ginocchio.

Anche i mercati dei futures del petrolio suggeriscono che la domanda è forte. La struttura dei prezzi dei futures sul petrolio è in quello che i commercianti chiamano"backwardation".

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La struttura tipica dei prezzi dei futures sul petrolio è chiamata"contango". Ciò avviene quando il contratto futures con la data di scadenza più vicina è più economico dei contratti più lontani nel tempo. Tuttavia, quando il prezzo di contango si capovolge o si inverte, il mercato è in backwardation.

Questo fenomeno relativamente raro è un segno che gli acquirenti vogliono il petrolio ora - non tra sei o nove mesi. Non è quindi sorprendente che i periodi di backwardation coincidano generalmente con periodi di aumento dei prezzi del petrolio. E questa è esattamente la situazione che stiamo vivendo attualmente.

Certamente, nessuna delle attuali statistiche della domanda e dell'offerta prova che il prezzo del petrolio deve muoversi più in alto; semplicemente evidenziano il potenziale. Le proiezioni ordinate e pulite basate sulle tendenze attuali della domanda e dell'offerta a volte diventano molto disordinate e divergenti nel mondo reale.

La maggior parte delle persone suppone che l'OPEC e altri paesi potrebbero facilmente aumentare la produzione per soddisfare qualsiasi aumento significativo della domanda. Ma questa ipotesi si basa su una base statistica traballante. Quasi tutto l'aumento della produzione mondiale di petrolio nell'ultimo decennio è stato fornito dagli Stati Uniti, non dall'OPEC. Tirare fuori questo coniglio dal cappello una seconda volta non sarà facile, perché la produzione di scisto degli Stati Uniti ha raggiunto il picco due anni fa. Inoltre, le compagnie petrolifere e del gas hanno tagliato i budget di esplorazione per anni... Gli investimenti globali nell'esplorazione e produzione di petrolio e gas sono diminuiti di circa il 65% dal 2014. Un mercato del petrolio che si restringe, insieme all'aumento dell'inflazione, fornisce ampie ragioni per aspettarsi che le riserve di petrolio diano risultati di mercato nel 2022.

La mia opinione personale sull'investimento nel petrolio

• La riduzione dei costi di esplorazione e sviluppo in questo segmento di quasi mezzo trilione di dollari dal 2014, sta aiutando le compagnie petrolifere a nuovi profitti (fondi liberi che possono utilizzare per ulteriori guadagni).
• Penso che il petrolio avrà ancora un posto nel mercato, anche se il nostro pianeta si sta preparando per un periodo in cui stiamo cercando di convertire tutti i macchinari e le attrezzature per essere alimentati elettricamente. Questa, a mio parere, potrebbe essere la mossa per coloro che non esitano a includere le compagnie petrolifere nei loro portafogli quando il prezzo di acquisto è giusto.
• Naturalmente, il petrolio non è e non sarà una macchina da soldi a lungo termine, ma d'altra parte può fornire risultati a breve termine e un apprezzamento soddisfacente
• Ma vedo un'opportunità nella riduzione della domanda futura di petrolio, che potrebbe portare un aumento del prezzo di queste materie prime

Si prega di notare che questa non è una consulenza finanziaria. Ogni investimento deve essere analizzato correttamente.

Fonte: InvestorPlace